Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida confortável
0,4x o EBITDA
R$ 203,27 Mi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 2,38 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 3,42 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 16,3x no ano
16,3x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Alavancando
67% de terceiros · 33% dos sócios
R$ 2,29 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Moura Dubeux tem de bens e direitos, R$ 67 vêm de terceiros e R$ 33 dos sócios. A dívida líquida de R$ 203,27 Mi equivale a 0,4x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 2,38 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 61% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 67% (5,5 p.p.). A fatia de terceiros vem crescendo — a empresa depende cada vez mais de dívida e obrigações para se manter.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 203,27 Mi equivale a 0,4x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 0,4 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 548,32 Mi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 173,62 Mi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 16,3x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 6,86 Bi | R$ 5,57 Bi | R$ 4,15 Bi | R$ 3,44 Bi | R$ 2,82 Bi | R$ 2,69 Bi | R$ 2,08 Bi | R$ 2,24 Bi | R$ 1,84 Bi | R$ 2,19 Bi | R$ 2,29 Bi | R$ 2,56 Bi | R$ 2,40 Bi | R$ 2,22 Bi | R$ 2,18 Bi | R$ 2,01 Bi | R$ 1,66 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 3,42 Bi | R$ 2,96 Bi | R$ 1,94 Bi | R$ 1,39 Bi | R$ 1,06 Bi | R$ 1,23 Bi | R$ 880,47 Mi | R$ 1,18 Bi | R$ 936,98 Mi | R$ 1,24 Bi | R$ 1,37 Bi | R$ 1,51 Bi | R$ 1,43 Bi | R$ 1,34 Bi | R$ 1,37 Bi | R$ 1,29 Bi | R$ 1,30 Bi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 548,32 Mi | R$ 309,11 Mi | R$ 331,07 Mi | R$ 257,11 Mi | R$ 190,17 Mi | R$ 113,88 Mi | R$ 49,54 Mi | R$ 14,17 Mi | R$ 17,33 Mi | R$ 10,09 Mi | R$ 8,86 Mi | R$ 38,31 Mi | R$ 78,07 Mi | R$ 71,84 Mi | R$ 46,45 Mi | R$ 77,27 Mi | R$ 11,62 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 335,38 Mi | R$ 242,64 Mi | R$ 73,54 Mi | R$ 45,25 Mi | R$ 63,90 Mi | R$ 71,00 Mi | R$ 8,57 Mi | R$ 15,64 Mi | R$ 1,65 Mi | R$ 48,31 Mi | R$ 69,87 Mi | R$ 58,44 Mi | R$ 86,53 Mi | R$ 129,32 Mi | R$ 227,93 Mi | R$ 311,62 Mi | |
| Contas a receber | R$ 1,37 Bi | R$ 1,38 Bi | R$ 659,96 Mi | R$ 370,71 Mi | R$ 315,91 Mi | R$ 308,80 Mi | R$ 224,84 Mi | R$ 354,58 Mi | R$ 432,79 Mi | R$ 561,77 Mi | R$ 601,52 Mi | R$ 593,28 Mi | R$ 517,17 Mi | R$ 523,82 Mi | R$ 444,29 Mi | R$ 379,12 Mi | |
| Estoques | R$ 1,14 Bi | R$ 1,00 Bi | R$ 1,02 Bi | R$ 1,07 Bi | R$ 935,31 Mi | R$ 1,13 Bi | R$ 924,63 Mi | R$ 1,20 Bi | R$ 627,86 Mi | R$ 801,39 Mi | R$ 900,02 Mi | R$ 1,05 Bi | R$ 989,50 Mi | R$ 1,03 Bi | R$ 1,52 Bi | R$ 1,15 Bi | R$ 78,04 Mi |
| Ativo Não Circulante | R$ 3,43 Bi | R$ 2,61 Bi | R$ 2,21 Bi | R$ 2,04 Bi | R$ 1,75 Bi | R$ 1,47 Bi | R$ 1,20 Bi | R$ 1,06 Bi | R$ 898,82 Mi | R$ 948,38 Mi | R$ 917,71 Mi | R$ 1,06 Bi | R$ 965,88 Mi | R$ 874,60 Mi | R$ 813,93 Mi | R$ 721,74 Mi | R$ 353,95 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 3,16 Bi | R$ 2,35 Bi | R$ 1,84 Bi | R$ 1,69 Bi | R$ 1,41 Bi | R$ 1,12 Bi | R$ 862,08 Mi | R$ 764,92 Mi | R$ 524,86 Mi | R$ 521,59 Mi | R$ 481,07 Mi | R$ 655,42 Mi | R$ 664,99 Mi | R$ 634,12 Mi | R$ 556,19 Mi | R$ 593,58 Mi | R$ 274,24 Mi |
| Investimentos | R$ 138,48 Mi | R$ 127,86 Mi | R$ 293,89 Mi | R$ 294,69 Mi | R$ 306,64 Mi | R$ 331,45 Mi | R$ 320,87 Mi | R$ 284,48 Mi | R$ 362,10 Mi | R$ 428,74 Mi | R$ 397,09 Mi | R$ 348,45 Mi | R$ 277,34 Mi | R$ 218,83 Mi | R$ 150,93 Mi | R$ 114,15 Mi | R$ 72,53 Mi |
| Imobilizado | R$ 135,74 Mi | R$ 126,41 Mi | R$ 71,27 Mi | R$ 56,41 Mi | R$ 32,62 Mi | R$ 19,86 Mi | R$ 7,06 Mi | R$ 6,48 Mi | R$ 8,07 Mi | R$ 11,28 Mi | R$ 12,95 Mi | R$ 14,39 Mi | R$ 17,88 Mi | R$ 16,15 Mi | R$ 13,17 Mi | R$ 8,63 Mi | R$ 6,81 Mi |
| Intangível | R$ 2,98 Mi | R$ 3,64 Mi | R$ 4,55 Mi | R$ 2,70 Mi | R$ 2,65 Mi | R$ 119,00 mil | R$ 6,78 Mi | R$ 2,80 Mi | R$ 3,79 Mi | R$ 9,80 Mi | R$ 26,59 Mi | R$ 30,70 Mi | R$ 5,66 Mi | R$ 5,50 Mi | R$ 6,46 Mi | R$ 5,37 Mi | R$ 370,00 mil |
| Passivo + PL | R$ 6,86 Bi | R$ 5,57 Bi | R$ 4,15 Bi | R$ 3,44 Bi | R$ 2,82 Bi | R$ 2,69 Bi | R$ 2,08 Bi | R$ 2,24 Bi | R$ 1,84 Bi | R$ 2,19 Bi | R$ 2,29 Bi | R$ 2,56 Bi | R$ 2,40 Bi | R$ 2,22 Bi | R$ 2,18 Bi | R$ 2,01 Bi | |
| Passivo | R$ 4,56 Bi | R$ 4,05 Bi | R$ 2,61 Bi | R$ 2,10 Bi | R$ 1,64 Bi | R$ 1,62 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 2,15 Bi | R$ 1,65 Bi | R$ 1,78 Bi | R$ 1,88 Bi | R$ 1,88 Bi | R$ 1,74 Bi | R$ 1,60 Bi | R$ 1,72 Bi | R$ 1,66 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 1,44 Bi | R$ 1,36 Bi | R$ 787,22 Mi | R$ 584,35 Mi | R$ 382,84 Mi | R$ 663,33 Mi | R$ 416,19 Mi | R$ 1,23 Bi | R$ 1,38 Bi | R$ 913,55 Mi | R$ 963,53 Mi | R$ 487,68 Mi | R$ 496,05 Mi | R$ 525,61 Mi | R$ 698,50 Mi | R$ 605,00 Mi | |
| Fornecedores | R$ 430,14 Mi | R$ 261,97 Mi | R$ 184,09 Mi | R$ 120,97 Mi | R$ 66,20 Mi | R$ 73,56 Mi | R$ 29,50 Mi | R$ 29,80 Mi | R$ 34,06 Mi | R$ 38,15 Mi | R$ 58,44 Mi | R$ 45,83 Mi | R$ 82,00 Mi | R$ 56,61 Mi | R$ 123,01 Mi | R$ 131,74 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 173,62 Mi | R$ 160,86 Mi | R$ 171,00 mil | R$ 93,05 Mi | R$ 17,72 Mi | R$ 85,19 Mi | R$ 63,33 Mi | R$ 850,08 Mi | R$ 1,12 Bi | R$ 767,20 Mi | R$ 796,83 Mi | R$ 337,16 Mi | R$ 316,47 Mi | R$ 264,11 Mi | R$ 275,59 Mi | R$ 170,42 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 3,13 Bi | R$ 2,69 Bi | R$ 1,82 Bi | R$ 1,52 Bi | R$ 1,26 Bi | R$ 958,44 Mi | R$ 661,27 Mi | R$ 924,97 Mi | R$ 271,11 Mi | R$ 866,76 Mi | R$ 912,12 Mi | R$ 1,39 Bi | R$ 1,24 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 1,02 Bi | R$ 1,06 Bi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 913,35 Mi | R$ 715,13 Mi | R$ 511,24 Mi | R$ 245,90 Mi | R$ 107,68 Mi | R$ 39,67 Mi | R$ 62,48 Mi | R$ 291,81 Mi | R$ 81,94 Mi | R$ 509,08 Mi | R$ 504,50 Mi | R$ 925,23 Mi | R$ 780,88 Mi | R$ 650,46 Mi | R$ 582,39 Mi | R$ 683,71 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 2,29 Bi | R$ 1,52 Bi | R$ 1,54 Bi | R$ 1,34 Bi | R$ 1,18 Bi | R$ 1,07 Bi | R$ 999,81 Mi | R$ 90,26 Mi | R$ 187,04 Mi | R$ 411,49 Mi | R$ 415,62 Mi | R$ 686,36 Mi | R$ 659,27 Mi | R$ 614,14 Mi | R$ 464,54 Mi | R$ 350,02 Mi |