Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida confortável
1,2x o EBITDA
R$ 534,14 Mi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 4,12 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 4,23 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 15,7x no ano
15,7x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Alavancando
65% de terceiros · 35% dos sócios
R$ 1,72 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Lavvi tem de bens e direitos, R$ 65 vêm de terceiros e R$ 35 dos sócios. A dívida líquida de R$ 534,14 Mi equivale a 1,2x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
A dívida cresceu num ano em que a geração de caixa encolheu — o múltiplo dívida/EBITDA piora pelos dois lados. Veja a evolução no capítulo 3.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 4,12 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 36% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 65% (29,2 p.p.). A fatia de terceiros vem crescendo — a empresa depende cada vez mais de dívida e obrigações para se manter.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 534,14 Mi equivale a 1,2x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 1,2 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 192,71 Mi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 188,50 Mi).
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
O lucro da operação paga os juros da dívida 15,7x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 4,98 Bi | R$ 4,49 Bi | R$ 3,46 Bi | R$ 2,22 Bi | R$ 1,93 Bi | R$ 1,75 Bi | R$ 1,69 Bi | R$ 365,87 Mi | R$ 106,23 Mi |
| Ativo Circulante | R$ 4,23 Bi | R$ 3,57 Bi | R$ 2,64 Bi | R$ 1,74 Bi | R$ 1,52 Bi | R$ 1,14 Bi | R$ 1,40 Bi | R$ 268,13 Mi | R$ 51,25 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 192,71 Mi | R$ 189,28 Mi | R$ 106,17 Mi | R$ 39,62 Mi | R$ 33,63 Mi | R$ 7,12 Mi | R$ 899,71 Mi | R$ 66,31 Mi | R$ 21,84 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 744,68 Mi | R$ 721,67 Mi | R$ 670,20 Mi | R$ 335,40 Mi | R$ 395,26 Mi | R$ 460,22 Mi | R$ 22,10 Mi | R$ 0,00 | |
| Contas a receber | R$ 1,13 Bi | R$ 1,18 Bi | R$ 873,25 Mi | R$ 511,88 Mi | R$ 293,81 Mi | R$ 271,79 Mi | R$ 209,15 Mi | R$ 61,21 Mi | |
| Estoques | R$ 2,14 Bi | R$ 1,83 Bi | R$ 1,33 Bi | R$ 1,01 Bi | R$ 896,65 Mi | R$ 782,86 Mi | R$ 355,68 Mi | R$ 140,25 Mi | R$ 741,00 mil |
| Ativo Não Circulante | R$ 749,11 Mi | R$ 921,23 Mi | R$ 821,75 Mi | R$ 480,31 Mi | R$ 411,47 Mi | R$ 611,08 Mi | R$ 295,43 Mi | R$ 97,74 Mi | R$ 54,99 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 498,50 Mi | R$ 690,41 Mi | R$ 660,80 Mi | R$ 361,13 Mi | R$ 357,22 Mi | R$ 591,10 Mi | R$ 282,18 Mi | R$ 74,93 Mi | R$ 37,22 Mi |
| Investimentos | R$ 191,74 Mi | R$ 198,14 Mi | R$ 135,68 Mi | R$ 103,58 Mi | R$ 50,60 Mi | R$ 15,08 Mi | R$ 10,93 Mi | R$ 20,62 Mi | R$ 16,69 Mi |
| Imobilizado | R$ 55,31 Mi | R$ 29,59 Mi | R$ 23,54 Mi | R$ 15,10 Mi | R$ 2,95 Mi | R$ 4,08 Mi | R$ 2,17 Mi | R$ 1,96 Mi | R$ 745,00 mil |
| Intangível | R$ 3,56 Mi | R$ 3,09 Mi | R$ 1,73 Mi | R$ 501,00 mil | R$ 691,00 mil | R$ 820,00 mil | R$ 153,00 mil | R$ 229,00 mil | R$ 340,00 mil |
| Passivo + PL | R$ 4,98 Bi | R$ 4,49 Bi | R$ 3,46 Bi | R$ 2,22 Bi | R$ 1,93 Bi | R$ 1,75 Bi | R$ 1,69 Bi | R$ 365,87 Mi | |
| Passivo | R$ 3,26 Bi | R$ 2,71 Bi | R$ 1,72 Bi | R$ 803,76 Mi | R$ 672,61 Mi | R$ 501,08 Mi | R$ 393,45 Mi | R$ 250,35 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 1,02 Bi | R$ 798,79 Mi | R$ 535,18 Mi | R$ 352,85 Mi | R$ 334,72 Mi | R$ 359,09 Mi | R$ 293,10 Mi | R$ 103,88 Mi | |
| Fornecedores | R$ 85,64 Mi | R$ 91,61 Mi | R$ 66,21 Mi | R$ 19,71 Mi | R$ 19,55 Mi | R$ 12,23 Mi | R$ 5,63 Mi | R$ 3,64 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 188,50 Mi | R$ 204,53 Mi | R$ 22,12 Mi | R$ 24,95 Mi | R$ 903,00 mil | R$ 505,00 mil | R$ 3,17 Mi | R$ 4,92 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 2,23 Bi | R$ 1,91 Bi | R$ 1,18 Bi | R$ 450,91 Mi | R$ 337,89 Mi | R$ 141,99 Mi | R$ 100,35 Mi | R$ 146,47 Mi | |
| Fornecedores | |||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 1,28 Bi | R$ 1,11 Bi | R$ 633,36 Mi | R$ 192,03 Mi | R$ 43,72 Mi | R$ 2,56 Mi | R$ 55,68 Mi | R$ 51,11 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 1,72 Bi | R$ 1,78 Bi | R$ 1,74 Bi | R$ 1,41 Bi | R$ 1,26 Bi | R$ 1,25 Bi | R$ 1,30 Bi | R$ 115,52 Mi |