Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Por que esta página não mostra vereditos?
Bancos e seguradoras têm um balanço estruturalmente diferente: captar dinheiro é o próprio negócio, então "dívida alta" aqui não significa o mesmo que numa indústria. As réguas usuais (dívida/EBITDA, liquidez corrente, cobertura de juros) não se aplicam — por isso não mostramos vereditos nesta página. Para avaliar um banco, os indicadores certos são o Índice de Basileia (a "folga de capital" exigida pelo Banco Central), a inadimplência da carteira e o índice de eficiência.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 67,35 Bi | R$ 63,32 Bi | R$ 54,32 Bi | R$ 45,21 Bi | R$ 34,60 Bi | R$ 25,95 Bi | R$ 20,82 Bi | R$ 20,48 Bi | R$ 18,94 Bi | R$ 16,95 Bi | R$ 14,17 Bi | R$ 12,08 Bi | R$ 12,42 Bi | R$ 11,33 Bi | R$ 10,52 Bi | R$ 9,87 Bi | R$ 8,46 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 46,84 Mi | R$ 55,54 Mi | R$ 454,41 Mi | R$ 1,25 Bi | R$ 889,73 Mi | R$ 1,70 Bi | R$ 503,57 Mi | R$ 7,35 Bi | R$ 5,33 Bi | R$ 5,30 Bi | R$ 5,55 Bi | R$ 4,69 Bi | R$ 5,73 Bi | R$ 6,02 Bi | R$ 4,94 Bi | R$ 4,32 Bi | R$ 3,88 Bi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 46,84 Mi | R$ 55,54 Mi | R$ 0,00 | R$ 1,25 Bi | R$ 889,73 Mi | R$ 1,73 Bi | R$ 503,57 Mi | R$ 2,31 Bi | R$ 49,23 Mi | R$ 43,29 Mi | R$ 30,98 Mi | R$ 37,69 Mi | R$ 50,48 Mi | R$ 56,55 Mi | R$ 71,38 Mi | R$ 41,07 Mi | R$ 81,07 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 399,99 Mi | R$ 1,18 Bi | R$ 824,99 Mi | R$ 1,63 Bi | R$ 429,98 Mi | R$ 2,40 Bi | R$ 2,29 Bi | R$ 2,38 Bi | R$ 1,44 Bi | R$ 421,88 Mi | R$ 548,63 Mi | R$ 1,21 Bi | R$ 1,19 Bi | R$ 1,27 Bi | |
| Contas a receber | R$ 2,69 Bi | R$ 1,23 Bi | R$ 519,52 Mi | R$ 1,04 Bi | R$ 1,47 Bi | R$ 2,60 Bi | R$ 2,93 Bi | R$ 1,67 Bi | R$ 1,10 Bi | ||||||||
| Estoques | |||||||||||||||||
| Ativo Não Circulante | R$ 62,90 Bi | R$ 59,40 Bi | R$ 52,05 Bi | R$ 42,48 Bi | R$ 32,16 Bi | R$ 22,53 Bi | R$ 18,42 Bi | R$ 12,85 Bi | R$ 13,26 Bi | R$ 11,31 Bi | R$ 8,31 Bi | R$ 7,12 Bi | R$ 6,43 Bi | R$ 5,07 Bi | R$ 5,35 Bi | R$ 5,32 Bi | R$ 4,34 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | |||||||||||||||||
| Investimentos | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |||||||||
| Imobilizado | R$ 182,30 Mi | R$ 186,31 Mi | R$ 0,00 | R$ 112,15 Mi | R$ 119,81 Mi | R$ 129,09 Mi | R$ 145,33 Mi | R$ 150,26 Mi | |||||||||
| Intangível | R$ 138,26 Mi | R$ 129,48 Mi | R$ 0,00 | R$ 101,71 Mi | R$ 110,69 Mi | R$ 111,81 Mi | R$ 123,75 Mi | R$ 129,62 Mi | |||||||||
| Passivo + PL | R$ 60,00 Bi | R$ 56,10 Bi | R$ 47,66 Bi | R$ 39,18 Bi | R$ 29,24 Bi | R$ 22,80 Bi | R$ 18,28 Bi | R$ 18,28 Bi | R$ 17,00 Bi | R$ 15,07 Bi | R$ 12,21 Bi | R$ 10,16 Bi | R$ 9,72 Bi | R$ 9,71 Bi | R$ 8,49 Bi | R$ 7,94 Bi | |
| Passivo | R$ 55,97 Bi | R$ 52,16 Bi | R$ 44,27 Bi | R$ 35,49 Bi | R$ 25,66 Bi | R$ 19,27 Bi | R$ 14,47 Bi | R$ 18,28 Bi | R$ 17,00 Bi | R$ 15,07 Bi | R$ 12,21 Bi | R$ 10,16 Bi | R$ 9,72 Bi | R$ 9,71 Bi | R$ 8,49 Bi | R$ 7,94 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 12,79 Bi | R$ 11,70 Bi | R$ 10,01 Bi | R$ 7,70 Bi | R$ 6,20 Bi | R$ 6,92 Bi | R$ 7,42 Bi | R$ 6,80 Bi | R$ 6,40 Bi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 27,00 mil | R$ 855,00 mil | R$ 754,00 mil | R$ 39,00 mil | R$ 31,00 mil | R$ 2,10 Mi | R$ 2,74 Mi | R$ 2,45 Mi | R$ 1,44 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 55,97 Bi | R$ 52,16 Bi | R$ 44,27 Bi | R$ 35,49 Bi | R$ 25,66 Bi | R$ 19,27 Bi | R$ 14,47 Bi | R$ 5,49 Bi | R$ 5,30 Bi | R$ 5,06 Bi | R$ 4,52 Bi | R$ 3,96 Bi | R$ 2,81 Bi | R$ 2,28 Bi | R$ 1,69 Bi | R$ 1,54 Bi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 13,37 Bi | R$ 13,20 Bi | R$ 12,87 Bi | R$ 11,32 Bi | R$ 8,34 Bi | R$ 6,42 Bi | R$ 5,83 Bi | R$ 500,01 Mi | R$ 637,95 Mi | R$ 344,39 Mi | R$ 437,79 Mi | R$ 250,67 Mi | R$ 384,03 Mi | R$ 168,19 Mi | R$ 156,65 Mi | R$ 80,54 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 4,02 Bi | R$ 3,94 Bi | R$ 3,38 Bi | R$ 3,69 Bi | R$ 3,58 Bi | R$ 3,53 Bi | R$ 3,81 Bi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |