Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Mais caixa que dívida
caixa maior que a dívida bruta
R$ 599,25 Mi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 4,44 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 16,78 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Estrutura de capital · 2T26
Estrutura estável
33% de terceiros · 67% dos sócios
R$ 23,65 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Usiminas tem de bens e direitos, R$ 33 vêm de terceiros e R$ 67 dos sócios. A empresa tem mais dinheiro em caixa do que dívida: se quitasse tudo hoje, ainda sobrariam R$ 599,25 Mi.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 4,44 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 34% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 33% (-1,2 p.p.). A mistura entre capital dos sócios e de terceiros ficou praticamente estável no período.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A empresa tem mais dinheiro em caixa do que dívida bruta: se quitasse tudo o que deve a bancos e credores hoje, ainda sobrariam R$ 599,25 Mi. O caixa de R$ 5,27 Bi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 174,59 Mi).
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 35,11 Bi | R$ 35,68 Bi | R$ 39,87 Bi | R$ 40,16 Bi | R$ 40,00 Bi | R$ 39,48 Bi | R$ 29,95 Bi | R$ 26,34 Bi | R$ 26,52 Bi | R$ 25,98 Bi | R$ 26,25 Bi | R$ 27,76 Bi | R$ 30,48 Bi | R$ 31,36 Bi | R$ 32,77 Bi | R$ 33,36 Bi | R$ 31,78 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 16,78 Bi | R$ 16,80 Bi | R$ 17,43 Bi | R$ 17,93 Bi | R$ 20,36 Bi | R$ 20,00 Bi | R$ 11,83 Bi | R$ 8,86 Bi | R$ 8,32 Bi | R$ 7,25 Bi | R$ 6,42 Bi | R$ 6,89 Bi | R$ 8,25 Bi | R$ 9,46 Bi | R$ 10,78 Bi | R$ 12,62 Bi | R$ 12,27 Bi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 5,27 Bi | R$ 5,14 Bi | R$ 5,20 Bi | R$ 5,32 Bi | R$ 4,26 Bi | R$ 6,34 Bi | R$ 3,26 Bi | R$ 1,25 Bi | R$ 1,11 Bi | R$ 1,77 Bi | R$ 719,87 Mi | R$ 800,27 Mi | R$ 2,11 Bi | R$ 2,63 Bi | R$ 3,12 Bi | R$ 2,90 Bi | R$ 4,15 Bi |
| Aplicações Financeiras | R$ 1,55 Bi | R$ 1,80 Bi | R$ 753,64 Mi | R$ 685,98 Mi | R$ 2,16 Bi | R$ 682,53 Mi | R$ 1,61 Bi | R$ 668,17 Mi | R$ 586,56 Mi | R$ 543,72 Mi | R$ 1,54 Bi | R$ 1,22 Bi | R$ 742,09 Mi | R$ 835,63 Mi | R$ 1,54 Bi | R$ 2,29 Bi | |
| Contas a receber | R$ 3,07 Bi | R$ 3,00 Bi | R$ 3,16 Bi | R$ 3,51 Bi | R$ 3,55 Bi | R$ 3,56 Bi | R$ 2,37 Bi | R$ 1,94 Bi | R$ 1,89 Bi | R$ 1,56 Bi | R$ 1,18 Bi | R$ 1,43 Bi | R$ 1,25 Bi | R$ 1,64 Bi | R$ 1,57 Bi | R$ 1,25 Bi | |
| Estoques | R$ 5,92 Bi | R$ 5,93 Bi | R$ 7,45 Bi | R$ 7,49 Bi | R$ 10,22 Bi | R$ 7,70 Bi | R$ 3,99 Bi | R$ 3,84 Bi | R$ 3,91 Bi | R$ 2,80 Bi | R$ 2,63 Bi | R$ 2,75 Bi | R$ 3,57 Bi | R$ 3,85 Bi | R$ 3,78 Bi | R$ 5,06 Bi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 18,33 Bi | R$ 18,88 Bi | R$ 22,44 Bi | R$ 22,23 Bi | R$ 19,64 Bi | R$ 19,48 Bi | R$ 18,12 Bi | R$ 17,48 Bi | R$ 18,20 Bi | R$ 18,73 Bi | R$ 19,83 Bi | R$ 20,86 Bi | R$ 22,24 Bi | R$ 21,90 Bi | R$ 21,99 Bi | R$ 20,74 Bi | R$ 19,51 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 4,70 Bi | R$ 4,73 Bi | R$ 6,11 Bi | R$ 5,93 Bi | R$ 5,49 Bi | R$ 5,45 Bi | R$ 4,30 Bi | R$ 4,18 Bi | R$ 4,70 Bi | R$ 4,12 Bi | R$ 4,27 Bi | R$ 4,70 Bi | R$ 3,18 Bi | R$ 2,83 Bi | R$ 2,62 Bi | R$ 1,94 Bi | R$ 1,44 Bi |
| Investimentos | R$ 1,78 Bi | R$ 1,72 Bi | R$ 1,59 Bi | R$ 1,45 Bi | R$ 1,35 Bi | R$ 1,30 Bi | R$ 1,22 Bi | R$ 1,14 Bi | R$ 1,09 Bi | R$ 1,05 Bi | R$ 1,13 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 1,15 Bi | R$ 1,16 Bi | R$ 1,18 Bi | R$ 428,38 Mi | R$ 2,06 Bi |
| Imobilizado | R$ 9,91 Bi | R$ 10,42 Bi | R$ 12,77 Bi | R$ 12,88 Bi | R$ 10,82 Bi | R$ 11,09 Bi | R$ 11,01 Bi | R$ 11,42 Bi | R$ 11,72 Bi | R$ 12,88 Bi | R$ 13,75 Bi | R$ 14,74 Bi | R$ 15,54 Bi | R$ 15,51 Bi | R$ 15,85 Bi | R$ 15,92 Bi | R$ 14,28 Bi |
| Intangível | R$ 1,94 Bi | R$ 2,01 Bi | R$ 1,97 Bi | R$ 1,96 Bi | R$ 1,98 Bi | R$ 1,65 Bi | R$ 1,60 Bi | R$ 726,92 Mi | R$ 695,60 Mi | R$ 677,19 Mi | R$ 693,92 Mi | R$ 337,92 Mi | R$ 2,38 Bi | R$ 2,40 Bi | R$ 2,41 Bi | R$ 2,45 Bi | R$ 1,74 Bi |
| Passivo + PL | R$ 35,11 Bi | R$ 35,68 Bi | R$ 39,87 Bi | R$ 40,16 Bi | R$ 40,00 Bi | R$ 39,48 Bi | R$ 29,95 Bi | R$ 26,34 Bi | R$ 26,52 Bi | R$ 25,98 Bi | R$ 26,25 Bi | R$ 27,76 Bi | R$ 30,48 Bi | R$ 31,36 Bi | R$ 32,77 Bi | R$ 33,36 Bi | |
| Passivo | R$ 11,46 Bi | R$ 11,98 Bi | R$ 13,19 Bi | R$ 13,61 Bi | R$ 14,11 Bi | R$ 15,12 Bi | R$ 13,11 Bi | R$ 10,77 Bi | R$ 10,83 Bi | R$ 10,80 Bi | R$ 11,06 Bi | R$ 12,76 Bi | R$ 11,72 Bi | R$ 12,52 Bi | R$ 14,26 Bi | R$ 14,35 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 3,78 Bi | R$ 4,08 Bi | R$ 4,78 Bi | R$ 5,51 Bi | R$ 5,39 Bi | R$ 6,33 Bi | R$ 4,48 Bi | R$ 2,89 Bi | R$ 3,34 Bi | R$ 3,05 Bi | R$ 1,75 Bi | R$ 4,50 Bi | R$ 4,77 Bi | R$ 5,09 Bi | R$ 5,40 Bi | R$ 4,09 Bi | |
| Fornecedores | R$ 2,82 Bi | R$ 2,54 Bi | R$ 2,97 Bi | R$ 2,62 Bi | R$ 2,84 Bi | R$ 2,63 Bi | R$ 1,92 Bi | R$ 1,52 Bi | R$ 1,13 Bi | R$ 976,92 Mi | R$ 846,38 Mi | R$ 1,19 Bi | R$ 1,95 Bi | R$ 2,42 Bi | R$ 2,28 Bi | R$ 1,46 Bi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 174,59 Mi | R$ 184,29 Mi | R$ 150,74 Mi | R$ 122,89 Mi | R$ 130,97 Mi | R$ 171,83 Mi | R$ 135,95 Mi | R$ 121,33 Mi | R$ 467,04 Mi | R$ 989,98 Mi | R$ 67,71 Mi | R$ 1,91 Bi | R$ 1,71 Bi | R$ 1,33 Bi | R$ 1,69 Bi | R$ 1,14 Bi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 7,68 Bi | R$ 7,90 Bi | R$ 8,41 Bi | R$ 8,10 Bi | R$ 8,72 Bi | R$ 8,79 Bi | R$ 8,63 Bi | R$ 7,88 Bi | R$ 7,49 Bi | R$ 7,75 Bi | R$ 9,31 Bi | R$ 8,27 Bi | R$ 6,95 Bi | R$ 7,44 Bi | R$ 8,86 Bi | R$ 10,25 Bi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 6,05 Bi | R$ 6,21 Bi | R$ 6,62 Bi | R$ 5,79 Bi | R$ 6,07 Bi | R$ 6,13 Bi | R$ 5,83 Bi | R$ 4,98 Bi | R$ 5,38 Bi | R$ 5,65 Bi | R$ 6,86 Bi | R$ 5,96 Bi | R$ 4,98 Bi | R$ 5,51 Bi | R$ 6,47 Bi | R$ 7,62 Bi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 23,65 Bi | R$ 23,70 Bi | R$ 26,68 Bi | R$ 26,55 Bi | R$ 25,89 Bi | R$ 24,36 Bi | R$ 16,84 Bi | R$ 15,57 Bi | R$ 15,70 Bi | R$ 15,18 Bi | R$ 15,19 Bi | R$ 14,99 Bi | R$ 18,76 Bi | R$ 18,83 Bi | R$ 18,51 Bi | R$ 19,01 Bi |