Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida confortável
1,3x o EBITDA
R$ 1,16 Bi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 2,56 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 1,12 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 5,7x no ano
5,7x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Desalavancando
39% de terceiros · 61% dos sócios
R$ 4,01 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Vitrueduca tem de bens e direitos, R$ 39 vêm de terceiros e R$ 61 dos sócios. A dívida líquida de R$ 1,16 Bi equivale a 1,3x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 2,56 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 62% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 39% (-22,2 p.p.). A empresa vem trocando dívida por capital próprio — depende menos de terceiros para se financiar.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 1,16 Bi equivale a 1,3x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 1,3 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 98,22 Mi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 28,84 Mi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 5,7x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 6,62 Bi | R$ 6,09 Bi | R$ 5,83 Bi | R$ 5,86 Bi | R$ 5,64 Bi | R$ 1,26 Bi | |
| Ativo Circulante | R$ 1,12 Bi | R$ 1,13 Bi | R$ 812,56 Mi | R$ 570,64 Mi | R$ 395,73 Mi | R$ 244,13 Mi | |
| Caixa e Equivalentes | R$ 98,22 Mi | R$ 69,51 Mi | R$ 21,55 Mi | R$ 12,97 Mi | R$ 35,13 Mi | R$ 59,87 Mi | R$ 75,35 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 599,71 Mi | R$ 675,93 Mi | R$ 428,97 Mi | R$ 220,30 Mi | R$ 23,30 Mi | R$ 0,00 | |
| Contas a receber | R$ 267,64 Mi | R$ 262,99 Mi | R$ 275,21 Mi | R$ 235,56 Mi | R$ 265,56 Mi | R$ 140,56 Mi | |
| Estoques | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Ativo Não Circulante | R$ 5,50 Bi | R$ 4,96 Bi | R$ 5,01 Bi | R$ 5,29 Bi | R$ 5,25 Bi | R$ 1,01 Bi | |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 798,68 Mi | R$ 218,87 Mi | R$ 235,83 Mi | R$ 392,89 Mi | R$ 273,49 Mi | R$ 99,55 Mi | R$ 70,69 Mi |
| Investimentos | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Imobilizado | R$ 621,40 Mi | R$ 619,33 Mi | R$ 571,44 Mi | R$ 555,53 Mi | R$ 544,97 Mi | R$ 242,94 Mi | R$ 224,59 Mi |
| Intangível | R$ 4,08 Bi | R$ 4,12 Bi | R$ 4,21 Bi | R$ 4,34 Bi | R$ 4,43 Bi | R$ 670,08 Mi | R$ 660,95 Mi |
| Passivo + PL | R$ 6,62 Bi | R$ 6,09 Bi | R$ 5,83 Bi | R$ 5,86 Bi | R$ 5,64 Bi | R$ 1,26 Bi | |
| Passivo | R$ 2,61 Bi | R$ 3,17 Bi | R$ 3,27 Bi | R$ 3,61 Bi | R$ 3,46 Bi | R$ 408,88 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 436,43 Mi | R$ 506,59 Mi | R$ 355,34 Mi | R$ 1,87 Bi | R$ 391,54 Mi | R$ 259,21 Mi | |
| Fornecedores | R$ 134,48 Mi | R$ 138,60 Mi | R$ 143,75 Mi | R$ 111,73 Mi | R$ 98,87 Mi | R$ 41,56 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 28,84 Mi | R$ 132,42 Mi | R$ 14,02 Mi | R$ 1,51 Bi | R$ 131,16 Mi | R$ 0,00 | |
| Passivo Não Circulante | R$ 2,17 Bi | R$ 2,66 Bi | R$ 2,91 Bi | R$ 1,75 Bi | R$ 3,07 Bi | R$ 149,67 Mi | |
| Fornecedores | |||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 1,83 Bi | R$ 2,22 Bi | R$ 2,34 Bi | R$ 676,63 Mi | R$ 1,49 Bi | R$ 0,00 | |
| Patrimônio Líquido | R$ 4,01 Bi | R$ 2,93 Bi | R$ 2,56 Bi | R$ 2,25 Bi | R$ 2,18 Bi | R$ 847,82 Mi |