Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida confortável
1,5x o EBITDA
R$ 2,13 Bi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 2,26 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 6,50 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Cobre os juros, sem folga
operação paga os juros 2,7x no ano
2,7x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Desalavancando
47% de terceiros · 53% dos sócios
R$ 8,04 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Arezzo Co tem de bens e direitos, R$ 47 vêm de terceiros e R$ 53 dos sócios. A dívida líquida de R$ 2,13 Bi equivale a 1,5x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 2,26 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 51% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 47% (-4,4 p.p.). A empresa vem trocando dívida por capital próprio — depende menos de terceiros para se financiar.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 2,13 Bi equivale a 1,5x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 1,5 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 244,06 Mi não cobre a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 578,96 Mi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 2,7x no ano — a conta fecha, mas qualquer piora de resultado ou alta de juros aperta o pagamento.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 15,05 Bi | R$ 15,45 Bi | R$ 15,25 Bi | R$ 5,98 Bi | R$ 4,66 Bi | R$ 3,37 Bi | R$ 2,83 Bi | R$ 1,41 Bi | R$ 1,05 Bi | R$ 1,05 Bi | R$ 907,15 Mi | R$ 853,95 Mi | R$ 796,51 Mi | R$ 703,87 Mi | R$ 636,59 Mi | R$ 510,63 Mi | R$ 268,16 Mi |
| Ativo Circulante | R$ 6,50 Bi | R$ 6,92 Bi | R$ 6,83 Bi | R$ 2,92 Bi | R$ 2,38 Bi | R$ 1,65 Bi | R$ 1,56 Bi | R$ 980,66 Mi | R$ 842,00 Mi | R$ 855,24 Mi | R$ 706,23 Mi | R$ 658,20 Mi | R$ 618,65 Mi | R$ 553,09 Mi | R$ 513,56 Mi | R$ 432,38 Mi | R$ 209,07 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 244,06 Mi | R$ 320,63 Mi | R$ 181,16 Mi | R$ 73,32 Mi | R$ 28,83 Mi | R$ 33,75 Mi | R$ 38,30 Mi | R$ 13,81 Mi | R$ 8,50 Mi | R$ 10,16 Mi | R$ 5,02 Mi | R$ 8,82 Mi | R$ 10,83 Mi | R$ 13,79 Mi | R$ 11,52 Mi | R$ 15,53 Mi | R$ 8,00 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 892,06 Mi | R$ 760,70 Mi | R$ 593,38 Mi | R$ 676,40 Mi | R$ 447,61 Mi | R$ 228,81 Mi | R$ 522,87 Mi | R$ 263,88 Mi | R$ 227,30 Mi | R$ 327,76 Mi | R$ 237,82 Mi | R$ 216,94 Mi | R$ 189,55 Mi | R$ 171,91 Mi | R$ 190,64 Mi | R$ 158,02 Mi | |
| Contas a receber | R$ 2,29 Bi | R$ 2,71 Bi | R$ 2,82 Bi | R$ 1,13 Bi | R$ 867,58 Mi | R$ 790,30 Mi | R$ 598,82 Mi | R$ 413,41 Mi | R$ 382,73 Mi | R$ 336,95 Mi | R$ 315,30 Mi | R$ 280,53 Mi | R$ 277,91 Mi | R$ 247,50 Mi | R$ 208,76 Mi | R$ 179,59 Mi | |
| Estoques | R$ 2,04 Bi | R$ 2,14 Bi | R$ 2,22 Bi | R$ 828,56 Mi | R$ 772,06 Mi | R$ 900,97 Mi | R$ 290,90 Mi | R$ 179,50 Mi | R$ 150,86 Mi | R$ 113,49 Mi | R$ 110,48 Mi | R$ 106,95 Mi | R$ 98,13 Mi | R$ 85,11 Mi | R$ 76,13 Mi | R$ 57,38 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 8,55 Bi | R$ 8,52 Bi | R$ 8,42 Bi | R$ 3,06 Bi | R$ 2,28 Bi | R$ 1,72 Bi | R$ 1,27 Bi | R$ 432,58 Mi | R$ 203,03 Mi | R$ 194,66 Mi | R$ 200,92 Mi | R$ 195,75 Mi | R$ 177,86 Mi | R$ 150,77 Mi | R$ 123,03 Mi | R$ 78,25 Mi | R$ 59,09 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 3,09 Bi | R$ 2,88 Bi | R$ 2,37 Bi | R$ 603,82 Mi | R$ 317,66 Mi | R$ 297,89 Mi | R$ 118,49 Mi | R$ 50,44 Mi | R$ 49,34 Mi | R$ 44,91 Mi | R$ 41,00 Mi | R$ 31,42 Mi | R$ 12,01 Mi | R$ 15,12 Mi | R$ 14,12 Mi | R$ 16,82 Mi | R$ 22,94 Mi |
| Investimentos | R$ 32,44 Mi | R$ 37,02 Mi | R$ 4,06 Mi | R$ 4,19 Mi | R$ 3,16 Mi | R$ 2,86 Mi | R$ 3,02 Mi | R$ 3,02 Mi | R$ 3,32 Mi | R$ 2,92 Mi | R$ 905,00 mil | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Imobilizado | R$ 1,99 Bi | R$ 2,12 Bi | R$ 2,31 Bi | R$ 890,93 Mi | R$ 691,58 Mi | R$ 403,87 Mi | R$ 316,30 Mi | R$ 304,08 Mi | R$ 83,20 Mi | R$ 67,64 Mi | R$ 73,05 Mi | R$ 73,59 Mi | R$ 75,77 Mi | R$ 68,54 Mi | R$ 61,09 Mi | R$ 30,29 Mi | R$ 21,38 Mi |
| Intangível | R$ 3,45 Bi | R$ 3,49 Bi | R$ 3,74 Bi | R$ 1,56 Bi | R$ 1,26 Bi | R$ 1,01 Bi | R$ 829,87 Mi | R$ 75,05 Mi | R$ 67,17 Mi | R$ 79,19 Mi | R$ 85,96 Mi | R$ 90,73 Mi | R$ 90,08 Mi | R$ 67,11 Mi | R$ 47,82 Mi | R$ 31,14 Mi | R$ 14,77 Mi |
| Passivo + PL | R$ 15,05 Bi | R$ 15,45 Bi | R$ 15,25 Bi | R$ 5,98 Bi | R$ 4,66 Bi | R$ 3,37 Bi | R$ 2,83 Bi | R$ 1,41 Bi | R$ 1,05 Bi | R$ 1,05 Bi | R$ 907,15 Mi | R$ 853,95 Mi | R$ 796,51 Mi | R$ 703,87 Mi | R$ 636,59 Mi | R$ 510,63 Mi | |
| Passivo | R$ 7,01 Bi | R$ 7,47 Bi | R$ 7,53 Bi | R$ 3,05 Bi | R$ 2,00 Bi | R$ 1,77 Bi | R$ 1,48 Bi | R$ 667,18 Mi | R$ 333,69 Mi | R$ 384,94 Mi | R$ 237,45 Mi | R$ 236,04 Mi | R$ 220,22 Mi | R$ 189,32 Mi | R$ 182,69 Mi | R$ 126,58 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 2,87 Bi | R$ 3,77 Bi | R$ 4,52 Bi | R$ 2,29 Bi | R$ 1,64 Bi | R$ 1,52 Bi | R$ 911,42 Mi | R$ 464,66 Mi | R$ 255,89 Mi | R$ 356,82 Mi | R$ 201,83 Mi | R$ 190,77 Mi | R$ 178,80 Mi | R$ 143,86 Mi | R$ 127,42 Mi | R$ 102,32 Mi | |
| Fornecedores | R$ 1,42 Bi | R$ 1,69 Bi | R$ 1,82 Bi | R$ 834,46 Mi | R$ 671,66 Mi | R$ 574,71 Mi | R$ 399,19 Mi | R$ 134,97 Mi | R$ 110,12 Mi | R$ 104,42 Mi | R$ 66,44 Mi | R$ 64,88 Mi | R$ 70,31 Mi | R$ 34,86 Mi | R$ 35,51 Mi | R$ 37,29 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 578,96 Mi | R$ 1,03 Bi | R$ 1,48 Bi | R$ 882,21 Mi | R$ 392,25 Mi | R$ 496,86 Mi | R$ 239,48 Mi | R$ 158,22 Mi | R$ 43,98 Mi | R$ 163,73 Mi | R$ 78,97 Mi | R$ 85,34 Mi | R$ 65,08 Mi | R$ 59,84 Mi | R$ 42,84 Mi | R$ 20,89 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 4,14 Bi | R$ 3,71 Bi | R$ 3,01 Bi | R$ 754,52 Mi | R$ 369,31 Mi | R$ 255,32 Mi | R$ 572,53 Mi | R$ 202,52 Mi | R$ 77,80 Mi | R$ 28,11 Mi | R$ 35,62 Mi | R$ 45,27 Mi | R$ 41,41 Mi | R$ 45,46 Mi | R$ 55,27 Mi | R$ 24,26 Mi | |
| Fornecedores | R$ 0,00 | R$ 1,60 Mi | |||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 2,69 Bi | R$ 2,20 Bi | R$ 1,18 Bi | R$ 198,92 Mi | R$ 9,62 Mi | R$ 37,73 Mi | R$ 394,79 Mi | R$ 22,56 Mi | R$ 67,44 Mi | R$ 18,02 Mi | R$ 27,08 Mi | R$ 37,82 Mi | R$ 34,33 Mi | R$ 38,58 Mi | R$ 51,24 Mi | R$ 17,77 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 8,04 Bi | R$ 7,98 Bi | R$ 7,72 Bi | R$ 2,93 Bi | R$ 2,65 Bi | R$ 1,59 Bi | R$ 1,35 Bi | R$ 746,07 Mi | R$ 711,34 Mi | R$ 664,96 Mi | R$ 669,70 Mi | R$ 617,90 Mi | R$ 576,29 Mi | R$ 514,54 Mi | R$ 453,90 Mi | R$ 384,05 Mi |