Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida típica do setor
3,0x o EBITDA
R$ 24,84 Bi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Curto prazo justo
R$ 1,09 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 9,86 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 7,1x no ano
7,1x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Desalavancando
73% de terceiros · 27% dos sócios
R$ 16,09 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Engie Brasil tem de bens e direitos, R$ 73 vêm de terceiros e R$ 27 dos sócios. A dívida líquida de R$ 24,84 Bi equivale a 3,0x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 1,09 em recursos de curto prazo. A conta fecha, mas sem muita margem — vale acompanhar a evolução.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 77% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 73% (-4,0 p.p.). A empresa vem trocando dívida por capital próprio — depende menos de terceiros para se financiar.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 24,84 Bi equivale a 3,0x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 3,0 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 6,45 Bi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 3,59 Bi). Régua ajustada ao setor: empresas de energia, saneamento e concessões operam com mais dívida por terem receita previsível.
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O lucro da operação paga os juros da dívida 7,1x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 59,01 Bi | R$ 55,31 Bi | R$ 50,11 Bi | R$ 42,22 Bi | R$ 38,19 Bi | R$ 38,12 Bi | R$ 35,19 Bi | R$ 30,14 Bi | R$ 23,74 Bi | R$ 19,57 Bi | R$ 14,42 Bi | R$ 15,30 Bi | R$ 13,62 Bi | R$ 12,65 Bi | R$ 12,26 Bi | R$ 12,37 Bi | R$ 12,85 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 9,86 Bi | R$ 6,91 Bi | R$ 7,20 Bi | R$ 8,91 Bi | R$ 7,38 Bi | R$ 8,52 Bi | R$ 7,73 Bi | R$ 6,75 Bi | R$ 4,56 Bi | R$ 3,74 Bi | R$ 3,36 Bi | R$ 4,44 Bi | R$ 3,28 Bi | R$ 2,34 Bi | R$ 1,99 Bi | R$ 1,61 Bi | R$ 1,91 Bi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 6,45 Bi | R$ 3,36 Bi | R$ 3,96 Bi | R$ 5,26 Bi | R$ 2,24 Bi | R$ 5,16 Bi | R$ 4,54 Bi | R$ 3,87 Bi | R$ 2,42 Bi | R$ 1,93 Bi | R$ 1,82 Bi | R$ 2,40 Bi | R$ 1,60 Bi | R$ 1,22 Bi | R$ 1,18 Bi | R$ 781,81 Mi | R$ 1,08 Bi |
| Aplicações Financeiras | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Contas a receber | R$ 1,31 Bi | R$ 1,32 Bi | R$ 1,17 Bi | R$ 1,46 Bi | R$ 1,14 Bi | R$ 1,11 Bi | R$ 1,76 Bi | R$ 1,45 Bi | R$ 1,18 Bi | R$ 1,06 Bi | R$ 873,55 Mi | R$ 925,47 Mi | R$ 1,27 Bi | R$ 879,93 Mi | R$ 622,92 Mi | R$ 542,15 Mi | |
| Estoques | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 151,15 Mi | R$ 189,43 Mi | R$ 220,96 Mi | R$ 125,68 Mi | R$ 98,25 Mi | R$ 105,54 Mi | R$ 88,89 Mi | R$ 70,26 Mi | R$ 64,78 Mi | R$ 45,37 Mi | R$ 42,84 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 49,15 Bi | R$ 48,40 Bi | R$ 42,91 Bi | R$ 33,31 Bi | R$ 30,81 Bi | R$ 29,60 Bi | R$ 27,45 Bi | R$ 23,39 Bi | R$ 19,18 Bi | R$ 15,83 Bi | R$ 11,06 Bi | R$ 10,86 Bi | R$ 10,34 Bi | R$ 10,32 Bi | R$ 10,28 Bi | R$ 10,76 Bi | R$ 10,94 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 14,33 Bi | R$ 13,31 Bi | R$ 11,39 Bi | R$ 9,94 Bi | R$ 9,47 Bi | R$ 8,67 Bi | R$ 6,98 Bi | R$ 3,81 Bi | R$ 3,23 Bi | R$ 2,83 Bi | R$ 612,30 Mi | R$ 716,70 Mi | R$ 481,00 Mi | R$ 481,36 Mi | R$ 487,23 Mi | R$ 520,65 Mi | R$ 872,02 Mi |
| Investimentos | R$ 1,36 Bi | R$ 1,16 Bi | R$ 1,25 Bi | R$ 2,71 Bi | R$ 3,01 Bi | R$ 2,37 Bi | R$ 2,43 Bi | R$ 2,95 Bi | R$ 0,00 | R$ 19,03 Mi | R$ 4,89 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Imobilizado | R$ 28,22 Bi | R$ 28,57 Bi | R$ 25,19 Bi | R$ 16,56 Bi | R$ 14,20 Bi | R$ 14,52 Bi | R$ 15,54 Bi | R$ 15,33 Bi | R$ 14,64 Bi | R$ 11,68 Bi | R$ 10,19 Bi | R$ 9,90 Bi | R$ 9,66 Bi | R$ 9,71 Bi | R$ 9,68 Bi | R$ 9,89 Bi | R$ 9,98 Bi |
| Intangível | R$ 5,23 Bi | R$ 5,37 Bi | R$ 5,09 Bi | R$ 4,09 Bi | R$ 4,13 Bi | R$ 4,04 Bi | R$ 2,51 Bi | R$ 1,30 Bi | R$ 1,31 Bi | R$ 1,31 Bi | R$ 252,51 Mi | R$ 243,32 Mi | R$ 196,52 Mi | R$ 126,35 Mi | R$ 109,50 Mi | R$ 96,55 Mi | R$ 95,52 Mi |
| Passivo + PL | R$ 59,01 Bi | R$ 55,31 Bi | R$ 50,11 Bi | R$ 42,22 Bi | R$ 38,19 Bi | R$ 38,12 Bi | R$ 35,19 Bi | R$ 30,14 Bi | R$ 23,74 Bi | R$ 19,57 Bi | R$ 14,42 Bi | R$ 15,30 Bi | R$ 13,62 Bi | R$ 12,65 Bi | R$ 12,26 Bi | R$ 12,37 Bi | |
| Passivo | R$ 42,91 Bi | R$ 41,40 Bi | R$ 37,83 Bi | R$ 32,41 Bi | R$ 29,75 Bi | R$ 30,18 Bi | R$ 27,44 Bi | R$ 23,14 Bi | R$ 17,41 Bi | R$ 12,73 Bi | R$ 7,81 Bi | R$ 8,66 Bi | R$ 7,97 Bi | R$ 7,29 Bi | R$ 6,80 Bi | R$ 6,92 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 9,04 Bi | R$ 6,16 Bi | R$ 7,27 Bi | R$ 6,11 Bi | R$ 5,89 Bi | R$ 5,78 Bi | R$ 5,38 Bi | R$ 5,98 Bi | R$ 4,17 Bi | R$ 5,68 Bi | R$ 1,80 Bi | R$ 2,99 Bi | R$ 1,95 Bi | R$ 2,18 Bi | R$ 1,69 Bi | R$ 1,56 Bi | |
| Fornecedores | R$ 1,06 Bi | R$ 965,88 Mi | R$ 1,10 Bi | R$ 828,87 Mi | R$ 535,40 Mi | R$ 649,96 Mi | R$ 861,75 Mi | R$ 765,02 Mi | R$ 588,47 Mi | R$ 617,40 Mi | R$ 371,15 Mi | R$ 573,57 Mi | R$ 641,70 Mi | R$ 510,35 Mi | R$ 219,33 Mi | R$ 234,34 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 3,59 Bi | R$ 2,94 Bi | R$ 2,61 Bi | R$ 2,46 Bi | R$ 1,55 Bi | R$ 3,39 Bi | R$ 1,83 Bi | R$ 2,84 Bi | R$ 664,88 Mi | R$ 3,08 Bi | R$ 299,74 Mi | R$ 1,71 Bi | R$ 454,76 Mi | R$ 666,91 Mi | R$ 527,09 Mi | R$ 417,46 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 33,87 Bi | R$ 35,24 Bi | R$ 30,56 Bi | R$ 26,29 Bi | R$ 23,86 Bi | R$ 24,41 Bi | R$ 22,06 Bi | R$ 17,16 Bi | R$ 13,24 Bi | R$ 7,06 Bi | R$ 6,00 Bi | R$ 5,67 Bi | R$ 6,01 Bi | R$ 5,11 Bi | R$ 5,11 Bi | R$ 5,36 Bi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 27,70 Bi | R$ 25,72 Bi | R$ 21,04 Bi | R$ 17,65 Bi | R$ 15,81 Bi | R$ 16,74 Bi | R$ 14,94 Bi | R$ 11,92 Bi | R$ 9,06 Bi | R$ 3,68 Bi | R$ 2,79 Bi | R$ 2,53 Bi | R$ 3,60 Bi | R$ 2,83 Bi | R$ 3,01 Bi | R$ 3,23 Bi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 16,09 Bi | R$ 13,91 Bi | R$ 12,28 Bi | R$ 9,82 Bi | R$ 8,44 Bi | R$ 7,93 Bi | R$ 7,74 Bi | R$ 7,00 Bi | R$ 6,32 Bi | R$ 6,83 Bi | R$ 6,61 Bi | R$ 6,64 Bi | R$ 5,65 Bi | R$ 5,36 Bi | R$ 5,46 Bi | R$ 5,45 Bi |