Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida confortável
1,3x o EBITDA
R$ 1,29 Bi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 3,19 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 2,57 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 8,0x no ano
8,0x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Alavancando
47% de terceiros · 53% dos sócios
R$ 4,34 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Iguatemi tem de bens e direitos, R$ 47 vêm de terceiros e R$ 53 dos sócios. A dívida líquida de R$ 1,29 Bi equivale a 1,3x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 3,19 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 40% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 47% (7,0 p.p.). A fatia de terceiros vem crescendo — a empresa depende cada vez mais de dívida e obrigações para se manter.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 1,29 Bi equivale a 1,3x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 1,3 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 17,19 Mi não cobre a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 444,88 Mi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 8,0x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 8,24 Bi | R$ 7,63 Bi | R$ 6,47 Bi | R$ 6,14 Bi | R$ 6,31 Bi | R$ 7,14 Bi | R$ 6,86 Bi | R$ 5,63 Bi | R$ 5,29 Bi | R$ 5,06 Bi | R$ 5,23 Bi | R$ 5,06 Bi | R$ 4,91 Bi | R$ 4,62 Bi | R$ 3,57 Bi | R$ 2,90 Bi | R$ 2,29 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 2,57 Bi | R$ 2,00 Bi | R$ 1,76 Bi | R$ 1,50 Bi | R$ 1,42 Bi | R$ 2,13 Bi | R$ 1,81 Bi | R$ 1,14 Bi | R$ 839,22 Mi | R$ 659,73 Mi | R$ 755,20 Mi | R$ 625,17 Mi | R$ 882,86 Mi | R$ 1,29 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 837,69 Mi | R$ 723,47 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 17,19 Mi | R$ 30,95 Mi | R$ 38,53 Mi | R$ 48,94 Mi | R$ 33,86 Mi | R$ 38,61 Mi | R$ 27,53 Mi | R$ 46,92 Mi | R$ 24,20 Mi | R$ 50,82 Mi | R$ 184,75 Mi | R$ 130,07 Mi | R$ 238,91 Mi | R$ 278,24 Mi | R$ 929,74 Mi | R$ 721,49 Mi | R$ 628,25 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 2,03 Bi | R$ 1,44 Bi | R$ 1,32 Bi | R$ 1,15 Bi | R$ 1,04 Bi | R$ 1,75 Bi | R$ 1,54 Bi | R$ 922,66 Mi | R$ 628,17 Mi | R$ 402,01 Mi | R$ 372,16 Mi | R$ 262,87 Mi | R$ 400,17 Mi | R$ 778,91 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Contas a receber | R$ 407,52 Mi | R$ 445,47 Mi | R$ 331,12 Mi | R$ 223,88 Mi | R$ 260,27 Mi | R$ 266,81 Mi | R$ 205,37 Mi | R$ 133,22 Mi | R$ 134,90 Mi | R$ 151,99 Mi | R$ 154,50 Mi | R$ 176,22 Mi | R$ 186,65 Mi | R$ 193,43 Mi | R$ 106,28 Mi | R$ 90,02 Mi | |
| Estoques | R$ 46,55 Mi | R$ 41,58 Mi | R$ 30,17 Mi | R$ 30,73 Mi | R$ 37,57 Mi | R$ 26,27 Mi | R$ 9,62 Mi | R$ 6,24 Mi | R$ 5,78 Mi | R$ 4,19 Mi | R$ 5,37 Mi | R$ 6,06 Mi | R$ 5,93 Mi | R$ 3,90 Mi | R$ 3,51 Mi | R$ 1,96 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 5,66 Bi | R$ 5,63 Bi | R$ 4,71 Bi | R$ 4,65 Bi | R$ 4,90 Bi | R$ 5,01 Bi | R$ 5,05 Bi | R$ 4,49 Bi | R$ 4,45 Bi | R$ 4,40 Bi | R$ 4,48 Bi | R$ 4,43 Bi | R$ 4,03 Bi | R$ 3,32 Bi | R$ 2,49 Bi | R$ 2,06 Bi | R$ 1,57 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 425,15 Mi | R$ 458,53 Mi | R$ 341,94 Mi | R$ 326,47 Mi | R$ 352,20 Mi | R$ 366,80 Mi | R$ 409,08 Mi | R$ 193,11 Mi | R$ 174,17 Mi | R$ 183,69 Mi | R$ 261,20 Mi | R$ 292,33 Mi | R$ 242,22 Mi | R$ 195,23 Mi | R$ 240,93 Mi | R$ 83,48 Mi | R$ 50,28 Mi |
| Investimentos | R$ 5,08 Bi | R$ 5,02 Bi | R$ 4,22 Bi | R$ 4,21 Bi | R$ 4,38 Bi | R$ 4,49 Bi | R$ 4,49 Bi | R$ 4,12 Bi | R$ 4,15 Bi | R$ 4,09 Bi | R$ 4,04 Bi | R$ 4,02 Bi | R$ 3,66 Bi | R$ 3,00 Bi | R$ 2,09 Bi | R$ 1,85 Bi | R$ 1,40 Bi |
| Imobilizado | R$ 69,09 Mi | R$ 53,58 Mi | R$ 35,60 Mi | R$ 45,21 Mi | R$ 45,32 Mi | R$ 47,47 Mi | R$ 31,11 Mi | R$ 36,19 Mi | R$ 20,11 Mi | R$ 21,39 Mi | R$ 23,03 Mi | R$ 19,53 Mi | R$ 19,97 Mi | R$ 19,85 Mi | R$ 21,73 Mi | R$ 18,81 Mi | R$ 13,74 Mi |
| Intangível | R$ 95,61 Mi | R$ 98,08 Mi | R$ 106,56 Mi | R$ 111,87 Mi | R$ 116,63 Mi | R$ 108,42 Mi | R$ 111,41 Mi | R$ 115,64 Mi | R$ 105,55 Mi | R$ 99,08 Mi | R$ 100,43 Mi | R$ 102,60 Mi | R$ 105,04 Mi | R$ 108,76 Mi | R$ 108,87 Mi | R$ 110,53 Mi | R$ 105,94 Mi |
| Passivo + PL | R$ 8,24 Bi | R$ 7,63 Bi | R$ 6,47 Bi | R$ 6,14 Bi | R$ 6,31 Bi | R$ 7,14 Bi | R$ 6,86 Bi | R$ 5,63 Bi | R$ 5,29 Bi | R$ 5,06 Bi | R$ 5,23 Bi | R$ 5,06 Bi | R$ 4,91 Bi | R$ 4,62 Bi | R$ 3,57 Bi | R$ 2,90 Bi | |
| Passivo | R$ 3,90 Bi | R$ 3,73 Bi | R$ 2,68 Bi | R$ 2,48 Bi | R$ 3,26 Bi | R$ 3,73 Bi | R$ 3,71 Bi | R$ 2,63 Bi | R$ 2,44 Bi | R$ 2,26 Bi | R$ 2,49 Bi | R$ 2,42 Bi | R$ 2,42 Bi | R$ 2,30 Bi | R$ 1,80 Bi | R$ 1,32 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 806,54 Mi | R$ 798,25 Mi | R$ 454,99 Mi | R$ 853,21 Mi | R$ 1,01 Bi | R$ 417,88 Mi | R$ 779,75 Mi | R$ 263,32 Mi | R$ 248,59 Mi | R$ 321,53 Mi | R$ 428,61 Mi | R$ 550,68 Mi | R$ 511,37 Mi | R$ 375,56 Mi | R$ 322,19 Mi | R$ 254,51 Mi | |
| Fornecedores | R$ 38,85 Mi | R$ 26,97 Mi | R$ 14,27 Mi | R$ 20,77 Mi | R$ 17,16 Mi | R$ 19,47 Mi | R$ 23,12 Mi | R$ 14,28 Mi | R$ 15,37 Mi | R$ 21,97 Mi | R$ 11,37 Mi | R$ 29,21 Mi | R$ 40,65 Mi | R$ 29,44 Mi | R$ 20,56 Mi | R$ 20,55 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 444,88 Mi | R$ 331,02 Mi | R$ 217,90 Mi | R$ 663,86 Mi | R$ 906,40 Mi | R$ 236,66 Mi | R$ 661,97 Mi | R$ 114,90 Mi | R$ 100,05 Mi | R$ 198,90 Mi | R$ 325,59 Mi | R$ 365,15 Mi | R$ 337,24 Mi | R$ 217,61 Mi | R$ 181,22 Mi | R$ 140,12 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 3,09 Bi | R$ 2,93 Bi | R$ 2,22 Bi | R$ 1,63 Bi | R$ 2,24 Bi | R$ 3,31 Bi | R$ 2,93 Bi | R$ 2,37 Bi | R$ 2,20 Bi | R$ 1,93 Bi | R$ 2,06 Bi | R$ 1,87 Bi | R$ 1,91 Bi | R$ 1,93 Bi | R$ 1,48 Bi | R$ 1,06 Bi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 2,88 Bi | R$ 2,51 Bi | R$ 2,07 Bi | R$ 1,54 Bi | R$ 2,16 Bi | R$ 3,02 Bi | R$ 2,79 Bi | R$ 2,26 Bi | R$ 2,14 Bi | R$ 1,89 Bi | R$ 1,91 Bi | R$ 1,72 Bi | R$ 1,74 Bi | R$ 1,76 Bi | R$ 1,32 Bi | R$ 943,77 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 4,34 Bi | R$ 3,90 Bi | R$ 3,79 Bi | R$ 3,67 Bi | R$ 3,06 Bi | R$ 3,41 Bi | R$ 3,15 Bi | R$ 3,00 Bi | R$ 2,85 Bi | R$ 2,81 Bi | R$ 2,74 Bi | R$ 2,63 Bi | R$ 2,49 Bi | R$ 2,32 Bi | R$ 1,77 Bi | R$ 1,58 Bi |