Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida confortável
0,4x o EBITDA
R$ 1,09 Bi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 1,74 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 13,08 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 6,1x no ano
6,1x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Alavancando
51% de terceiros · 49% dos sócios
R$ 12,35 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Grupo Mateus tem de bens e direitos, R$ 51 vêm de terceiros e R$ 49 dos sócios. A dívida líquida de R$ 1,09 Bi equivale a 0,4x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
A dívida cresceu num ano em que a geração de caixa encolheu — o múltiplo dívida/EBITDA piora pelos dois lados. Veja a evolução no capítulo 3.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 1,74 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 46% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 51% (4,6 p.p.). A fatia de terceiros vem crescendo — a empresa depende cada vez mais de dívida e obrigações para se manter.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 1,09 Bi equivale a 0,4x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 0,4 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 1,63 Bi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 1,53 Bi).
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
O lucro da operação paga os juros da dívida 6,1x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 25,15 Bi | R$ 24,35 Bi | R$ 18,96 Bi | R$ 16,36 Bi | R$ 13,26 Bi | R$ 9,95 Bi | R$ 8,20 Bi | R$ 4,12 Bi | R$ 3,39 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 13,08 Bi | R$ 12,75 Bi | R$ 11,97 Bi | R$ 10,37 Bi | R$ 8,80 Bi | R$ 6,27 Bi | R$ 6,07 Bi | R$ 2,78 Bi | R$ 2,54 Bi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 1,63 Bi | R$ 1,80 Bi | R$ 1,66 Bi | R$ 1,29 Bi | R$ 1,80 Bi | R$ 877,25 Mi | R$ 2,11 Bi | R$ 398,26 Mi | R$ 262,68 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Contas a receber | R$ 3,96 Bi | R$ 4,08 Bi | R$ 3,40 Bi | R$ 3,46 Bi | R$ 2,55 Bi | R$ 1,82 Bi | R$ 1,31 Bi | R$ 817,54 Mi | |
| Estoques | R$ 5,74 Bi | R$ 5,17 Bi | R$ 6,05 Bi | R$ 5,09 Bi | R$ 3,99 Bi | R$ 3,50 Bi | R$ 2,62 Bi | R$ 1,50 Bi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 12,08 Bi | R$ 11,60 Bi | R$ 6,99 Bi | R$ 5,99 Bi | R$ 4,46 Bi | R$ 3,68 Bi | R$ 2,13 Bi | R$ 1,34 Bi | R$ 848,90 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 1,75 Bi | R$ 1,54 Bi | R$ 843,95 Mi | R$ 352,36 Mi | R$ 238,14 Mi | R$ 190,89 Mi | R$ 193,75 Mi | R$ 128,47 Mi | R$ 144,08 Mi |
| Investimentos | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 43,14 Mi | R$ 19,24 Mi | R$ 20,00 mil | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Imobilizado | R$ 9,57 Bi | R$ 9,40 Bi | R$ 6,42 Bi | R$ 5,58 Bi | R$ 4,22 Bi | R$ 3,49 Bi | R$ 1,94 Bi | R$ 1,21 Bi | R$ 704,83 Mi |
| Intangível | R$ 748,93 Mi | R$ 651,72 Mi | R$ 61,16 Mi | R$ 33,84 Mi | R$ 4,51 Mi | R$ 2,56 Mi | R$ 450,00 mil | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Passivo + PL | R$ 25,15 Bi | R$ 24,35 Bi | R$ 18,96 Bi | R$ 16,36 Bi | R$ 13,26 Bi | R$ 9,95 Bi | R$ 8,20 Bi | R$ 4,12 Bi | |
| Passivo | R$ 12,81 Bi | R$ 12,88 Bi | R$ 9,00 Bi | R$ 7,58 Bi | R$ 5,72 Bi | R$ 3,48 Bi | R$ 2,49 Bi | R$ 2,17 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 7,51 Bi | R$ 7,30 Bi | R$ 4,67 Bi | R$ 4,24 Bi | R$ 2,75 Bi | R$ 1,65 Bi | R$ 1,36 Bi | R$ 1,01 Bi | |
| Fornecedores | R$ 4,79 Bi | R$ 4,43 Bi | R$ 3,08 Bi | R$ 3,04 Bi | R$ 2,01 Bi | R$ 1,06 Bi | R$ 944,60 Mi | R$ 549,92 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 1,53 Bi | R$ 1,20 Bi | R$ 420,99 Mi | R$ 501,03 Mi | R$ 273,11 Mi | R$ 233,97 Mi | R$ 128,35 Mi | R$ 254,65 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 5,29 Bi | R$ 5,59 Bi | R$ 4,32 Bi | R$ 3,35 Bi | R$ 2,97 Bi | R$ 1,83 Bi | R$ 1,13 Bi | R$ 1,16 Bi | |
| Fornecedores | |||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 1,19 Bi | R$ 1,66 Bi | R$ 1,85 Bi | R$ 3,24 Bi | R$ 2,90 Bi | R$ 1,76 Bi | R$ 1,05 Bi | R$ 1,04 Bi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 12,35 Bi | R$ 11,47 Bi | R$ 9,96 Bi | R$ 8,77 Bi | R$ 7,54 Bi | R$ 6,48 Bi | R$ 5,71 Bi | R$ 1,95 Bi |