Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida alta mesmo para o setor
4,5x o EBITDA
R$ 662,83 Mi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Curto prazo justo
R$ 0,82 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 286,49 Mi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pesando no resultado
operação paga os juros 0,2x no ano
0,2x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Desalavancando
62% de terceiros · 38% dos sócios
R$ 1,15 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Renova tem de bens e direitos, R$ 62 vêm de terceiros e R$ 38 dos sócios. A dívida líquida de R$ 662,83 Mi equivale a 4,5x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 0,82 em recursos de curto prazo. Setores de receita regulada e previsível costumam operar saudáveis com menos folga de curto prazo. Régua ajustada ao setor: empresas de energia, saneamento e concessões operam com mais dívida por terem receita previsível.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 70% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 62% (-7,6 p.p.). A empresa vem trocando dívida por capital próprio — depende menos de terceiros para se financiar.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 662,83 Mi equivale a 4,5x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 4,5 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. Acima de 4,0x, os próprios credores costumam considerar a empresa esticada. O caixa de R$ 52,62 Mi cobre parcialmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 59,17 Mi). Régua ajustada ao setor: empresas de energia, saneamento e concessões operam com mais dívida por terem receita previsível.
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O lucro da operação paga os juros da dívida apenas 0,2x no ano — zona clássica de risco de crédito: qualquer piora de resultado ou alta de juros compromete o pagamento. Abaixo de 1x, o lucro da operação não paga nem os juros.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 3,03 Bi | R$ 3,02 Bi | R$ 3,06 Bi | R$ 3,08 Bi | R$ 2,81 Bi | R$ 2,28 Bi | R$ 2,30 Bi | R$ 2,29 Bi | R$ 2,63 Bi | R$ 2,93 Bi | R$ 5,90 Bi | R$ 6,02 Bi | R$ 5,54 Bi | R$ 3,67 Bi | R$ 2,68 Bi | R$ 1,61 Bi | R$ 431,54 Mi |
| Ativo Circulante | R$ 286,49 Mi | R$ 275,21 Mi | R$ 288,27 Mi | R$ 138,88 Mi | R$ 116,70 Mi | R$ 719,42 Mi | R$ 997,58 Mi | R$ 21,19 Mi | R$ 1,74 Bi | R$ 143,54 Mi | R$ 135,86 Mi | R$ 550,63 Mi | R$ 692,65 Mi | R$ 441,62 Mi | R$ 669,30 Mi | R$ 411,83 Mi | R$ 145,56 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 52,62 Mi | R$ 35,73 Mi | R$ 144,22 Mi | R$ 17,60 Mi | R$ 63,77 Mi | R$ 354,11 Mi | R$ 29,37 Mi | R$ 4,78 Mi | R$ 14,93 Mi | R$ 24,75 Mi | R$ 35,79 Mi | R$ 66,15 Mi | R$ 86,60 Mi | R$ 132,60 Mi | R$ 608,12 Mi | R$ 389,85 Mi | R$ 18,57 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 30,79 Mi | R$ 36,64 Mi | R$ 5,14 Mi | R$ 5,18 Mi | R$ 4,28 Mi | R$ 5,28 Mi | R$ 18,78 Mi | R$ 1,28 Mi | R$ 13,78 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 11,74 Mi | R$ 509,02 Mi | R$ 241,45 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Contas a receber | R$ 72,17 Mi | R$ 68,49 Mi | R$ 48,80 Mi | R$ 32,93 Mi | R$ 30,37 Mi | R$ 6,23 Mi | R$ 4,22 Mi | R$ 3,64 Mi | R$ 8,21 Mi | R$ 44,61 Mi | R$ 49,14 Mi | R$ 26,66 Mi | R$ 68,83 Mi | R$ 20,92 Mi | R$ 21,31 Mi | R$ 5,15 Mi | |
| Estoques | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 2,75 Bi | R$ 2,75 Bi | R$ 2,77 Bi | R$ 2,94 Bi | R$ 2,70 Bi | R$ 1,56 Bi | R$ 1,30 Bi | R$ 2,27 Bi | R$ 890,68 Mi | R$ 2,79 Bi | R$ 5,77 Bi | R$ 5,47 Bi | R$ 4,85 Bi | R$ 3,23 Bi | R$ 2,01 Bi | R$ 1,20 Bi | R$ 285,98 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 184,30 Mi | R$ 207,38 Mi | R$ 229,50 Mi | R$ 315,25 Mi | R$ 11,12 Mi | R$ 3,98 Mi | R$ 3,55 Mi | R$ 35,59 Mi | R$ 47,53 Mi | R$ 48,10 Mi | R$ 95,55 Mi | R$ 25,18 Mi | R$ 169,23 Mi | R$ 125,08 Mi | R$ 83,84 Mi | R$ 12,14 Mi | R$ 12,21 Mi |
| Investimentos | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 552,53 Mi | R$ 580,28 Mi | R$ 685,36 Mi | R$ 947,03 Mi | R$ 1,16 Bi | R$ 713,31 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 70,00 mil | R$ 70,00 mil |
| Imobilizado | R$ 2,56 Bi | R$ 2,54 Bi | R$ 2,54 Bi | R$ 2,62 Bi | R$ 2,69 Bi | R$ 1,56 Bi | R$ 1,30 Bi | R$ 1,68 Bi | R$ 239,40 Mi | R$ 2,05 Bi | R$ 4,72 Bi | R$ 4,29 Bi | R$ 3,97 Bi | R$ 3,11 Bi | R$ 1,92 Bi | R$ 1,19 Bi | R$ 273,70 Mi |
| Intangível | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Passivo + PL | R$ 3,03 Bi | R$ 3,02 Bi | R$ 3,06 Bi | R$ 3,08 Bi | R$ 2,81 Bi | R$ 2,28 Bi | R$ 2,30 Bi | R$ 2,29 Bi | R$ 2,63 Bi | R$ 2,93 Bi | R$ 5,90 Bi | R$ 6,02 Bi | R$ 5,54 Bi | R$ 3,67 Bi | R$ 2,68 Bi | R$ 1,61 Bi | |
| Passivo | R$ 1,88 Bi | R$ 1,83 Bi | R$ 2,25 Bi | R$ 2,14 Bi | R$ 1,90 Bi | R$ 2,94 Bi | R$ 3,40 Bi | R$ 3,42 Bi | R$ 2,70 Bi | R$ 2,15 Bi | R$ 3,95 Bi | R$ 3,40 Bi | R$ 3,03 Bi | R$ 2,67 Bi | R$ 1,69 Bi | R$ 932,63 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 347,70 Mi | R$ 328,56 Mi | R$ 362,64 Mi | R$ 437,91 Mi | R$ 341,62 Mi | R$ 710,30 Mi | R$ 725,04 Mi | R$ 2,93 Bi | R$ 2,20 Bi | R$ 1,75 Bi | R$ 3,35 Bi | R$ 1,50 Bi | R$ 517,16 Mi | R$ 1,38 Bi | R$ 370,30 Mi | R$ 178,68 Mi | |
| Fornecedores | R$ 64,89 Mi | R$ 107,73 Mi | R$ 65,40 Mi | R$ 63,75 Mi | R$ 58,39 Mi | R$ 115,88 Mi | R$ 45,49 Mi | R$ 345,58 Mi | R$ 48,53 Mi | R$ 259,38 Mi | R$ 546,91 Mi | R$ 570,01 Mi | R$ 100,20 Mi | R$ 244,43 Mi | R$ 159,39 Mi | R$ 19,57 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 59,17 Mi | R$ 44,25 Mi | R$ 33,69 Mi | R$ 172,75 Mi | R$ 49,94 Mi | R$ 252,51 Mi | R$ 380,46 Mi | R$ 1,51 Bi | R$ 348,67 Mi | R$ 1,21 Bi | R$ 2,72 Bi | R$ 762,58 Mi | R$ 356,33 Mi | R$ 1,11 Bi | R$ 198,20 Mi | R$ 155,34 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 1,53 Bi | R$ 1,51 Bi | R$ 1,88 Bi | R$ 1,71 Bi | R$ 1,56 Bi | R$ 2,23 Bi | R$ 2,68 Bi | R$ 492,64 Mi | R$ 509,50 Mi | R$ 398,59 Mi | R$ 598,64 Mi | R$ 1,90 Bi | R$ 2,52 Bi | R$ 1,29 Bi | R$ 1,32 Bi | R$ 753,94 Mi | |
| Fornecedores | R$ 111,06 Mi | R$ 114,77 Mi | R$ 260,38 Mi | R$ 215,28 Mi | R$ 192,92 Mi | R$ 199,28 Mi | R$ 301,83 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 25,22 Mi | R$ 27,70 Mi | R$ 31,47 Mi | |||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 687,07 Mi | R$ 693,19 Mi | R$ 1,11 Bi | R$ 901,87 Mi | R$ 950,91 Mi | R$ 944,96 Mi | R$ 1,08 Bi | R$ 55,30 Mi | R$ 63,59 Mi | R$ 80,64 Mi | R$ 93,34 Mi | R$ 1,61 Bi | R$ 2,49 Bi | R$ 1,28 Bi | R$ 1,31 Bi | R$ 753,87 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 1,15 Bi | R$ 1,19 Bi | R$ 815,95 Mi | R$ 933,02 Mi | R$ 910,96 Mi | R$ -655,32 Mi | R$ -1,11 Bi | R$ -1,13 Bi | R$ -76,49 Mi | R$ 779,81 Mi | R$ 1,96 Bi | R$ 2,63 Bi | R$ 2,51 Bi | R$ 1,00 Bi | R$ 991,40 Mi | R$ 681,95 Mi |