Dividend Yield (DY)

O dividend yield (DY) é uma métrica que indica a relação entre os dividendos pagos por uma empresa e o preço de suas ações, ou seja, mede o rendimento (retorno) de uma ação apenas com o pagamento de dividendos.

Para interpretar corretamente esse indicador é de extrema importância entender de onde vêm esse resultado avaliando individualmente seus componentes, que são:

• Dividendos por ação (DPA): proventos que foram distribuídos pela empresa nos últimos 12 meses dividido pelo número de ações emitidas. São considerados dividendos e juros sobre capital próprio.
• Cotação atual: para o cálculo do DY atual, o preço é a cotação que está sendo negociada em bolsa no momento atual. Já para o cálculo de um DY passado, por exemplo DY de 2022, é a cotação de fechamento do último pregão de 2022.

Dessa forma, podemos obter o DY pela relação:

DY= DPA / Cotação

Vamos a um exemplo:

✏️ A empresa XPTO tem um DPA nos últimos 12 meses de R$2 e cotação atual em R$40, resultando em um DY = 5% → significa que o investidor recebeu 5% em rendimentos nos últimos 12 meses em relação a cotação atual.

📍 É um indicador importante principalmente para aqueles investidores que gostam de aplicar em ações de empresas que são boas pagadoras de dividendos e que pretendem viver de renda.

💡 As boas pagadoras de dividendos normalmente possuem algumas características em comum. Costumam ser maduras e bem estabelecidas nos seus segmentos de atuação, com baixa necessidade de investimento (CAPEX). Bons exemplos de empresas pagadoras de dividendos são as do setor elétrico e de saneamento.

Como analisar 🔎

• Avalie a tendência e histórico: analise o histórico do DY da empresa. Entenda os motivos por um aumento ou diminuição do DY. Foi devido a uma alteração do DPA? Qual motivo para isso? Queda dos lucros, mais investimentos na empresa? A cotação da empresa teve uma variação muito grande?
• Investigue os elementos do DY: identifique qual elemento está sendo responsável por uma distorção, piora ou melhor do indicador. Essa análise mais profunda permitirá um entendimento maior;
• Avaliar DPA em detalhes: muito importante entender a recorrência, previsibilidade e consistência do DPA, bem como o payout, para uma avaliação robusta sobre este indicador;
• Compare com o setor: se você buscar viver de renda, avalie o DY com outras empresas do mesmo setor como base de comparação, ou ainda, de setores diferentes ponderando suas características distintas;
• Avalie projeções de lucro: entender quais são as expectativas dos lucros futuros é uma ótima maneira de avaliar o DY - chamado de DY foward, ou seja, considerar as projeções futuras do DPA e dividir pela cotação atual;
• Avalie o contexto econômico: considere o ambiente econômico e os ciclos de mercado. Em períodos de recessão, ou até mesmo em períodos de altos investimentos, as empresas podem reduzir ou eliminar dividendos temporariamente.

🚨 É essencial analisar o DY em conjunto com outros indicadores financeiros para obter uma visão mais abrangente da situação financeira da empresa. Sempre tome decisões avaliando a empresa como um todo, nunca utilizando poucos indicadores.