Sanepar dá lucro?
Demonstração do Resultado (DRE) — a história do resultado em 5 capítulos
Receita líquida · 3T25-2T26
Empata com a inflação
+7,7% ao ano · +1,7% real
R$ 7,54 Bi
Quanto a empresa vendeu no período, já sem os impostos sobre as vendas.
Custos e despesas · 3T25-2T26
Subindo mais que as vendas
Gastos +13,3% · vendas +4,7%
R$ 5,52 Bi
O que ela gastou para produzir e para manter o negócio funcionando.
Lucro operacional · 3T25-2T26
Margem em queda
Margem EBIT 26,9% (média 34,4%)
R$ 2,03 Bi
O quanto o negócio em si gera, antes de juros e impostos (EBIT).
Lucro líquido · 3T25-2T26
Lucro consistente
Margem 6,0% · sem prejuízos em 5 anos
R$ 455,25 Mi
O que sobrou para a empresa depois de custos, juros e impostos. Reinvestir ou distribuir aos acionistas é uma decisão posterior.
No último ano, de cada R$ 100 que a Sanepar vendeu, R$ 67 pagaram custos e despesas, R$ 4 foram para juros e impostos — sobraram R$ 29 de lucro líquido para a empresa.
Para onde foi cada R$ 100 que a empresa vendeu
Panorama da DRE
Receita empatando com a inflação; gastos crescendo mais que as vendas; margem abaixo do histórico; lucro consistente.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
A receita subiu, mas o lucro não acompanhou: a margem líquida caiu de 28,9% para 6,0%. Os custos cresceram mais rápido que as vendas — veja o porquê no capítulo 2. Ver no gráfico de custos
1A receita: quanto a empresa vendeu
O que isso significa?
Receita líquida é tudo o que a empresa faturou com vendas, já descontados os impostos sobre os produtos. Receita crescendo de forma constante, ano após ano, é o primeiro sinal de um negócio saudável.
Evolução da receita
Receita líquida
A receita cresceu +7,7% ao ano, praticamente empatando com a inflação (5,9% ao ano) — o crescimento real foi de apenas +1,7% ao ano. As vendas mal repõem a perda para os preços.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
2Os custos: o que comeu a receita
O que isso significa?
Custos (CPV) são o que a empresa gasta para produzir o que vende; despesas operacionais são o gasto para manter o negócio rodando (vendas, administração). Quando crescem mais rápido que a receita, sobra menos lucro — por isso vale acompanhar a proporção entre as barras, não só o tamanho delas.
Avaliação dos Gastos Operacionais
Custos e Despesas Operacionais
Nos últimos 12 meses, os gastos variaram +13,3% e a receita +4,7%. Quando os gastos sobem mais rápido que as vendas, sobra menos lucro.
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3O lucro operacional: o resultado do negócio em si
O que isso significa?
O lucro operacional (EBIT) mostra quanto o negócio gera antes de juros e impostos — é o resultado da operação em si, sem influência de dívida ou carga tributária. A margem operacional (linha do gráfico) diz quantos centavos de cada real vendido a operação vira em lucro; margem estável ou subindo vale mais do que um lucro alto num ano isolado.
Lucro Operacional
De cada R$ 100 que entram com vendas, sobram cerca de R$ 27 da operação (margem EBIT de 26,9%) — abaixo da média dos últimos anos (34,4%). Custos ou despesas estão consumindo uma fatia maior das vendas.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
4O lucro líquido: o que sobra no fim
O que isso significa?
O lucro líquido é o que sobra depois de descontar juros e impostos do resultado operacional — o resultado final que fica com a empresa. Reinvestir no negócio, expandir ou distribuir aos acionistas é uma decisão posterior: o lucro não vai automaticamente para o bolso do investidor. Um histórico sem prejuízos é sinal de consistência.
Evolução do Lucro
Lucro Líquido
A empresa teve lucro em todos os últimos 5 períodos analisados — consistência é um dos sinais mais valorizados na análise fundamentalista.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
5Para aprofundar: a DRE completa
O caminho da receita até o lucro em um único gráfico e a tabela ano a ano, com análise horizontal (variação no tempo) e vertical (% da receita).
Da receita ao lucro
DRE
Análise Horizontal e Vertical
| DRE | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita Líquida | R$ 7,54 Bi | R$ 7,21 Bi | R$ 6,85 Bi | R$ 6,29 Bi | R$ 5,67 Bi | R$ 5,20 Bi | R$ 4,80 Bi | R$ 4,72 Bi | R$ 4,16 Bi | R$ 3,87 Bi | R$ 3,48 Bi | R$ 2,97 Bi | R$ 2,62 Bi | R$ 2,37 Bi | R$ 2,12 Bi | R$ 1,74 Bi |
| Custos | R$ -3,21 Bi | R$ -3,15 Bi | R$ -2,89 Bi | R$ -2,51 Bi | R$ -2,38 Bi | R$ -2,05 Bi | R$ -1,92 Bi | R$ -1,86 Bi | R$ -1,68 Bi | R$ -1,56 Bi | R$ -1,45 Bi | R$ -1,35 Bi | R$ -1,12 Bi | R$ -941,22 Mi | R$ -818,88 Mi | R$ -726,55 Mi |
| Lucro Bruto | R$ 4,34 Bi | R$ 4,05 Bi | R$ 3,96 Bi | R$ 3,78 Bi | R$ 3,29 Bi | R$ 3,15 Bi | R$ 2,88 Bi | R$ 2,86 Bi | R$ 2,48 Bi | R$ 2,31 Bi | R$ 2,03 Bi | R$ 1,63 Bi | R$ 1,50 Bi | R$ 1,43 Bi | R$ 1,30 Bi | R$ 1,02 Bi |
| Despesas Operacionais (incluíndo D&A) | R$ -2,31 Bi | R$ -1,72 Bi | R$ -1,58 Bi | R$ -1,43 Bi | R$ -1,50 Bi | R$ -1,27 Bi | R$ -1,31 Bi | R$ -1,23 Bi | R$ -1,11 Bi | R$ -1,18 Bi | R$ -1,08 Bi | R$ -926,24 Mi | R$ -841,15 Mi | R$ -786,42 Mi | R$ -732,54 Mi | R$ -521,19 Mi |
| EBITDA | R$ 2,70 Bi | R$ 2,96 Bi | R$ 2,94 Bi | R$ 2,83 Bi | R$ 2,22 Bi | R$ 2,27 Bi | R$ 1,93 Bi | R$ 1,97 Bi | R$ 1,64 Bi | R$ 1,38 Bi | R$ 1,17 Bi | R$ 893,98 Mi | R$ 835,78 Mi | R$ 802,82 Mi | R$ 720,61 Mi | R$ 642,87 Mi |
| Depreciação e Amortização (D&A) | R$ -668,25 Mi | R$ -626,25 Mi | R$ -559,95 Mi | R$ -480,11 Mi | R$ -433,42 Mi | R$ -394,47 Mi | R$ -361,87 Mi | R$ -337,44 Mi | R$ -271,39 Mi | R$ -247,28 Mi | R$ -217,11 Mi | R$ -194,19 Mi | R$ -175,02 Mi | R$ -160,28 Mi | R$ -148,64 Mi | R$ -148,21 Mi |
| EBIT | R$ 2,03 Bi | R$ 2,34 Bi | R$ 2,38 Bi | R$ 2,35 Bi | R$ 1,79 Bi | R$ 1,88 Bi | R$ 1,57 Bi | R$ 1,63 Bi | R$ 1,37 Bi | R$ 1,14 Bi | R$ 953,87 Mi | R$ 699,79 Mi | R$ 660,76 Mi | R$ 642,54 Mi | R$ 571,98 Mi | R$ 494,66 Mi |
| Resultado Financeiro | R$ -760,74 Mi | R$ -34,85 Mi | R$ -294,45 Mi | R$ -322,97 Mi | R$ -243,00 Mi | R$ -275,18 Mi | R$ -204,78 Mi | R$ -180,40 Mi | R$ -205,64 Mi | R$ -222,17 Mi | R$ -164,28 Mi | R$ -159,47 Mi | R$ -109,57 Mi | R$ -98,41 Mi | R$ -126,51 Mi | R$ -126,65 Mi |
| LAIR | R$ 1,27 Bi | R$ 2,30 Bi | R$ 2,08 Bi | R$ 2,02 Bi | R$ 1,55 Bi | R$ 1,60 Bi | R$ 1,37 Bi | R$ 1,45 Bi | R$ 1,17 Bi | R$ 914,07 Mi | R$ 789,59 Mi | R$ 540,31 Mi | R$ 551,19 Mi | R$ 544,13 Mi | R$ 445,47 Mi | R$ 368,01 Mi |
| Imposto de Renda e CSSL | R$ -811,34 Mi | R$ -223,09 Mi | R$ -536,82 Mi | R$ -520,96 Mi | R$ -394,01 Mi | R$ -425,94 Mi | R$ -369,41 Mi | R$ -373,85 Mi | R$ -272,51 Mi | R$ -227,90 Mi | R$ -162,74 Mi | R$ -101,87 Mi | R$ -129,61 Mi | R$ -141,23 Mi | R$ -109,71 Mi | R$ -83,73 Mi |
| Lucro Líquido | R$ 455,25 Mi | R$ 2,08 Bi | R$ 1,55 Bi | R$ 1,50 Bi | R$ 1,15 Bi | R$ 1,18 Bi | R$ 996,34 Mi | R$ 1,08 Bi | R$ 892,49 Mi | R$ 686,17 Mi | R$ 626,85 Mi | R$ 438,44 Mi | R$ 421,59 Mi | R$ 402,90 Mi | R$ 335,76 Mi | R$ 284,28 Mi |