Cemig dá lucro?
Demonstração do Resultado (DRE) — a história do resultado em 5 capítulos
Receita líquida · 3T25-2T26
Perde para a inflação
+5,4% ao ano · -0,5% real
R$ 43,74 Bi
Quanto a empresa vendeu no período, já sem os impostos sobre as vendas.
Custos e despesas · 3T25-2T26
Acompanha as vendas
Gastos +2,3% · vendas +2,3%
R$ 36,82 Bi
O que ela gastou para produzir e para manter o negócio funcionando.
Lucro operacional · 3T25-2T26
Margem em queda
Margem EBIT 15,8% (média 19,5%)
R$ 6,92 Bi
O quanto o negócio em si gera, antes de juros e impostos (EBIT).
Lucro líquido · 3T25-2T26
Lucro consistente
Margem 10,5% · sem prejuízos em 5 anos
R$ 4,60 Bi
O que sobrou para a empresa depois de custos, juros e impostos. Reinvestir ou distribuir aos acionistas é uma decisão posterior.
No último ano, de cada R$ 100 que a Cemig vendeu, R$ 85 pagaram custos e despesas, R$ 4 foram para juros e impostos — sobraram R$ 11 de lucro líquido para a empresa.
Para onde foi cada R$ 100 que a empresa vendeu
Panorama da DRE
Receita perdendo para a inflação; gastos acompanhando as vendas; margem abaixo do histórico; lucro consistente.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
A receita subiu, mas o lucro não acompanhou: a margem líquida caiu de 11,5% para 10,5%. Os custos cresceram mais rápido que as vendas — veja o porquê no capítulo 2. Ver no gráfico de custos
1A receita: quanto a empresa vendeu
O que isso significa?
Receita líquida é tudo o que a empresa faturou com vendas, já descontados os impostos sobre os produtos. Receita crescendo de forma constante, ano após ano, é o primeiro sinal de um negócio saudável.
Evolução da receita
Receita líquida
A receita cresceu +5,4% ao ano, mas a inflação foi maior (5,9% ao ano): em termos reais, as vendas encolheram -0,5% ao ano. Um crescimento nominal pode esconder perda de poder de venda.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
2Os custos: o que comeu a receita
O que isso significa?
Custos (CPV) são o que a empresa gasta para produzir o que vende; despesas operacionais são o gasto para manter o negócio rodando (vendas, administração). Quando crescem mais rápido que a receita, sobra menos lucro — por isso vale acompanhar a proporção entre as barras, não só o tamanho delas.
Avaliação dos Gastos Operacionais
Custos e Despesas Operacionais
Nos últimos 12 meses, gastos (+2,3%) e receita (+2,3%) variaram em ritmo parecido — a operação manteve a proporção entre o que vende e o que gasta.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
3O lucro operacional: o resultado do negócio em si
O que isso significa?
O lucro operacional (EBIT) mostra quanto o negócio gera antes de juros e impostos — é o resultado da operação em si, sem influência de dívida ou carga tributária. A margem operacional (linha do gráfico) diz quantos centavos de cada real vendido a operação vira em lucro; margem estável ou subindo vale mais do que um lucro alto num ano isolado.
Lucro Operacional
De cada R$ 100 que entram com vendas, sobram cerca de R$ 16 da operação (margem EBIT de 15,8%) — abaixo da média dos últimos anos (19,5%). Custos ou despesas estão consumindo uma fatia maior das vendas.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
4O lucro líquido: o que sobra no fim
O que isso significa?
O lucro líquido é o que sobra depois de descontar juros e impostos do resultado operacional — o resultado final que fica com a empresa. Reinvestir no negócio, expandir ou distribuir aos acionistas é uma decisão posterior: o lucro não vai automaticamente para o bolso do investidor. Um histórico sem prejuízos é sinal de consistência.
Evolução do Lucro
Lucro Líquido
A empresa teve lucro em todos os últimos 5 períodos analisados — consistência é um dos sinais mais valorizados na análise fundamentalista.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
5Para aprofundar: a DRE completa
O caminho da receita até o lucro em um único gráfico e a tabela ano a ano, com análise horizontal (variação no tempo) e vertical (% da receita).
Da receita ao lucro
DRE
Análise Horizontal e Vertical
| DRE | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita Líquida | R$ 43,74 Bi | R$ 42,75 Bi | R$ 39,82 Bi | R$ 36,85 Bi | R$ 34,46 Bi | R$ 33,65 Bi | R$ 25,23 Bi | R$ 25,39 Bi | R$ 22,27 Bi | R$ 21,71 Bi | R$ 18,77 Bi | R$ 21,29 Bi | R$ 19,54 Bi | R$ 14,63 Bi | R$ 18,46 Bi | R$ 15,81 Bi |
| Custos | R$ -36,77 Bi | R$ -35,51 Bi | R$ -31,66 Bi | R$ -28,47 Bi | R$ -27,65 Bi | R$ -26,92 Bi | R$ -19,84 Bi | R$ -19,60 Bi | R$ -17,68 Bi | R$ -17,49 Bi | R$ -14,43 Bi | R$ -15,78 Bi | R$ -12,80 Bi | R$ -9,85 Bi | R$ -12,38 Bi | R$ -9,96 Bi |
| Lucro Bruto | R$ 6,97 Bi | R$ 7,24 Bi | R$ 8,16 Bi | R$ 8,38 Bi | R$ 6,81 Bi | R$ 6,72 Bi | R$ 5,38 Bi | R$ 5,79 Bi | R$ 4,59 Bi | R$ 4,22 Bi | R$ 4,34 Bi | R$ 5,51 Bi | R$ 6,74 Bi | R$ 4,78 Bi | R$ 6,08 Bi | R$ 5,86 Bi |
| Despesas Operacionais (incluíndo D&A) | R$ -48,64 Mi | R$ -487,01 Mi | R$ 1,72 Bi | R$ -1,15 Bi | R$ -1,12 Bi | R$ 228,92 Mi | R$ -676,58 Mi | R$ -2,68 Bi | R$ -2,09 Bi | R$ -1,58 Bi | R$ -2,54 Bi | R$ -1,41 Bi | R$ -1,16 Bi | R$ -416,05 Mi | R$ -1,99 Bi | R$ -1,45 Bi |
| EBITDA | R$ 8,57 Bi | R$ 8,31 Bi | R$ 11,27 Bi | R$ 8,52 Bi | R$ 6,88 Bi | R$ 8,02 Bi | R$ 5,70 Bi | R$ 4,07 Bi | R$ 3,34 Bi | R$ 3,49 Bi | R$ 2,64 Bi | R$ 4,93 Bi | R$ 6,38 Bi | R$ 5,19 Bi | R$ 5,08 Bi | R$ 5,44 Bi |
| Depreciação e Amortização (D&A) | R$ -1,65 Bi | R$ -1,56 Bi | R$ -1,39 Bi | R$ -1,29 Bi | R$ -1,19 Bi | R$ -1,07 Bi | R$ -989,05 Mi | R$ -958,23 Mi | R$ -849,09 Mi | R$ -849,77 Mi | R$ -834,29 Mi | R$ -834,83 Mi | R$ -800,92 Mi | R$ -823,67 Mi | R$ -1,00 Bi | R$ -1,02 Bi |
| EBIT | R$ 6,92 Bi | R$ 6,75 Bi | R$ 9,88 Bi | R$ 7,23 Bi | R$ 5,69 Bi | R$ 6,95 Bi | R$ 4,71 Bi | R$ 3,11 Bi | R$ 2,50 Bi | R$ 2,64 Bi | R$ 1,81 Bi | R$ 4,10 Bi | R$ 5,58 Bi | R$ 4,36 Bi | R$ 4,08 Bi | R$ 4,41 Bi |
| Resultado Financeiro | R$ -1,76 Bi | R$ -1,08 Bi | R$ -520,79 Mi | R$ -378,97 Mi | R$ -1,57 Bi | R$ -2,25 Bi | R$ -905,46 Mi | R$ 1,36 Bi | R$ -518,48 Mi | R$ -996,55 Mi | R$ -1,44 Bi | R$ -735,07 Mi | R$ -1,10 Bi | R$ -308,48 Mi | R$ 1,25 Bi | R$ -1,06 Bi |
| LAIR | R$ 5,16 Bi | R$ 5,67 Bi | R$ 9,36 Bi | R$ 6,85 Bi | R$ 4,12 Bi | R$ 4,70 Bi | R$ 3,80 Bi | R$ 4,47 Bi | R$ 1,98 Bi | R$ 1,65 Bi | R$ 367,93 Mi | R$ 3,36 Bi | R$ 4,48 Bi | R$ 4,05 Bi | R$ 5,33 Bi | R$ 3,36 Bi |
| Imposto de Renda e CSSL | R$ -564,62 Mi | R$ -771,61 Mi | R$ -2,24 Bi | R$ -1,08 Bi | R$ -26,19 Mi | R$ -945,31 Mi | R$ -935,72 Mi | R$ -1,57 Bi | R$ -599,12 Mi | R$ -644,26 Mi | R$ -33,17 Mi | R$ -892,58 Mi | R$ -1,34 Bi | R$ -950,14 Mi | R$ -1,06 Bi | R$ -940,92 Mi |
| Lucro Líquido | R$ 4,60 Bi | R$ 4,90 Bi | R$ 7,12 Bi | R$ 5,77 Bi | R$ 4,09 Bi | R$ 3,75 Bi | R$ 2,87 Bi | R$ 3,13 Bi | R$ 1,74 Bi | R$ 1,00 Bi | R$ 334,75 Mi | R$ 2,47 Bi | R$ 3,14 Bi | R$ 3,10 Bi | R$ 4,27 Bi | R$ 2,42 Bi |