Hidrovias dá lucro?
Demonstração do Resultado (DRE) — a história do resultado em 5 capítulos
Receita líquida · 3T25-2T26
Cresce acima da inflação
+15,0% ao ano · +8,6% real
R$ 2,25 Bi
Quanto a empresa vendeu no período, já sem os impostos sobre as vendas.
Custos e despesas · 3T25-2T26
Acompanha as vendas
Gastos +1,8% · vendas +0,2%
R$ 1,70 Bi
O que ela gastou para produzir e para manter o negócio funcionando.
Lucro operacional · 3T25-2T26
Mais rentável
Margem EBIT 24,3% (média 8,8%)
R$ 545,46 Mi
O quanto o negócio em si gera, antes de juros e impostos (EBIT).
Lucro líquido · 3T25-2T26
Prejuízos recorrentes
Margem -8,0% · 4 prejuízos em 5 anos
-R$ 178,87 Mi
O que sobrou para a empresa depois de custos, juros e impostos. Reinvestir ou distribuir aos acionistas é uma decisão posterior.
No último ano, a operação da Hidrovias deu lucro, mas juros, impostos e itens não recorrentes levaram o resultado final a prejuízo de R$ 6 a cada R$ 100 vendidos.
Panorama da DRE
Receita crescendo acima da inflação; gastos acompanhando as vendas; operação mais rentável que o histórico; prejuízos recorrentes.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
A receita subiu, mas o lucro não acompanhou: a margem líquida caiu de -6,3% para -8,0%. Os custos cresceram mais rápido que as vendas — veja o porquê no capítulo 2. Ver no gráfico de custos
1A receita: quanto a empresa vendeu
O que isso significa?
Receita líquida é tudo o que a empresa faturou com vendas, já descontados os impostos sobre os produtos. Receita crescendo de forma constante, ano após ano, é o primeiro sinal de um negócio saudável.
Evolução da receita
Receita líquida
A receita cresceu +15,0% ao ano nos últimos 5 anos, acima da inflação do período (5,9% ao ano) — um crescimento real de +8,6% ao ano, ou seja, ganho de poder de venda.
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2Os custos: o que comeu a receita
O que isso significa?
Custos (CPV) são o que a empresa gasta para produzir o que vende; despesas operacionais são o gasto para manter o negócio rodando (vendas, administração). Quando crescem mais rápido que a receita, sobra menos lucro — por isso vale acompanhar a proporção entre as barras, não só o tamanho delas.
Avaliação dos Gastos Operacionais
Custos e Despesas Operacionais
Nos últimos 12 meses, gastos (+1,8%) e receita (+0,2%) variaram em ritmo parecido — a operação manteve a proporção entre o que vende e o que gasta.
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3O lucro operacional: o resultado do negócio em si
O que isso significa?
O lucro operacional (EBIT) mostra quanto o negócio gera antes de juros e impostos — é o resultado da operação em si, sem influência de dívida ou carga tributária. A margem operacional (linha do gráfico) diz quantos centavos de cada real vendido a operação vira em lucro; margem estável ou subindo vale mais do que um lucro alto num ano isolado.
Lucro Operacional
De cada R$ 100 que entram com vendas, sobram cerca de R$ 24 da operação (margem EBIT de 24,3%) — acima da média dos últimos anos (8,8%). A empresa está conseguindo transformar mais vendas em lucro.
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4O lucro líquido: o que sobra no fim
O que isso significa?
O lucro líquido é o que sobra depois de descontar juros e impostos do resultado operacional — o resultado final que fica com a empresa. Reinvestir no negócio, expandir ou distribuir aos acionistas é uma decisão posterior: o lucro não vai automaticamente para o bolso do investidor. Um histórico sem prejuízos é sinal de consistência.
Evolução do Lucro
Lucro Líquido
A empresa teve prejuízo em 4 dos últimos 5 períodos. Empresas que não geram lucro com frequência exigem muito mais cautela.
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5Para aprofundar: a DRE completa
O caminho da receita até o lucro em um único gráfico e a tabela ano a ano, com análise horizontal (variação no tempo) e vertical (% da receita).
Da receita ao lucro
DRE
Análise Horizontal e Vertical
| DRE | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita Líquida | R$ 2,25 Bi | R$ 2,24 Bi | R$ 1,35 Bi | R$ 1,92 Bi | R$ 1,77 Bi | R$ 1,12 Bi | R$ 1,46 Bi | R$ 937,95 Mi | R$ 1,26 Bi | R$ 790,57 Mi | R$ 392,60 Mi | R$ 196,22 Mi | R$ 75,43 Mi | R$ 3,09 Mi | R$ 4,17 Mi | R$ 0,00 |
| Custos | R$ -1,39 Bi | R$ -1,33 Bi | R$ -1,35 Bi | R$ -1,24 Bi | R$ -1,15 Bi | R$ -880,77 Mi | R$ -1,09 Bi | R$ -625,77 Mi | R$ -634,55 Mi | R$ -451,93 Mi | R$ -238,84 Mi | R$ -162,08 Mi | R$ -64,04 Mi | R$ -3,90 Mi | R$ -2,44 Mi | R$ 0,00 |
| Lucro Bruto | R$ 854,55 Mi | R$ 908,06 Mi | R$ 6,41 Mi | R$ 681,87 Mi | R$ 618,17 Mi | R$ 234,64 Mi | R$ 372,50 Mi | R$ 312,18 Mi | R$ 623,58 Mi | R$ 338,64 Mi | R$ 153,76 Mi | R$ 34,15 Mi | R$ 11,39 Mi | R$ -809,00 mil | R$ 1,74 Mi | R$ 0,00 |
| Despesas Operacionais (incluíndo D&A) | R$ -309,09 Mi | R$ -337,71 Mi | R$ -375,88 Mi | R$ -291,57 Mi | R$ -300,98 Mi | R$ -149,02 Mi | R$ -169,84 Mi | R$ -47,49 Mi | R$ -53,80 Mi | R$ -89,41 Mi | R$ -83,48 Mi | R$ -62,79 Mi | R$ -38,09 Mi | R$ -30,31 Mi | R$ -20,64 Mi | R$ -14,81 Mi |
| EBITDA | R$ 905,43 Mi | R$ 942,28 Mi | R$ 49,16 Mi | R$ 737,28 Mi | R$ 673,66 Mi | R$ 423,54 Mi | R$ 426,42 Mi | R$ 449,40 Mi | R$ 724,85 Mi | R$ 380,60 Mi | R$ 158,25 Mi | R$ 10,24 Mi | R$ -11,61 Mi | R$ -29,76 Mi | R$ -18,22 Mi | R$ -12,22 Mi |
| Depreciação e Amortização (D&A) | R$ -359,98 Mi | R$ -371,93 Mi | R$ -418,63 Mi | R$ -346,98 Mi | R$ -356,47 Mi | R$ -337,92 Mi | R$ -223,75 Mi | R$ -184,72 Mi | R$ -155,07 Mi | R$ -131,36 Mi | R$ -87,98 Mi | R$ -38,89 Mi | R$ -15,09 Mi | R$ -1,36 Mi | R$ -681,00 mil | R$ -70,00 mil |
| EBIT | R$ 545,46 Mi | R$ 570,34 Mi | R$ -369,48 Mi | R$ 390,30 Mi | R$ 317,19 Mi | R$ 85,62 Mi | R$ 202,66 Mi | R$ 264,68 Mi | R$ 569,78 Mi | R$ 249,23 Mi | R$ 70,28 Mi | R$ -28,64 Mi | R$ -26,71 Mi | R$ -31,12 Mi | R$ -18,90 Mi | R$ -14,81 Mi |
| Resultado Financeiro | R$ -413,47 Mi | R$ -378,00 Mi | R$ -192,83 Mi | R$ -320,55 Mi | R$ -233,45 Mi | R$ -388,27 Mi | R$ -251,03 Mi | R$ -170,21 Mi | R$ -387,05 Mi | R$ -215,01 Mi | R$ -157,14 Mi | R$ -22,07 Mi | R$ 12,14 Mi | R$ 2,16 Mi | R$ 3,36 Mi | R$ 3,80 Mi |
| LAIR | R$ 131,99 Mi | R$ 192,34 Mi | R$ -562,30 Mi | R$ 69,75 Mi | R$ 83,75 Mi | R$ -302,64 Mi | R$ -48,37 Mi | R$ 94,48 Mi | R$ 182,74 Mi | R$ 34,22 Mi | R$ -86,86 Mi | R$ -50,71 Mi | R$ -14,56 Mi | R$ -28,96 Mi | R$ -15,54 Mi | R$ -11,01 Mi |
| Imposto de Renda e CSSL | R$ -139,45 Mi | R$ -131,84 Mi | R$ -59,39 Mi | R$ -52,16 Mi | R$ -91,91 Mi | R$ -40,49 Mi | R$ -57,18 Mi | R$ -35,87 Mi | R$ -20,62 Mi | R$ -22,53 Mi | R$ -2,04 Mi | R$ -9,35 Mi | R$ -1,73 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Lucro Líquido | R$ -178,87 Mi | R$ -140,92 Mi | R$ -621,70 Mi | R$ 17,60 Mi | R$ -8,16 Mi | R$ -343,13 Mi | R$ -105,55 Mi | R$ 58,61 Mi | R$ 162,12 Mi | R$ 11,69 Mi | R$ -88,90 Mi | R$ -60,06 Mi | R$ -16,29 Mi | R$ -28,96 Mi | R$ -15,54 Mi | R$ -11,01 Mi |