Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida confortável
0,3x o EBITDA
R$ 163,16 Mi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 3,01 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 3,76 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 13,8x no ano
13,8x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Alavancando
72% de terceiros · 28% dos sócios
R$ 1,22 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Planoeplano tem de bens e direitos, R$ 72 vêm de terceiros e R$ 28 dos sócios. A dívida líquida de R$ 163,16 Mi equivale a 0,3x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
A dívida cresceu num ano em que a geração de caixa encolheu — o múltiplo dívida/EBITDA piora pelos dois lados. Veja a evolução no capítulo 3.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 3,01 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 68% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 72% (3,5 p.p.). A fatia de terceiros vem crescendo — a empresa depende cada vez mais de dívida e obrigações para se manter.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 163,16 Mi equivale a 0,3x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 0,3 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 876,61 Mi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 89,82 Mi).
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
O lucro da operação paga os juros da dívida 13,8x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 4,32 Bi | R$ 4,24 Bi | R$ 2,58 Bi | R$ 2,04 Bi | R$ 1,62 Bi | R$ 1,27 Bi | R$ 961,35 Mi | R$ 693,54 Mi |
| Ativo Circulante | R$ 3,76 Bi | R$ 3,70 Bi | R$ 2,19 Bi | R$ 1,73 Bi | R$ 1,46 Bi | R$ 1,14 Bi | R$ 905,42 Mi | R$ 659,32 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 876,61 Mi | R$ 1,09 Bi | R$ 733,77 Mi | R$ 312,18 Mi | R$ 254,24 Mi | R$ 200,34 Mi | R$ 204,22 Mi | R$ 158,93 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 7,73 Mi | R$ 19,51 Mi | R$ 67,70 Mi | R$ 113,23 Mi | R$ 85,79 Mi | R$ 91,03 Mi | R$ 0,00 | |
| Contas a receber | R$ 1,25 Bi | R$ 1,19 Bi | R$ 565,97 Mi | R$ 418,49 Mi | R$ 274,34 Mi | R$ 154,01 Mi | R$ 151,69 Mi | |
| Estoques | R$ 1,53 Bi | R$ 1,42 Bi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 558,57 Mi | R$ 538,91 Mi | R$ 389,72 Mi | R$ 307,31 Mi | R$ 166,19 Mi | R$ 124,41 Mi | R$ 55,92 Mi | R$ 34,21 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 512,31 Mi | R$ 487,96 Mi | R$ 341,93 Mi | R$ 283,43 Mi | R$ 146,44 Mi | R$ 111,34 Mi | R$ 50,39 Mi | R$ 26,04 Mi |
| Investimentos | R$ 900,00 mil | R$ 900,00 mil | R$ 1,76 Mi | R$ 1,06 Mi | R$ 1,53 Mi | R$ 2,00 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Imobilizado | R$ 21,86 Mi | R$ 26,98 Mi | R$ 26,28 Mi | R$ 13,40 Mi | R$ 14,23 Mi | R$ 10,07 Mi | R$ 5,54 Mi | R$ 8,17 Mi |
| Intangível | R$ 23,50 Mi | R$ 23,07 Mi | R$ 16,35 Mi | R$ 9,41 Mi | R$ 3,98 Mi | R$ 1,00 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Passivo + PL | R$ 4,32 Bi | R$ 4,24 Bi | R$ 2,58 Bi | R$ 2,04 Bi | R$ 1,62 Bi | R$ 1,27 Bi | R$ 961,35 Mi | |
| Passivo | R$ 3,10 Bi | R$ 3,10 Bi | R$ 1,67 Bi | R$ 1,39 Bi | R$ 1,21 Bi | R$ 951,29 Mi | R$ 731,20 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 1,25 Bi | R$ 1,55 Bi | R$ 593,42 Mi | R$ 657,49 Mi | R$ 423,47 Mi | R$ 239,36 Mi | R$ 153,06 Mi | |
| Fornecedores | R$ 165,23 Mi | R$ 774,73 Mi | R$ 232,59 Mi | R$ 246,71 Mi | R$ 190,26 Mi | R$ 70,99 Mi | R$ 51,34 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 89,82 Mi | R$ 182,00 Mi | R$ 30,19 Mi | R$ 134,71 Mi | R$ 118,48 Mi | R$ 59,79 Mi | R$ 119,00 mil | |
| Passivo Não Circulante | R$ 1,85 Bi | R$ 1,54 Bi | R$ 1,07 Bi | R$ 735,42 Mi | R$ 789,19 Mi | R$ 711,93 Mi | R$ 578,14 Mi | |
| Fornecedores | ||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 957,68 Mi | R$ 911,42 Mi | R$ 558,60 Mi | R$ 252,83 Mi | R$ 414,33 Mi | R$ 346,18 Mi | R$ 290,57 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 1,22 Bi | R$ 1,14 Bi | R$ 915,65 Mi | R$ 646,11 Mi | R$ 408,98 Mi | R$ 317,22 Mi | R$ 230,14 Mi |