Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida alta
4,1x o EBITDA
R$ 23,72 Bi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 2,53 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 6,27 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 4,9x no ano
4,9x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Estrutura estável
89% de terceiros · 11% dos sócios
R$ 4,40 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Ecorodovias tem de bens e direitos, R$ 89 vêm de terceiros e R$ 11 dos sócios. A dívida líquida de R$ 23,72 Bi equivale a 4,1x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 2,53 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 88% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 89% (0,4 p.p.). A mistura entre capital dos sócios e de terceiros ficou praticamente estável no período.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 23,72 Bi equivale a 4,1x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 4,1 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. Acima de 3,0x, os próprios credores costumam considerar a empresa esticada. O caixa de R$ 3,21 Bi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 896,05 Mi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 4,9x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 39,59 Bi | R$ 37,10 Bi | R$ 29,30 Bi | R$ 25,96 Bi | R$ 18,11 Bi | R$ 16,39 Bi | R$ 11,09 Bi | R$ 11,54 Bi | R$ 10,02 Bi | R$ 7,82 Bi | R$ 6,60 Bi | R$ 7,86 Bi | R$ 6,70 Bi | R$ 6,50 Bi | R$ 6,20 Bi | R$ 4,16 Bi | R$ 4,17 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 6,27 Bi | R$ 5,83 Bi | R$ 4,73 Bi | R$ 5,19 Bi | R$ 2,07 Bi | R$ 2,59 Bi | R$ 1,75 Bi | R$ 2,33 Bi | R$ 3,09 Bi | R$ 2,14 Bi | R$ 1,15 Bi | R$ 1,12 Bi | R$ 922,70 Mi | R$ 1,37 Bi | R$ 1,31 Bi | R$ 877,63 Mi | R$ 1,07 Bi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 3,21 Bi | R$ 1,19 Bi | R$ 2,34 Bi | R$ 3,52 Bi | R$ 1,38 Bi | R$ 2,07 Bi | R$ 1,34 Bi | R$ 1,86 Bi | R$ 2,65 Bi | R$ 1,61 Bi | R$ 589,50 Mi | R$ 772,90 Mi | R$ 605,12 Mi | R$ 1,07 Bi | R$ 778,98 Mi | R$ 604,55 Mi | R$ 872,65 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 1,92 Bi | R$ 3,59 Bi | R$ 1,53 Bi | R$ 898,07 Mi | R$ 119,29 Mi | R$ 168,27 Mi | R$ 114,32 Mi | R$ 162,29 Mi | R$ 61,52 Mi | R$ 60,23 Mi | R$ 61,75 Mi | R$ 49,67 Mi | R$ 54,96 Mi | R$ 70,74 Mi | R$ 28,50 Mi | R$ 30,11 Mi | |
| Contas a receber | R$ 583,21 Mi | R$ 611,06 Mi | R$ 485,84 Mi | R$ 480,69 Mi | R$ 325,54 Mi | R$ 214,22 Mi | R$ 195,56 Mi | R$ 177,76 Mi | R$ 151,74 Mi | R$ 149,54 Mi | R$ 154,79 Mi | R$ 197,98 Mi | R$ 162,73 Mi | R$ 151,65 Mi | R$ 254,03 Mi | R$ 176,50 Mi | |
| Estoques | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 33,31 Bi | R$ 31,27 Bi | R$ 24,57 Bi | R$ 20,77 Bi | R$ 16,04 Bi | R$ 13,80 Bi | R$ 9,34 Bi | R$ 9,22 Bi | R$ 6,93 Bi | R$ 5,68 Bi | R$ 5,45 Bi | R$ 6,74 Bi | R$ 5,78 Bi | R$ 5,13 Bi | R$ 4,89 Bi | R$ 3,28 Bi | R$ 3,10 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 3,45 Bi | R$ 3,08 Bi | R$ 2,66 Bi | R$ 2,36 Bi | R$ 2,12 Bi | R$ 1,92 Bi | R$ 754,86 Mi | R$ 775,82 Mi | R$ 684,30 Mi | R$ 575,96 Mi | R$ 558,63 Mi | R$ 904,95 Mi | R$ 666,28 Mi | R$ 641,36 Mi | R$ 664,22 Mi | R$ 140,55 Mi | R$ 95,86 Mi |
| Investimentos | R$ 1,82 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 166,00 mil | R$ 250,00 mil | R$ 1,10 Mi | R$ 1,07 Mi | R$ 1,02 Mi | R$ 1,02 Mi | R$ 256,43 Mi | R$ 253,16 Mi | R$ 275,51 Mi | R$ 51,61 Mi | R$ 43,60 Mi |
| Imobilizado | R$ 782,57 Mi | R$ 793,12 Mi | R$ 599,51 Mi | R$ 436,16 Mi | R$ 391,64 Mi | R$ 434,86 Mi | R$ 433,08 Mi | R$ 545,42 Mi | R$ 523,53 Mi | R$ 537,89 Mi | R$ 616,76 Mi | R$ 870,47 Mi | R$ 502,30 Mi | R$ 426,59 Mi | R$ 405,01 Mi | R$ 287,93 Mi | R$ 218,69 Mi |
| Intangível | R$ 29,08 Bi | R$ 27,40 Bi | R$ 21,31 Bi | R$ 17,98 Bi | R$ 13,53 Bi | R$ 11,45 Bi | R$ 8,16 Bi | R$ 7,89 Bi | R$ 5,72 Bi | R$ 4,56 Bi | R$ 4,28 Bi | R$ 4,97 Bi | R$ 4,35 Bi | R$ 3,81 Bi | R$ 3,41 Bi | R$ 2,80 Bi | R$ 2,74 Bi |
| Passivo + PL | R$ 39,59 Bi | R$ 37,10 Bi | R$ 29,30 Bi | R$ 25,96 Bi | R$ 18,11 Bi | R$ 16,39 Bi | R$ 11,09 Bi | R$ 11,54 Bi | R$ 10,02 Bi | R$ 7,82 Bi | R$ 6,60 Bi | R$ 7,86 Bi | R$ 6,70 Bi | R$ 6,50 Bi | R$ 6,20 Bi | R$ 4,16 Bi | |
| Passivo | R$ 35,19 Bi | R$ 32,73 Bi | R$ 25,61 Bi | R$ 22,97 Bi | R$ 15,59 Bi | R$ 14,06 Bi | R$ 11,04 Bi | R$ 11,09 Bi | R$ 9,38 Bi | R$ 7,06 Bi | R$ 6,03 Bi | R$ 6,22 Bi | R$ 4,92 Bi | R$ 4,40 Bi | R$ 4,07 Bi | R$ 2,27 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 2,48 Bi | R$ 3,84 Bi | R$ 7,05 Bi | R$ 5,28 Bi | R$ 3,30 Bi | R$ 4,08 Bi | R$ 2,52 Bi | R$ 4,01 Bi | R$ 2,01 Bi | R$ 1,76 Bi | R$ 1,66 Bi | R$ 1,73 Bi | R$ 1,27 Bi | R$ 1,17 Bi | R$ 1,43 Bi | R$ 861,93 Mi | |
| Fornecedores | R$ 430,90 Mi | R$ 586,09 Mi | R$ 424,43 Mi | R$ 457,50 Mi | R$ 281,77 Mi | R$ 220,80 Mi | R$ 135,52 Mi | R$ 97,77 Mi | R$ 100,71 Mi | R$ 89,54 Mi | R$ 76,63 Mi | R$ 94,16 Mi | R$ 90,80 Mi | R$ 79,92 Mi | R$ 150,14 Mi | R$ 131,85 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 896,05 Mi | R$ 1,77 Bi | R$ 5,47 Bi | R$ 3,71 Bi | R$ 2,25 Bi | R$ 3,21 Bi | R$ 1,60 Bi | R$ 3,30 Bi | R$ 1,50 Bi | R$ 1,15 Bi | R$ 1,02 Bi | R$ 1,32 Bi | R$ 947,56 Mi | R$ 835,61 Mi | R$ 1,01 Bi | R$ 541,77 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 32,70 Bi | R$ 28,88 Bi | R$ 18,55 Bi | R$ 17,69 Bi | R$ 12,29 Bi | R$ 9,98 Bi | R$ 8,52 Bi | R$ 7,08 Bi | R$ 7,37 Bi | R$ 5,30 Bi | R$ 4,37 Bi | R$ 4,49 Bi | R$ 3,64 Bi | R$ 3,24 Bi | R$ 2,64 Bi | R$ 1,41 Bi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 27,96 Bi | R$ 24,59 Bi | R$ 14,57 Bi | R$ 14,45 Bi | R$ 9,40 Bi | R$ 6,78 Bi | R$ 6,90 Bi | R$ 5,38 Bi | R$ 6,01 Bi | R$ 4,85 Bi | R$ 3,91 Bi | R$ 3,96 Bi | R$ 3,24 Bi | R$ 2,87 Bi | R$ 2,27 Bi | R$ 1,13 Bi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 4,40 Bi | R$ 4,37 Bi | R$ 3,69 Bi | R$ 2,99 Bi | R$ 2,52 Bi | R$ 2,33 Bi | R$ 56,18 Mi | R$ 455,35 Mi | R$ 640,32 Mi | R$ 756,57 Mi | R$ 572,55 Mi | R$ 1,64 Bi | R$ 1,78 Bi | R$ 2,10 Bi | R$ 2,13 Bi | R$ 1,89 Bi |