Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Por que esta página não mostra vereditos?
Bancos e seguradoras têm um balanço estruturalmente diferente: captar dinheiro é o próprio negócio, então "dívida alta" aqui não significa o mesmo que numa indústria. As réguas usuais (dívida/EBITDA, liquidez corrente, cobertura de juros) não se aplicam — por isso não mostramos vereditos nesta página. Para avaliar um banco, os indicadores certos são o Índice de Basileia (a "folga de capital" exigida pelo Banco Central), a inadimplência da carteira e o índice de eficiência.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 42,44 Bi | R$ 39,68 Bi | R$ 36,92 Bi | R$ 41,41 Bi | R$ 36,83 Bi | R$ 34,03 Bi | R$ 30,53 Bi | R$ 23,79 Bi | R$ 27,98 Bi | R$ 22,86 Bi | R$ 25,76 Bi | R$ 18,39 Bi | R$ 15,29 Bi | R$ 14,27 Bi | R$ 12,61 Bi | R$ 10,32 Bi | R$ 9,70 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 4,03 Bi | R$ 5,60 Bi | R$ 4,29 Bi | R$ 1,81 Bi | R$ 4,47 Bi | R$ 5,56 Bi | R$ 2,08 Bi | R$ 1,63 Bi | R$ 2,81 Bi | R$ 9,40 Bi | R$ 13,90 Bi | R$ 7,29 Bi | R$ 4,77 Bi | R$ 4,82 Bi | R$ 5,93 Bi | R$ 4,14 Bi | R$ 3,61 Bi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 4,03 Bi | R$ 5,60 Bi | R$ 4,29 Bi | R$ 1,81 Bi | R$ 4,47 Bi | R$ 5,56 Bi | R$ 2,08 Bi | R$ 3,01 Bi | R$ 2,81 Bi | R$ 9,40 Bi | R$ 13,90 Bi | R$ 7,29 Bi | R$ 4,77 Bi | R$ 4,82 Bi | R$ 5,93 Bi | R$ 4,14 Bi | R$ 3,61 Bi |
| Aplicações Financeiras | R$ 3,81 Bi | R$ 5,43 Bi | R$ 4,12 Bi | R$ 1,66 Bi | R$ 4,29 Bi | R$ 5,31 Bi | R$ 1,73 Bi | R$ 686,38 Mi | R$ 1,94 Bi | R$ 1,14 Bi | R$ 610,99 Mi | R$ 667,20 Mi | R$ 799,55 Mi | R$ 1,15 Bi | R$ 719,75 Mi | R$ 561,25 Mi | |
| Contas a receber | R$ 686,38 Mi | R$ 690,27 Mi | R$ 8,11 Bi | R$ 13,08 Bi | R$ 6,37 Bi | R$ 3,80 Bi | R$ 2,54 Bi | R$ 5,03 Bi | R$ 5,28 Mi | ||||||||
| Estoques | |||||||||||||||||
| Ativo Não Circulante | R$ 36,55 Bi | R$ 32,35 Bi | R$ 31,11 Bi | R$ 38,18 Bi | R$ 31,03 Bi | R$ 27,31 Bi | R$ 27,32 Bi | R$ 21,11 Bi | R$ 24,23 Bi | R$ 8,89 Bi | R$ 7,31 Bi | R$ 6,26 Bi | R$ 5,47 Bi | R$ 4,60 Bi | R$ 2,22 Bi | R$ 1,85 Bi | R$ 1,83 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | |||||||||||||||||
| Investimentos | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 411,00 mil | R$ 440,00 mil | R$ 469,00 mil | R$ 783,00 mil | |||||||
| Imobilizado | R$ 226,59 Mi | R$ 219,41 Mi | R$ 163,97 Mi | R$ 163,74 Mi | R$ 152,30 Mi | R$ 158,71 Mi | R$ 162,86 Mi | R$ 172,26 Mi | R$ 99,52 Mi | R$ 128,82 Mi | |||||||
| Intangível | R$ 397,98 Mi | R$ 404,96 Mi | R$ 379,92 Mi | R$ 216,67 Mi | R$ 180,26 Mi | R$ 150,07 Mi | R$ 133,14 Mi | R$ 124,58 Mi | R$ 57,27 Mi | R$ 40,71 Mi | |||||||
| Passivo + PL | R$ 38,36 Bi | R$ 35,56 Bi | R$ 33,05 Bi | R$ 37,88 Bi | R$ 33,36 Bi | R$ 30,99 Bi | R$ 27,81 Bi | R$ 21,00 Bi | R$ 25,40 Bi | R$ 20,44 Bi | R$ 23,39 Bi | R$ 16,11 Bi | R$ 13,24 Bi | R$ 12,39 Bi | R$ 10,92 Bi | R$ 8,78 Bi | |
| Passivo | R$ 38,19 Bi | R$ 35,38 Bi | R$ 32,88 Bi | R$ 37,71 Bi | R$ 33,17 Bi | R$ 30,81 Bi | R$ 27,62 Bi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 25,12 Mi | R$ 43,10 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | |||||||||||||||||
| Passivo Não Circulante | R$ 38,19 Bi | R$ 35,38 Bi | R$ 32,88 Bi | R$ 37,71 Bi | R$ 33,17 Bi | R$ 30,81 Bi | R$ 27,62 Bi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 25,12 Mi | R$ 43,10 Mi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 25,69 Bi | R$ 24,07 Bi | R$ 22,84 Bi | R$ 22,39 Bi | R$ 20,18 Bi | R$ 18,30 Bi | R$ 15,80 Bi | ||||||||||
| Patrimônio Líquido | R$ 160,22 Mi | R$ 178,66 Mi | R$ 164,65 Mi | R$ 176,01 Mi | R$ 184,62 Mi | R$ 173,56 Mi | R$ 190,86 Mi | R$ 21,00 Bi | R$ 25,40 Bi | R$ 20,44 Bi | R$ 23,39 Bi | R$ 16,11 Bi | R$ 13,24 Bi | R$ 12,39 Bi | R$ 10,90 Bi | R$ 8,74 Bi |