Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida moderada
2,6x o EBITDA
R$ 180,91 Mi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Aperto no curto prazo
R$ 0,69 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 129,70 Mi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 4,6x no ano
4,6x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Alavancando
61% de terceiros · 39% dos sócios
R$ 651,06 Mi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Habitasul tem de bens e direitos, R$ 61 vêm de terceiros e R$ 39 dos sócios. A dívida líquida de R$ 180,91 Mi equivale a 2,6x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
A dívida cresceu num ano em que a geração de caixa encolheu — o múltiplo dívida/EBITDA piora pelos dois lados. Veja a evolução no capítulo 3.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 0,69 em recursos de curto prazo. No papel, há mais contas a pagar do que recursos de curto prazo — o sinal mais direto de aperto que o balanço mostra.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 57% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 61% (4,0 p.p.). A fatia de terceiros vem crescendo — a empresa depende cada vez mais de dívida e obrigações para se manter.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 180,91 Mi equivale a 2,6x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 2,6 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 805.000,00 não cobre a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 31,10 Mi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 4,6x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 1,67 Bi | R$ 1,64 Bi | R$ 1,59 Bi | R$ 1,59 Bi | R$ 1,34 Bi | R$ 1,32 Bi | R$ 1,33 Bi | R$ 1,20 Bi | R$ 1,18 Bi | R$ 1,18 Bi | R$ 1,29 Bi | R$ 1,24 Bi | R$ 1,28 Bi | R$ 1,32 Bi | R$ 1,31 Bi | R$ 1,30 Bi | R$ 1,28 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 129,70 Mi | R$ 110,26 Mi | R$ 199,41 Mi | R$ 231,07 Mi | R$ 115,67 Mi | R$ 147,05 Mi | R$ 196,65 Mi | R$ 134,82 Mi | R$ 135,79 Mi | R$ 137,51 Mi | R$ 64,18 Mi | R$ 95,28 Mi | R$ 107,57 Mi | R$ 124,54 Mi | R$ 143,90 Mi | R$ 155,40 Mi | R$ 146,57 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 805,00 mil | R$ 1,43 Mi | R$ 572,00 mil | R$ 217,00 mil | R$ 6,21 Mi | R$ 2,33 Mi | R$ 1,39 Mi | R$ 5,22 Mi | R$ 7,76 Mi | R$ 2,13 Mi | R$ 2,41 Mi | R$ 4,83 Mi | R$ 6,92 Mi | R$ 18,08 Mi | R$ 1,08 Mi | R$ 5,04 Mi | R$ 1,05 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 24,05 Mi | R$ 13,01 Mi | R$ 36,97 Mi | R$ 48,48 Mi | R$ 18,34 Mi | R$ 53,53 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 8,29 Mi | R$ 2,34 Mi | |
| Contas a receber | R$ 46,26 Mi | R$ 41,95 Mi | R$ 51,20 Mi | R$ 45,54 Mi | R$ 33,16 Mi | R$ 32,64 Mi | R$ 35,72 Mi | R$ 13,65 Mi | R$ 14,16 Mi | R$ 16,52 Mi | R$ 19,01 Mi | R$ 24,62 Mi | R$ 20,44 Mi | R$ 17,91 Mi | R$ 19,91 Mi | R$ 25,05 Mi | |
| Estoques | R$ 249,62 Mi | R$ 245,21 Mi | R$ 300,13 Mi | R$ 318,63 Mi | R$ 48,93 Mi | R$ 50,83 Mi | R$ 116,44 Mi | R$ 123,41 Mi | R$ 122,06 Mi | R$ 126,22 Mi | R$ 40,49 Mi | R$ 65,06 Mi | R$ 78,63 Mi | R$ 87,15 Mi | R$ 113,22 Mi | R$ 121,29 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 1,54 Bi | R$ 1,53 Bi | R$ 1,39 Bi | R$ 1,36 Bi | R$ 1,22 Bi | R$ 1,18 Bi | R$ 1,14 Bi | R$ 1,06 Bi | R$ 1,04 Bi | R$ 1,04 Bi | R$ 1,23 Bi | R$ 1,14 Bi | R$ 1,17 Bi | R$ 1,20 Bi | R$ 1,16 Bi | R$ 1,15 Bi | R$ 1,13 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 778,74 Mi | R$ 747,30 Mi | R$ 679,91 Mi | R$ 598,38 Mi | R$ 388,30 Mi | R$ 365,82 Mi | R$ 308,18 Mi | R$ 294,77 Mi | R$ 288,55 Mi | R$ 276,05 Mi | R$ 305,51 Mi | R$ 284,96 Mi | R$ 264,96 Mi | R$ 261,28 Mi | R$ 258,84 Mi | R$ 259,42 Mi | R$ 252,86 Mi |
| Investimentos | R$ 715,06 Mi | R$ 737,06 Mi | R$ 716,29 Mi | R$ 711,42 Mi | R$ 789,58 Mi | R$ 774,04 Mi | R$ 788,44 Mi | R$ 710,03 Mi | R$ 697,77 Mi | R$ 708,40 Mi | R$ 859,22 Mi | R$ 792,27 Mi | R$ 843,98 Mi | R$ 856,24 Mi | R$ 835,30 Mi | R$ 822,32 Mi | R$ 812,61 Mi |
| Imobilizado | R$ 40,70 Mi | R$ 39,91 Mi | R$ 36,76 Mi | R$ 44,64 Mi | R$ 37,11 Mi | R$ 29,16 Mi | R$ 34,04 Mi | R$ 57,68 Mi | R$ 58,11 Mi | R$ 59,67 Mi | R$ 61,25 Mi | R$ 63,09 Mi | R$ 65,06 Mi | R$ 66,37 Mi | R$ 67,75 Mi | R$ 65,85 Mi | R$ 68,55 Mi |
| Intangível | R$ 8,37 Mi | R$ 8,72 Mi | R$ 9,42 Mi | R$ 6,39 Mi | R$ 6,42 Mi | R$ 6,32 Mi | R$ 6,34 Mi | R$ 199,00 mil | R$ 232,00 mil | R$ 247,00 mil | R$ 246,00 mil | R$ 206,00 mil | R$ 226,00 mil | R$ 177,00 mil | R$ 184,00 mil | R$ 165,00 mil | R$ 151,00 mil |
| Passivo + PL | R$ 1,67 Bi | R$ 1,64 Bi | R$ 1,59 Bi | R$ 1,59 Bi | R$ 1,34 Bi | R$ 1,32 Bi | R$ 1,33 Bi | R$ 1,20 Bi | R$ 1,18 Bi | R$ 1,18 Bi | R$ 1,29 Bi | R$ 1,24 Bi | R$ 1,28 Bi | R$ 1,32 Bi | R$ 1,31 Bi | R$ 1,30 Bi | |
| Passivo | R$ 1,02 Bi | R$ 1,00 Bi | R$ 953,32 Mi | R$ 908,10 Mi | R$ 854,44 Mi | R$ 867,45 Mi | R$ 1,04 Bi | R$ 964,33 Mi | R$ 900,07 Mi | R$ 831,27 Mi | R$ 826,89 Mi | R$ 798,07 Mi | R$ 798,67 Mi | R$ 816,19 Mi | R$ 797,24 Mi | R$ 778,53 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 188,35 Mi | R$ 178,77 Mi | R$ 144,08 Mi | R$ 137,64 Mi | R$ 206,98 Mi | R$ 139,32 Mi | R$ 366,67 Mi | R$ 159,64 Mi | R$ 52,09 Mi | R$ 118,45 Mi | R$ 116,34 Mi | R$ 100,36 Mi | R$ 86,96 Mi | R$ 94,72 Mi | R$ 92,18 Mi | R$ 74,60 Mi | |
| Fornecedores | R$ 1,54 Mi | R$ 4,35 Mi | R$ 6,03 Mi | R$ 9,77 Mi | R$ 10,36 Mi | R$ 7,54 Mi | R$ 8,77 Mi | R$ 4,38 Mi | R$ 3,95 Mi | R$ 9,57 Mi | R$ 8,85 Mi | R$ 4,72 Mi | R$ 2,62 Mi | R$ 3,75 Mi | R$ 3,14 Mi | R$ 3,18 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 31,10 Mi | R$ 14,86 Mi | R$ 15,88 Mi | R$ 15,19 Mi | R$ 123,51 Mi | R$ 58,30 Mi | R$ 130,70 Mi | R$ 14,42 Mi | R$ 14,24 Mi | R$ 41,19 Mi | R$ 58,66 Mi | R$ 54,22 Mi | R$ 43,81 Mi | R$ 51,54 Mi | R$ 46,32 Mi | R$ 35,38 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 833,17 Mi | R$ 824,27 Mi | R$ 809,24 Mi | R$ 770,46 Mi | R$ 647,46 Mi | R$ 728,13 Mi | R$ 672,88 Mi | R$ 804,69 Mi | R$ 847,98 Mi | R$ 712,82 Mi | R$ 710,55 Mi | R$ 697,71 Mi | R$ 711,71 Mi | R$ 721,47 Mi | R$ 705,06 Mi | R$ 703,92 Mi | |
| Fornecedores | R$ 3,35 Mi | R$ 3,35 Mi | R$ 4,00 Mi | ||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 174,66 Mi | R$ 175,06 Mi | R$ 255,24 Mi | R$ 218,08 Mi | R$ 101,46 Mi | R$ 173,49 Mi | R$ 5,68 Mi | R$ 106,31 Mi | R$ 96,58 Mi | R$ 29,98 Mi | R$ 14,08 Mi | R$ 19,96 Mi | R$ 32,30 Mi | R$ 24,79 Mi | R$ 21,43 Mi | R$ 23,00 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 651,06 Mi | R$ 640,20 Mi | R$ 639,94 Mi | R$ 683,81 Mi | R$ 482,64 Mi | R$ 454,95 Mi | R$ 294,11 Mi | R$ 233,16 Mi | R$ 280,39 Mi | R$ 350,60 Mi | R$ 463,51 Mi | R$ 437,73 Mi | R$ 483,13 Mi | R$ 507,81 Mi | R$ 508,73 Mi | R$ 524,62 Mi |