Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Por que esta página não mostra vereditos?
Bancos e seguradoras têm um balanço estruturalmente diferente: captar dinheiro é o próprio negócio, então "dívida alta" aqui não significa o mesmo que numa indústria. As réguas usuais (dívida/EBITDA, liquidez corrente, cobertura de juros) não se aplicam — por isso não mostramos vereditos nesta página. Para avaliar um banco, os indicadores certos são o Índice de Basileia (a "folga de capital" exigida pelo Banco Central), a inadimplência da carteira e o índice de eficiência.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 15,11 Bi | R$ 15,64 Bi | R$ 16,45 Bi | R$ 15,49 Bi | R$ 22,98 Bi | R$ 22,67 Bi | R$ 22,72 Bi | R$ 17,50 Bi | R$ 15,94 Bi | R$ 14,34 Bi | R$ 13,59 Bi | R$ 14,37 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 5,27 Bi | R$ 6,30 Bi | R$ 5,00 Bi | R$ 3,30 Bi | R$ 13,68 Bi | R$ 13,99 Bi | R$ 15,42 Bi | R$ 10,99 Bi | R$ 10,54 Bi | R$ 8,33 Bi | R$ 7,18 Bi | R$ 8,63 Bi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 54,04 Mi | R$ 11,23 Mi | R$ 18,86 Mi | R$ 20,34 Mi | R$ 17,79 Mi | R$ 38,77 Mi | R$ 14,56 Mi | R$ 35,86 Mi | R$ 43,13 Mi | R$ 25,77 Mi | R$ 217,57 Mi | R$ 18,28 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 4,41 Bi | R$ 5,10 Bi | R$ 3,70 Bi | R$ 2,55 Bi | R$ 4,14 Bi | R$ 3,97 Bi | R$ 3,85 Bi | R$ 848,23 Mi | R$ 2,60 Bi | R$ 1,60 Bi | R$ 861,47 Mi | |
| Contas a receber | R$ 728,02 Mi | R$ 1,10 Bi | R$ 1,24 Bi | R$ 666,38 Mi | R$ 3,96 Bi | R$ 4,11 Bi | R$ 5,76 Bi | R$ 5,57 Bi | R$ 4,65 Bi | R$ 3,22 Bi | R$ 2,43 Bi | |
| Estoques | ||||||||||||
| Ativo Não Circulante | R$ 9,84 Bi | R$ 9,34 Bi | R$ 11,44 Bi | R$ 12,19 Bi | R$ 9,29 Bi | R$ 8,68 Bi | R$ 7,30 Bi | R$ 6,51 Bi | R$ 5,41 Bi | R$ 6,01 Bi | R$ 6,41 Bi | R$ 5,74 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 9,66 Bi | R$ 9,16 Bi | R$ 11,21 Bi | R$ 11,95 Bi | R$ 11,59 Bi | R$ 8,42 Bi | R$ 6,84 Bi | R$ 5,84 Bi | R$ 4,85 Bi | R$ 5,40 Bi | R$ 5,91 Bi | R$ 5,36 Bi |
| Investimentos | R$ 47,22 Mi | R$ 46,96 Mi | R$ 62,10 Mi | R$ 69,49 Mi | R$ 86,90 Mi | R$ 110,53 Mi | R$ 111,64 Mi | R$ 547,44 Mi | R$ 573,05 Mi | R$ 477,13 Mi | R$ 384,77 Mi | R$ 273,68 Mi |
| Imobilizado | R$ 36,72 Mi | R$ 38,06 Mi | R$ 42,97 Mi | R$ 51,82 Mi | R$ 29,46 Mi | R$ 64,50 Mi | R$ 72,58 Mi | R$ 81,95 Mi | R$ 74,35 Mi | R$ 77,39 Mi | R$ 46,72 Mi | R$ 35,92 Mi |
| Intangível | R$ 98,38 Mi | R$ 101,51 Mi | R$ 130,60 Mi | R$ 118,97 Mi | R$ 105,83 Mi | R$ 85,12 Mi | R$ 65,89 Mi | R$ 44,70 Mi | R$ 42,78 Mi | R$ 54,30 Mi | R$ 62,28 Mi | R$ 63,36 Mi |
| Passivo + PL | R$ 15,11 Bi | R$ 15,64 Bi | R$ 16,45 Bi | R$ 15,49 Bi | R$ 22,98 Bi | R$ 22,67 Bi | R$ 22,72 Bi | R$ 17,50 Bi | R$ 15,94 Bi | R$ 14,34 Bi | R$ 13,59 Bi | |
| Passivo | R$ 9,78 Bi | R$ 10,36 Bi | R$ 11,52 Bi | R$ 11,23 Bi | R$ 18,90 Bi | R$ 19,04 Bi | R$ 18,46 Bi | R$ 13,56 Bi | R$ 11,94 Bi | R$ 10,76 Bi | R$ 10,26 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 3,65 Bi | R$ 4,32 Bi | R$ 4,78 Bi | R$ 4,43 Bi | R$ 17,51 Bi | R$ 17,35 Bi | R$ 16,83 Bi | R$ 12,34 Bi | R$ 10,86 Bi | R$ 9,73 Bi | R$ 9,31 Bi | |
| Fornecedores | ||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 14,39 Bi | R$ 15,04 Bi | R$ 13,25 Bi | R$ 10,20 Bi | R$ 8,65 Bi | R$ 8,07 Bi | R$ 7,83 Bi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 6,13 Bi | R$ 6,04 Bi | R$ 6,74 Bi | R$ 6,80 Bi | R$ 1,40 Bi | R$ 1,69 Bi | R$ 1,64 Bi | R$ 1,22 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 1,03 Bi | R$ 948,50 Mi | |
| Fornecedores | ||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 6,13 Bi | R$ 6,04 Bi | R$ 6,74 Bi | R$ 6,80 Bi | R$ 1,40 Bi | R$ 1,69 Bi | R$ 1,64 Bi | R$ 1,22 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 1,03 Bi | R$ 948,50 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 5,33 Bi | R$ 5,28 Bi | R$ 4,93 Bi | R$ 4,26 Bi | R$ 4,07 Bi | R$ 3,63 Bi | R$ 4,26 Bi | R$ 3,95 Bi | R$ 4,00 Bi | R$ 3,58 Bi | R$ 3,33 Bi |