Passivo/Ativo

O indicador Passivo/Ativo, também é conhecido como Índice de Endividamento Total.

Passivo/Ativo é uma métrica que avalia a alavancagem financeira que está relacionada com a solvência de longo prazo (capacidade de pagamento das dívidas), diferentemente do que é visto no Índice de Liquidez Corrente.

💡Com a análise do Passivo/Ativo é possível avaliar a estrutura de capital que está financiando a empresa, melhor dizendo, relação entre capital de terceiros e capital próprio.

Vamos a um exemplo:

✏️ A empresa XPTO tem um Passivo/Ativo de 0,60x → significa que para cada R$100 de ativo a empresa tem R$60 passivo, ou seja, 60% de capital de terceiros e 40% de capital próprio.

Quanto maior o valor de Passivo/Ativo, maior o risco da empresa (mais alavancada ela está).

O Índice de Endividamento Total segue a relação matemática:

Passivo/Ativo = (Passivo Circulante + Passivo Não Circulante) / (Ativo Circulante + Ativo Não Circulante)

Como analisar 🔎

• Tendências históricas: verifique a evolução do Passivo/Ativo ao longo do tempo e identifique tendências. Compare o Passivo/Ativo atual com sua média histórica;
• Setor: utilize empresas do mesmo setor para efeitos de paridade. Compare o Passivo/Ativo da empresa com o Passivo/Ativo de outras empresas do mesmo setor e também com a média do setor;
• Risco: quanto maior o Passivo/Ativo maior é o risco financeiro associado a esta empresa. Esses valores estão alinhados com as expectativas da gestão? Você pode acompanhar essas perspectivas nos relatórios gerencias disponibilizados no site de RI da empresa;
• Avalie outros indicadores de risco e endividamento para uma imagem mais completa do cenário, como: Dívida Líquida / EBITDA, índice de liquidez corrente, índice de cobertura de juros, etc.

🚨 Assim como todos os outros indicadores, o Passivo/Ativo por si só não é suficiente para tomar decisões de investimento e deve ser analisado em conjunto com outras métricas.