Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida confortável
0,1x o EBITDA
R$ 27,34 Mi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 2,22 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 783,15 Mi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 41,0x no ano
41,0x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Alavancando
35% de terceiros · 65% dos sócios
R$ 994,13 Mi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Tegma tem de bens e direitos, R$ 35 vêm de terceiros e R$ 65 dos sócios. A dívida líquida de R$ 27,34 Mi equivale a 0,1x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 2,22 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 30% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 35% (4,7 p.p.). A fatia de terceiros vem crescendo — a empresa depende cada vez mais de dívida e obrigações para se manter.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 27,34 Mi equivale a 0,1x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 0,1 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 196,92 Mi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 76,57 Mi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 41,0x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 1,53 Bi | R$ 1,34 Bi | R$ 1,33 Bi | R$ 1,20 Bi | R$ 1,11 Bi | R$ 1,04 Bi | R$ 1,03 Bi | R$ 985,42 Mi | R$ 809,43 Mi | R$ 837,85 Mi | R$ 828,12 Mi | R$ 909,30 Mi | R$ 1,05 Bi | R$ 1,20 Bi | R$ 1,10 Bi | R$ 953,13 Mi | R$ 600,95 Mi |
| Ativo Circulante | R$ 783,15 Mi | R$ 616,90 Mi | R$ 712,73 Mi | R$ 612,73 Mi | R$ 552,72 Mi | R$ 507,18 Mi | R$ 517,71 Mi | R$ 449,07 Mi | R$ 337,51 Mi | R$ 374,68 Mi | R$ 375,98 Mi | R$ 449,61 Mi | R$ 621,34 Mi | R$ 609,95 Mi | R$ 570,13 Mi | R$ 432,48 Mi | R$ 263,47 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 196,92 Mi | R$ 113,86 Mi | R$ 241,34 Mi | R$ 232,54 Mi | R$ 190,30 Mi | R$ 147,13 Mi | R$ 260,39 Mi | R$ 67,33 Mi | R$ 83,54 Mi | R$ 148,73 Mi | R$ 192,86 Mi | R$ 214,26 Mi | R$ 227,86 Mi | R$ 204,45 Mi | R$ 12,36 Mi | R$ 3,95 Mi | R$ 24,85 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 62,64 Mi | R$ 67,01 Mi | |
| Contas a receber | R$ 561,79 Mi | R$ 475,95 Mi | R$ 456,39 Mi | R$ 360,28 Mi | R$ 329,50 Mi | R$ 311,65 Mi | R$ 220,59 Mi | R$ 268,54 Mi | R$ 237,13 Mi | R$ 176,48 Mi | R$ 166,07 Mi | R$ 209,19 Mi | R$ 370,98 Mi | R$ 375,57 Mi | R$ 465,16 Mi | R$ 322,86 Mi | |
| Estoques | R$ 4,45 Mi | R$ 697,00 mil | R$ 263,00 mil | R$ 810,00 mil | R$ 1,00 Mi | R$ 1,25 Mi | R$ 82,00 mil | R$ 75,00 mil | R$ 173,00 mil | R$ 227,00 mil | R$ 209,00 mil | R$ 1,53 Mi | R$ 1,99 Mi | R$ 4,18 Mi | R$ 2,41 Mi | R$ 4,93 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 745,16 Mi | R$ 719,85 Mi | R$ 616,67 Mi | R$ 586,98 Mi | R$ 558,36 Mi | R$ 537,60 Mi | R$ 509,23 Mi | R$ 536,35 Mi | R$ 471,92 Mi | R$ 463,17 Mi | R$ 452,14 Mi | R$ 459,69 Mi | R$ 433,04 Mi | R$ 590,54 Mi | R$ 525,40 Mi | R$ 520,65 Mi | R$ 337,48 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 56,22 Mi | R$ 54,62 Mi | R$ 53,63 Mi | R$ 65,20 Mi | R$ 60,69 Mi | R$ 56,27 Mi | R$ 46,74 Mi | R$ 46,60 Mi | R$ 61,36 Mi | R$ 75,97 Mi | R$ 58,19 Mi | R$ 54,18 Mi | R$ 67,77 Mi | R$ 116,77 Mi | R$ 53,36 Mi | R$ 80,84 Mi | R$ 27,92 Mi |
| Investimentos | R$ 70,77 Mi | R$ 63,64 Mi | R$ 61,46 Mi | R$ 49,35 Mi | R$ 47,95 Mi | R$ 40,07 Mi | R$ 38,09 Mi | R$ 38,34 Mi | R$ 35,94 Mi | R$ 1,98 Mi | R$ 3,00 Mi | R$ 5,78 Mi | R$ 4,71 Mi | R$ 2,26 Mi | R$ 3,77 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Imobilizado | R$ 405,23 Mi | R$ 389,29 Mi | R$ 310,63 Mi | R$ 295,65 Mi | R$ 273,62 Mi | R$ 268,71 Mi | R$ 253,62 Mi | R$ 279,96 Mi | R$ 202,17 Mi | R$ 210,10 Mi | R$ 214,14 Mi | R$ 221,11 Mi | R$ 189,32 Mi | R$ 194,13 Mi | R$ 190,15 Mi | R$ 188,24 Mi | R$ 144,86 Mi |
| Intangível | R$ 212,95 Mi | R$ 212,30 Mi | R$ 190,94 Mi | R$ 176,78 Mi | R$ 176,10 Mi | R$ 172,55 Mi | R$ 170,77 Mi | R$ 171,45 Mi | R$ 172,45 Mi | R$ 175,13 Mi | R$ 176,82 Mi | R$ 178,63 Mi | R$ 171,24 Mi | R$ 277,38 Mi | R$ 276,64 Mi | R$ 251,56 Mi | R$ 164,69 Mi |
| Passivo + PL | R$ 1,53 Bi | R$ 1,34 Bi | R$ 1,33 Bi | R$ 1,20 Bi | R$ 1,11 Bi | R$ 1,04 Bi | R$ 1,03 Bi | R$ 985,42 Mi | R$ 809,43 Mi | R$ 837,85 Mi | R$ 828,12 Mi | R$ 909,30 Mi | R$ 1,05 Bi | R$ 1,20 Bi | R$ 1,10 Bi | R$ 953,13 Mi | |
| Passivo | R$ 534,18 Mi | R$ 464,51 Mi | R$ 407,99 Mi | R$ 363,17 Mi | R$ 343,95 Mi | R$ 363,48 Mi | R$ 401,29 Mi | R$ 410,34 Mi | R$ 325,06 Mi | R$ 389,05 Mi | R$ 453,05 Mi | R$ 543,94 Mi | R$ 692,20 Mi | R$ 798,88 Mi | R$ 680,35 Mi | R$ 555,04 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 352,89 Mi | R$ 293,89 Mi | R$ 262,91 Mi | R$ 198,09 Mi | R$ 240,37 Mi | R$ 219,73 Mi | R$ 205,84 Mi | R$ 268,71 Mi | R$ 170,64 Mi | R$ 193,11 Mi | R$ 250,85 Mi | R$ 209,65 Mi | R$ 174,06 Mi | R$ 266,36 Mi | R$ 437,21 Mi | R$ 180,44 Mi | |
| Fornecedores | R$ 77,65 Mi | R$ 62,25 Mi | R$ 62,42 Mi | R$ 49,62 Mi | R$ 49,41 Mi | R$ 47,84 Mi | R$ 31,27 Mi | R$ 36,31 Mi | R$ 36,90 Mi | R$ 32,24 Mi | R$ 43,16 Mi | R$ 45,40 Mi | R$ 51,89 Mi | R$ 64,30 Mi | R$ 61,09 Mi | R$ 59,72 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 76,57 Mi | R$ 69,80 Mi | R$ 57,77 Mi | R$ 42,10 Mi | R$ 92,22 Mi | R$ 94,73 Mi | R$ 95,79 Mi | R$ 115,02 Mi | R$ 54,78 Mi | R$ 72,55 Mi | R$ 128,09 Mi | R$ 83,11 Mi | R$ 35,78 Mi | R$ 83,23 Mi | R$ 225,29 Mi | R$ 18,97 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 181,29 Mi | R$ 170,62 Mi | R$ 145,07 Mi | R$ 165,07 Mi | R$ 103,59 Mi | R$ 143,75 Mi | R$ 195,45 Mi | R$ 141,63 Mi | R$ 154,42 Mi | R$ 195,93 Mi | R$ 202,20 Mi | R$ 334,29 Mi | R$ 518,14 Mi | R$ 532,52 Mi | R$ 243,15 Mi | R$ 374,61 Mi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 147,69 Mi | R$ 132,22 Mi | R$ 119,30 Mi | R$ 130,17 Mi | R$ 63,08 Mi | R$ 103,88 Mi | R$ 158,56 Mi | R$ 103,06 Mi | R$ 105,42 Mi | R$ 150,32 Mi | R$ 163,49 Mi | R$ 281,19 Mi | R$ 473,58 Mi | R$ 444,81 Mi | R$ 134,94 Mi | R$ 274,52 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 994,13 Mi | R$ 872,23 Mi | R$ 921,41 Mi | R$ 836,54 Mi | R$ 767,13 Mi | R$ 681,30 Mi | R$ 625,64 Mi | R$ 575,08 Mi | R$ 484,37 Mi | R$ 448,81 Mi | R$ 375,08 Mi | R$ 365,36 Mi | R$ 362,17 Mi | R$ 401,60 Mi | R$ 415,18 Mi | R$ 398,09 Mi |