Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida alta
7,4x o EBITDA
R$ 308,25 Mi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Curto prazo justo
R$ 1,03 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 369,57 Mi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Operação não cobre os juros
lucro operacional negativo
-0,6x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Desalavancando
71% de terceiros · 29% dos sócios
R$ 255,00 Mi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Cedro tem de bens e direitos, R$ 71 vêm de terceiros e R$ 29 dos sócios. A dívida líquida de R$ 308,25 Mi equivale a 7,4x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 1,03 em recursos de curto prazo. A conta fecha, mas sem muita margem — vale acompanhar a evolução.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 77% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 71% (-6,2 p.p.). A empresa vem trocando dívida por capital próprio — depende menos de terceiros para se financiar.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 308,25 Mi equivale a 7,4x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 7,4 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. Acima de 3,0x, os próprios credores costumam considerar a empresa esticada. O caixa de R$ 6,70 Mi não cobre a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 105,35 Mi).
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O lucro da operação foi negativo no último período: o negócio não gerou resultado nem para pagar os juros da dívida — a zona mais crítica do risco de crédito.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 884,08 Mi | R$ 922,34 Mi | R$ 944,07 Mi | R$ 882,19 Mi | R$ 879,02 Mi | R$ 830,42 Mi | R$ 689,03 Mi | R$ 732,47 Mi | R$ 700,21 Mi | R$ 575,44 Mi | R$ 527,22 Mi | R$ 585,70 Mi | R$ 683,38 Mi | R$ 691,17 Mi | R$ 627,99 Mi | R$ 640,14 Mi | R$ 603,39 Mi |
| Ativo Circulante | R$ 369,57 Mi | R$ 365,21 Mi | R$ 388,07 Mi | R$ 475,31 Mi | R$ 486,12 Mi | R$ 422,29 Mi | R$ 295,75 Mi | R$ 315,25 Mi | R$ 308,80 Mi | R$ 225,65 Mi | R$ 208,06 Mi | R$ 182,35 Mi | R$ 249,30 Mi | R$ 270,91 Mi | R$ 214,13 Mi | R$ 237,50 Mi | R$ 234,35 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 6,70 Mi | R$ 3,05 Mi | R$ 3,56 Mi | R$ 81,94 Mi | R$ 16,15 Mi | R$ 14,33 Mi | R$ 13,31 Mi | R$ 17,29 Mi | R$ 13,75 Mi | R$ 5,56 Mi | R$ 6,27 Mi | R$ 6,76 Mi | R$ 8,69 Mi | R$ 22,05 Mi | R$ 14,05 Mi | R$ 29,47 Mi | R$ 18,79 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 9,86 Mi | R$ 14,50 Mi | R$ 9,52 Mi | R$ 2,81 Mi | R$ 3,65 Mi | R$ 7,65 Mi | R$ 19,73 Mi | R$ 3,23 Mi | R$ 3,09 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Contas a receber | R$ 160,50 Mi | R$ 130,02 Mi | R$ 148,23 Mi | R$ 135,43 Mi | R$ 196,74 Mi | R$ 161,21 Mi | R$ 115,24 Mi | R$ 139,82 Mi | R$ 154,13 Mi | R$ 124,16 Mi | R$ 115,13 Mi | R$ 84,30 Mi | R$ 122,01 Mi | R$ 122,40 Mi | R$ 106,55 Mi | R$ 104,13 Mi | |
| Estoques | R$ 162,54 Mi | R$ 177,21 Mi | R$ 194,49 Mi | R$ 174,83 Mi | R$ 196,55 Mi | R$ 193,29 Mi | R$ 103,74 Mi | R$ 106,99 Mi | R$ 103,07 Mi | R$ 83,96 Mi | R$ 71,12 Mi | R$ 84,28 Mi | R$ 111,50 Mi | R$ 105,05 Mi | R$ 79,26 Mi | R$ 86,51 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 514,51 Mi | R$ 557,13 Mi | R$ 556,01 Mi | R$ 406,89 Mi | R$ 392,90 Mi | R$ 408,13 Mi | R$ 393,28 Mi | R$ 417,22 Mi | R$ 391,41 Mi | R$ 349,79 Mi | R$ 319,17 Mi | R$ 403,34 Mi | R$ 434,09 Mi | R$ 420,27 Mi | R$ 413,86 Mi | R$ 402,64 Mi | R$ 369,04 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 90,76 Mi | R$ 133,99 Mi | R$ 115,29 Mi | R$ 43,51 Mi | R$ 53,95 Mi | R$ 79,05 Mi | R$ 75,14 Mi | R$ 94,26 Mi | R$ 75,45 Mi | R$ 21,65 Mi | R$ 9,96 Mi | R$ 22,38 Mi | R$ 35,62 Mi | R$ 32,91 Mi | R$ 49,39 Mi | R$ 40,29 Mi | R$ 32,77 Mi |
| Investimentos | R$ 314,00 mil | R$ 98,00 mil | R$ 134,52 Mi | R$ 93,00 mil | R$ 73,00 mil | R$ 3,00 Mi | R$ 2,93 Mi | R$ 2,93 Mi | R$ 2,71 Mi | R$ 2,70 Mi | R$ 2,85 Mi | R$ 3,01 Mi | R$ 3,01 Mi | R$ 2,94 Mi | R$ 2,85 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Imobilizado | R$ 422,72 Mi | R$ 422,20 Mi | R$ 258,30 Mi | R$ 362,17 Mi | R$ 337,73 Mi | R$ 324,52 Mi | R$ 313,33 Mi | R$ 317,63 Mi | R$ 310,66 Mi | R$ 323,96 Mi | R$ 304,09 Mi | R$ 375,31 Mi | R$ 393,12 Mi | R$ 381,61 Mi | R$ 357,94 Mi | R$ 357,42 Mi | R$ 330,09 Mi |
| Intangível | R$ 720,00 mil | R$ 845,00 mil | R$ 840,00 mil | R$ 1,11 Mi | R$ 1,15 Mi | R$ 1,57 Mi | R$ 1,89 Mi | R$ 2,41 Mi | R$ 2,59 Mi | R$ 1,48 Mi | R$ 2,27 Mi | R$ 2,64 Mi | R$ 2,33 Mi | R$ 2,81 Mi | R$ 3,68 Mi | R$ 4,93 Mi | R$ 6,18 Mi |
| Passivo + PL | R$ 884,08 Mi | R$ 922,34 Mi | R$ 944,07 Mi | R$ 882,19 Mi | R$ 879,02 Mi | R$ 830,42 Mi | R$ 689,03 Mi | R$ 732,47 Mi | R$ 700,21 Mi | R$ 575,44 Mi | R$ 527,22 Mi | R$ 585,70 Mi | R$ 683,38 Mi | R$ 691,17 Mi | R$ 627,99 Mi | R$ 640,14 Mi | |
| Passivo | R$ 629,08 Mi | R$ 644,66 Mi | R$ 633,48 Mi | R$ 682,19 Mi | R$ 759,20 Mi | R$ 683,58 Mi | R$ 540,18 Mi | R$ 537,70 Mi | R$ 491,51 Mi | R$ 412,48 Mi | R$ 449,70 Mi | R$ 365,55 Mi | R$ 365,71 Mi | R$ 361,11 Mi | R$ 306,72 Mi | R$ 329,13 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 360,17 Mi | R$ 345,11 Mi | R$ 314,14 Mi | R$ 340,38 Mi | R$ 541,46 Mi | R$ 485,18 Mi | R$ 308,05 Mi | R$ 325,67 Mi | R$ 296,98 Mi | R$ 226,95 Mi | R$ 275,21 Mi | R$ 191,35 Mi | R$ 223,07 Mi | R$ 229,12 Mi | R$ 174,53 Mi | R$ 206,91 Mi | |
| Fornecedores | R$ 86,29 Mi | R$ 57,67 Mi | R$ 90,26 Mi | R$ 63,88 Mi | R$ 179,24 Mi | R$ 183,85 Mi | R$ 106,57 Mi | R$ 88,57 Mi | R$ 65,31 Mi | R$ 45,32 Mi | R$ 50,12 Mi | R$ 34,76 Mi | R$ 22,68 Mi | R$ 26,37 Mi | R$ 21,97 Mi | R$ 18,07 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 105,35 Mi | R$ 171,96 Mi | R$ 128,66 Mi | R$ 108,74 Mi | R$ 150,75 Mi | R$ 113,98 Mi | R$ 76,66 Mi | R$ 90,50 Mi | R$ 106,83 Mi | R$ 83,39 Mi | R$ 93,41 Mi | R$ 88,35 Mi | R$ 180,40 Mi | R$ 183,30 Mi | R$ 134,88 Mi | R$ 166,80 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 268,90 Mi | R$ 299,56 Mi | R$ 319,34 Mi | R$ 341,81 Mi | R$ 217,74 Mi | R$ 198,40 Mi | R$ 232,12 Mi | R$ 212,03 Mi | R$ 194,53 Mi | R$ 185,53 Mi | R$ 174,49 Mi | R$ 174,20 Mi | R$ 142,64 Mi | R$ 131,99 Mi | R$ 132,19 Mi | R$ 122,21 Mi | |
| Fornecedores | R$ 1,39 Mi | R$ 1,91 Mi | R$ 3,00 Mi | R$ 0,00 | R$ 1,23 Mi | R$ 2,83 Mi | R$ 5,96 Mi | R$ 8,60 Mi | R$ 3,65 Mi | ||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 219,46 Mi | R$ 234,40 Mi | R$ 251,41 Mi | R$ 240,29 Mi | R$ 109,50 Mi | R$ 114,72 Mi | R$ 150,14 Mi | R$ 147,30 Mi | R$ 149,60 Mi | R$ 149,07 Mi | R$ 142,01 Mi | R$ 141,51 Mi | R$ 107,85 Mi | R$ 98,07 Mi | R$ 98,47 Mi | R$ 91,69 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 255,00 Mi | R$ 277,67 Mi | R$ 310,60 Mi | R$ 200,01 Mi | R$ 119,82 Mi | R$ 146,84 Mi | R$ 148,85 Mi | R$ 194,78 Mi | R$ 208,70 Mi | R$ 162,96 Mi | R$ 77,52 Mi | R$ 220,15 Mi | R$ 317,67 Mi | R$ 330,07 Mi | R$ 321,27 Mi | R$ 311,02 Mi |