Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida confortável
1,0x o EBITDA
R$ 2,05 Bi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 2,87 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 9,10 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 4,8x no ano
4,8x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Estrutura estável
72% de terceiros · 28% dos sócios
R$ 4,53 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Gps tem de bens e direitos, R$ 72 vêm de terceiros e R$ 28 dos sócios. A dívida líquida de R$ 2,05 Bi equivale a 1,0x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 2,87 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 70% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 72% (1,4 p.p.). A mistura entre capital dos sócios e de terceiros ficou praticamente estável no período.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 2,05 Bi equivale a 1,0x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 1,0 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 4,08 Bi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 179,32 Mi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 4,8x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 15,93 Bi | R$ 15,62 Bi | R$ 14,37 Bi | R$ 10,02 Bi | R$ 9,00 Bi | R$ 6,60 Bi | R$ 4,48 Bi | R$ 3,38 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 9,10 Bi | R$ 8,73 Bi | R$ 7,56 Bi | R$ 5,48 Bi | R$ 5,20 Bi | R$ 3,43 Bi | R$ 2,14 Bi | R$ 1,75 Bi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 4,08 Bi | R$ 3,89 Bi | R$ 1,47 Bi | R$ 989,73 Mi | R$ 889,16 Mi | R$ 652,43 Mi | R$ 731,67 Mi | R$ 742,04 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 1,56 Bi | R$ 1,27 Bi | R$ 1,81 Bi | R$ 987,53 Mi | R$ 102,30 Mi | |
| Contas a receber | R$ 4,02 Bi | R$ 3,90 Bi | R$ 3,56 Bi | R$ 2,46 Bi | R$ 1,95 Bi | R$ 1,39 Bi | R$ 976,06 Mi | |
| Estoques | R$ 181,78 Mi | R$ 153,73 Mi | R$ 110,55 Mi | R$ 12,25 Mi | R$ 12,05 Mi | R$ 6,92 Mi | R$ 6,78 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 6,83 Bi | R$ 6,89 Bi | R$ 6,81 Bi | R$ 4,54 Bi | R$ 3,80 Bi | R$ 3,17 Bi | R$ 2,34 Bi | R$ 1,62 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 2,24 Bi | R$ 2,23 Bi | R$ 2,03 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 967,11 Mi | R$ 786,56 Mi | R$ 629,34 Mi | R$ 428,71 Mi |
| Investimentos | R$ 4,35 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 8,26 Mi | R$ 2,50 Mi | R$ 105,54 Mi | R$ 0,00 | R$ 1,48 Mi |
| Imobilizado | R$ 921,96 Mi | R$ 901,01 Mi | R$ 1,02 Bi | R$ 766,44 Mi | R$ 476,32 Mi | R$ 312,50 Mi | R$ 258,71 Mi | R$ 138,40 Mi |
| Intangível | R$ 3,66 Bi | R$ 3,76 Bi | R$ 3,76 Bi | R$ 2,69 Bi | R$ 2,35 Bi | R$ 1,96 Bi | R$ 1,45 Bi | R$ 1,06 Bi |
| Passivo + PL | R$ 15,93 Bi | R$ 15,62 Bi | R$ 14,37 Bi | R$ 10,02 Bi | R$ 9,00 Bi | R$ 6,60 Bi | R$ 4,48 Bi | |
| Passivo | R$ 11,40 Bi | R$ 11,65 Bi | R$ 10,88 Bi | R$ 7,03 Bi | R$ 6,40 Bi | R$ 4,41 Bi | R$ 3,74 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 3,17 Bi | R$ 2,93 Bi | R$ 3,16 Bi | R$ 2,45 Bi | R$ 1,96 Bi | R$ 1,52 Bi | R$ 1,76 Bi | |
| Fornecedores | R$ 443,95 Mi | R$ 455,08 Mi | R$ 528,69 Mi | R$ 173,20 Mi | R$ 124,73 Mi | R$ 100,88 Mi | R$ 77,58 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 179,32 Mi | R$ 210,72 Mi | R$ 425,59 Mi | R$ 478,53 Mi | R$ 328,81 Mi | R$ 307,14 Mi | R$ 330,80 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 8,23 Bi | R$ 8,71 Bi | R$ 7,72 Bi | R$ 4,58 Bi | R$ 4,44 Bi | R$ 2,89 Bi | R$ 1,99 Bi | |
| Fornecedores | ||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 5,94 Bi | R$ 6,01 Bi | R$ 4,78 Bi | R$ 2,55 Bi | R$ 2,97 Bi | R$ 1,76 Bi | R$ 1,12 Bi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 4,53 Bi | R$ 3,98 Bi | R$ 3,49 Bi | R$ 2,99 Bi | R$ 2,59 Bi | R$ 2,20 Bi | R$ 738,71 Mi |