Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida confortável
0,6x o EBITDA
R$ 489,46 Mi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Curto prazo justo
R$ 1,49 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 1,22 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 5,8x no ano
5,8x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Desalavancando
65% de terceiros · 35% dos sócios
R$ 1,68 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Cruzeiro Edu tem de bens e direitos, R$ 65 vêm de terceiros e R$ 35 dos sócios. A dívida líquida de R$ 489,46 Mi equivale a 0,6x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 1,49 em recursos de curto prazo. A conta fecha, mas sem muita margem — vale acompanhar a evolução.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 69% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 65% (-4,1 p.p.). A empresa vem trocando dívida por capital próprio — depende menos de terceiros para se financiar.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 489,46 Mi equivale a 0,6x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 0,6 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 865,95 Mi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 188,26 Mi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 5,8x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 4,81 Bi | R$ 4,73 Bi | R$ 4,57 Bi | R$ 4,52 Bi | R$ 4,71 Bi | R$ 4,78 Bi | R$ 3,67 Bi | R$ 2,20 Bi | R$ 1,71 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 1,22 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 847,52 Mi | R$ 861,87 Mi | R$ 1,12 Bi | R$ 1,30 Bi | R$ 446,47 Mi | R$ 198,52 Mi | R$ 227,21 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 865,95 Mi | R$ 808,25 Mi | R$ 555,33 Mi | R$ 522,91 Mi | R$ 852,74 Mi | R$ 1,08 Bi | R$ 212,91 Mi | R$ 22,72 Mi | R$ 55,09 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 915,00 mil | |
| Contas a receber | R$ 254,55 Mi | R$ 204,07 Mi | R$ 191,01 Mi | R$ 261,13 Mi | R$ 216,00 Mi | R$ 187,82 Mi | R$ 187,30 Mi | R$ 157,32 Mi | |
| Estoques | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 3,59 Bi | R$ 3,65 Bi | R$ 3,72 Bi | R$ 3,65 Bi | R$ 3,59 Bi | R$ 3,47 Bi | R$ 3,22 Bi | R$ 2,00 Bi | R$ 1,49 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 258,67 Mi | R$ 239,60 Mi | R$ 195,40 Mi | R$ 231,20 Mi | R$ 212,88 Mi | R$ 189,31 Mi | R$ 154,09 Mi | R$ 108,87 Mi | R$ 87,50 Mi |
| Investimentos | R$ 44,00 mil | R$ 44,00 mil | R$ 146,00 mil | R$ 146,00 mil | R$ 146,00 mil | R$ 146,00 mil | R$ 146,00 mil | R$ 146,00 mil | R$ 146,00 mil |
| Imobilizado | R$ 1,43 Bi | R$ 1,49 Bi | R$ 1,59 Bi | R$ 1,71 Bi | R$ 1,67 Bi | R$ 1,58 Bi | R$ 1,35 Bi | R$ 914,48 Mi | R$ 417,44 Mi |
| Intangível | R$ 1,91 Bi | R$ 1,93 Bi | R$ 1,94 Bi | R$ 1,71 Bi | R$ 1,70 Bi | R$ 1,71 Bi | R$ 1,72 Bi | R$ 977,19 Mi | R$ 980,12 Mi |
| Passivo + PL | R$ 4,81 Bi | R$ 4,73 Bi | R$ 4,57 Bi | R$ 4,52 Bi | R$ 4,71 Bi | R$ 4,78 Bi | R$ 3,67 Bi | R$ 2,20 Bi | |
| Passivo | R$ 3,13 Bi | R$ 3,14 Bi | R$ 3,10 Bi | R$ 3,13 Bi | R$ 3,30 Bi | R$ 3,32 Bi | R$ 3,22 Bi | R$ 1,69 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 820,73 Mi | R$ 705,44 Mi | R$ 912,16 Mi | R$ 796,40 Mi | R$ 656,68 Mi | R$ 559,89 Mi | R$ 536,47 Mi | R$ 1,01 Bi | |
| Fornecedores | R$ 160,74 Mi | R$ 120,15 Mi | R$ 80,77 Mi | R$ 77,87 Mi | R$ 69,37 Mi | R$ 50,47 Mi | R$ 44,04 Mi | R$ 24,47 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 188,26 Mi | R$ 129,44 Mi | R$ 172,31 Mi | R$ 198,08 Mi | R$ 235,92 Mi | R$ 130,60 Mi | R$ 208,20 Mi | R$ 775,78 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 2,31 Bi | R$ 2,43 Bi | R$ 2,19 Bi | R$ 2,33 Bi | R$ 2,65 Bi | R$ 2,76 Bi | R$ 2,68 Bi | R$ 675,95 Mi | |
| Fornecedores | |||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 1,17 Bi | R$ 1,24 Bi | R$ 851,10 Mi | R$ 645,87 Mi | R$ 831,24 Mi | R$ 1,05 Bi | R$ 1,16 Bi | R$ 22,29 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 1,68 Bi | R$ 1,59 Bi | R$ 1,47 Bi | R$ 1,39 Bi | R$ 1,41 Bi | R$ 1,45 Bi | R$ 452,00 Mi | R$ 510,79 Mi |