Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T25
Dívida típica do setor
2,9x o EBITDA
R$ 6,36 Bi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T25
Folga no curto prazo
R$ 2,72 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 7,33 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T25
Cobre os juros, sem folga
operação paga os juros 2,1x no ano
2,1x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T25
Estrutura estável
87% de terceiros · 13% dos sócios
R$ 2,17 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Ambipar tem de bens e direitos, R$ 87 vêm de terceiros e R$ 13 dos sócios. A dívida líquida de R$ 6,36 Bi equivale a 2,9x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 2,72 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 87% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 87% (0,3 p.p.). A mistura entre capital dos sócios e de terceiros ficou praticamente estável no período.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 6,36 Bi equivale a 2,9x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 2,9 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 2,62 Bi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 943,30 Mi). Régua ajustada ao setor: empresas de energia, saneamento e concessões operam com mais dívida por terem receita previsível.
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O lucro da operação paga os juros da dívida 2,1x no ano — a conta fecha, mas qualquer piora de resultado ou alta de juros aperta o pagamento.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 16,92 Bi | R$ 14,66 Bi | R$ 11,64 Bi | R$ 9,88 Bi | R$ 4,86 Bi | R$ 1,64 Bi | R$ 622,62 Mi | R$ 457,29 Mi |
| Ativo Circulante | R$ 7,33 Bi | R$ 6,24 Bi | R$ 4,84 Bi | R$ 4,39 Bi | R$ 1,50 Bi | R$ 866,28 Mi | R$ 226,26 Mi | R$ 145,41 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 2,62 Bi | R$ 2,29 Bi | R$ 2,74 Bi | R$ 2,85 Bi | R$ 793,24 Mi | R$ 591,61 Mi | R$ 77,64 Mi | R$ 21,83 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 2,07 Bi | R$ 1,58 Bi | R$ 167,94 Mi | R$ 57,17 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Contas a receber | R$ 1,51 Bi | R$ 1,45 Bi | R$ 1,21 Bi | R$ 1,04 Bi | R$ 540,02 Mi | R$ 217,92 Mi | R$ 115,80 Mi | |
| Estoques | R$ 195,01 Mi | R$ 161,97 Mi | R$ 245,54 Mi | R$ 111,14 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 9,59 Bi | R$ 8,41 Bi | R$ 6,80 Bi | R$ 5,49 Bi | R$ 3,36 Bi | R$ 777,88 Mi | R$ 396,36 Mi | R$ 311,88 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 595,53 Mi | R$ 406,74 Mi | R$ 249,43 Mi | R$ 224,03 Mi | R$ 69,86 Mi | R$ 29,25 Mi | R$ 42,56 Mi | R$ 46,36 Mi |
| Investimentos | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 7,62 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Imobilizado | R$ 4,11 Bi | R$ 3,59 Bi | R$ 2,59 Bi | R$ 1,98 Bi | R$ 1,29 Bi | R$ 356,51 Mi | R$ 208,31 Mi | R$ 140,96 Mi |
| Intangível | R$ 4,89 Bi | R$ 4,41 Bi | R$ 3,97 Bi | R$ 3,28 Bi | R$ 2,00 Bi | R$ 392,12 Mi | R$ 144,78 Mi | R$ 124,57 Mi |
| Passivo + PL | R$ 16,92 Bi | R$ 14,66 Bi | R$ 11,64 Bi | R$ 9,88 Bi | R$ 4,86 Bi | R$ 1,64 Bi | R$ 622,62 Mi | |
| Passivo | R$ 14,75 Bi | R$ 11,92 Bi | R$ 9,03 Bi | R$ 8,58 Bi | R$ 3,56 Bi | R$ 418,41 Mi | R$ 413,62 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 2,69 Bi | R$ 2,14 Bi | R$ 2,05 Bi | R$ 1,82 Bi | R$ 897,52 Mi | R$ 165,65 Mi | R$ 131,37 Mi | |
| Fornecedores | R$ 449,34 Mi | R$ 362,81 Mi | R$ 257,08 Mi | R$ 246,01 Mi | R$ 99,38 Mi | R$ 17,80 Mi | R$ 19,52 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 943,30 Mi | R$ 714,55 Mi | R$ 1,02 Bi | R$ 928,57 Mi | R$ 342,09 Mi | R$ 44,88 Mi | R$ 72,27 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 12,06 Bi | R$ 9,78 Bi | R$ 6,98 Bi | R$ 6,76 Bi | R$ 2,66 Bi | R$ 252,76 Mi | R$ 282,26 Mi | |
| Fornecedores | R$ 9,00 Mi | |||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 10,10 Bi | R$ 8,10 Bi | R$ 6,12 Bi | R$ 6,17 Bi | R$ 2,33 Bi | R$ 162,26 Mi | R$ 248,42 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 2,17 Bi | R$ 2,73 Bi | R$ 2,61 Bi | R$ 1,30 Bi | R$ 1,30 Bi | R$ 1,23 Bi | R$ 209,00 Mi |