Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida alta mesmo para o setor
4,6x o EBITDA
R$ 7,30 Bi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Curto prazo justo
R$ 1,16 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 6,47 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Cobre os juros, sem folga
operação paga os juros 1,7x no ano
1,7x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Desalavancando
69% de terceiros · 31% dos sócios
R$ 9,31 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Light S/a tem de bens e direitos, R$ 69 vêm de terceiros e R$ 31 dos sócios. A dívida líquida de R$ 7,30 Bi equivale a 4,6x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 1,16 em recursos de curto prazo. A conta fecha, mas sem muita margem — vale acompanhar a evolução.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 87% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 69% (-17,6 p.p.). A empresa vem trocando dívida por capital próprio — depende menos de terceiros para se financiar.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 7,30 Bi equivale a 4,6x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 4,6 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. Acima de 4,0x, os próprios credores costumam considerar a empresa esticada. O caixa de R$ 1,55 Bi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 498,35 Mi). Régua ajustada ao setor: empresas de energia, saneamento e concessões operam com mais dívida por terem receita previsível.
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O lucro da operação paga os juros da dívida 1,7x no ano — a conta fecha, mas qualquer piora de resultado ou alta de juros aperta o pagamento.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 30,40 Bi | R$ 25,73 Bi | R$ 25,34 Bi | R$ 23,72 Bi | R$ 24,11 Bi | R$ 28,28 Bi | R$ 26,40 Bi | R$ 23,84 Bi | R$ 17,86 Bi | R$ 14,95 Bi | R$ 14,33 Bi | R$ 14,90 Bi | R$ 13,63 Bi | R$ 13,00 Bi | R$ 11,73 Bi | R$ 10,98 Bi | R$ 9,59 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 6,47 Bi | R$ 5,31 Bi | R$ 7,16 Bi | R$ 5,33 Bi | R$ 4,77 Bi | R$ 9,32 Bi | R$ 7,97 Bi | R$ 5,35 Bi | R$ 5,64 Bi | R$ 4,14 Bi | R$ 3,61 Bi | R$ 3,98 Bi | R$ 2,96 Bi | R$ 3,50 Bi | R$ 2,34 Bi | R$ 2,73 Bi | R$ 2,38 Bi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 1,55 Bi | R$ 110,77 Mi | R$ 185,80 Mi | R$ 292,07 Mi | R$ 43,89 Mi | R$ 396,78 Mi | R$ 653,20 Mi | R$ 996,34 Mi | R$ 707,04 Mi | R$ 269,93 Mi | R$ 668,30 Mi | R$ 447,44 Mi | R$ 401,14 Mi | R$ 546,43 Mi | R$ 230,36 Mi | R$ 772,55 Mi | R$ 514,11 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 303,91 Mi | R$ 1,64 Bi | R$ 2,90 Bi | R$ 1,81 Bi | R$ 2,04 Bi | R$ 3,21 Bi | R$ 2,44 Bi | R$ 681,69 Mi | R$ 976,80 Mi | R$ 72,35 Mi | R$ 13,47 Mi | R$ 74,68 Mi | R$ 104,70 Mi | R$ 1,24 Bi | R$ 15,27 Mi | R$ 8,17 Mi | |
| Contas a receber | R$ 1,78 Bi | R$ 1,68 Bi | R$ 1,72 Bi | R$ 1,30 Bi | R$ 1,01 Bi | R$ 2,42 Bi | R$ 3,26 Bi | R$ 2,54 Bi | R$ 2,86 Bi | R$ 3,12 Bi | R$ 2,27 Bi | R$ 2,20 Bi | R$ 1,38 Bi | R$ 1,22 Bi | R$ 1,45 Bi | R$ 1,38 Bi | |
| Estoques | R$ 104,05 Mi | R$ 91,74 Mi | R$ 80,16 Mi | R$ 56,85 Mi | R$ 75,63 Mi | R$ 65,66 Mi | R$ 62,39 Mi | R$ 60,01 Mi | R$ 38,05 Mi | R$ 36,69 Mi | R$ 38,95 Mi | R$ 34,96 Mi | R$ 33,97 Mi | R$ 29,66 Mi | R$ 30,36 Mi | R$ 27,43 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 23,94 Bi | R$ 20,42 Bi | R$ 18,18 Bi | R$ 18,38 Bi | R$ 19,33 Bi | R$ 18,95 Bi | R$ 18,42 Bi | R$ 18,49 Bi | R$ 12,23 Bi | R$ 10,81 Bi | R$ 10,72 Bi | R$ 10,93 Bi | R$ 10,68 Bi | R$ 9,51 Bi | R$ 9,39 Bi | R$ 8,25 Bi | R$ 7,22 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 9,98 Bi | R$ 17,12 Bi | R$ 14,66 Bi | R$ 14,31 Bi | R$ 14,82 Bi | R$ 13,95 Bi | R$ 13,50 Bi | R$ 13,49 Bi | R$ 7,02 Bi | R$ 5,08 Bi | R$ 4,68 Bi | R$ 4,41 Bi | R$ 4,20 Bi | R$ 3,22 Bi | R$ 3,04 Bi | R$ 2,16 Bi | R$ 1,96 Bi |
| Investimentos | R$ 188,71 Mi | R$ 203,44 Mi | R$ 228,57 Mi | R$ 3,99 Mi | R$ 43,62 Mi | R$ 357,76 Mi | R$ 366,24 Mi | R$ 579,34 Mi | R$ 546,62 Mi | R$ 536,00 Mi | R$ 664,44 Mi | R$ 749,64 Mi | R$ 826,65 Mi | R$ 642,20 Mi | R$ 557,35 Mi | R$ 54,09 Mi | R$ 17,59 Mi |
| Imobilizado | R$ 2,07 Bi | R$ 2,12 Bi | R$ 2,04 Bi | R$ 2,02 Bi | R$ 2,00 Bi | R$ 1,81 Bi | R$ 1,66 Bi | R$ 1,59 Bi | R$ 1,56 Bi | R$ 1,61 Bi | R$ 1,64 Bi | R$ 1,71 Bi | R$ 1,71 Bi | R$ 1,68 Bi | R$ 1,64 Bi | R$ 1,99 Bi | R$ 1,63 Bi |
| Intangível | R$ 11,71 Bi | R$ 972,43 Mi | R$ 1,48 Bi | R$ 2,05 Bi | R$ 2,47 Bi | R$ 2,83 Bi | R$ 2,90 Bi | R$ 2,84 Bi | R$ 3,10 Bi | R$ 3,57 Bi | R$ 3,74 Bi | R$ 4,06 Bi | R$ 3,94 Bi | R$ 3,96 Bi | R$ 3,75 Bi | R$ 4,17 Bi | R$ 3,61 Bi |
| Passivo + PL | R$ 30,40 Bi | R$ 25,73 Bi | R$ 25,34 Bi | R$ 23,72 Bi | R$ 24,11 Bi | R$ 28,28 Bi | R$ 26,40 Bi | R$ 23,84 Bi | R$ 17,86 Bi | R$ 14,95 Bi | R$ 14,33 Bi | R$ 14,90 Bi | R$ 13,63 Bi | R$ 13,00 Bi | R$ 11,73 Bi | R$ 10,98 Bi | |
| Passivo | R$ 21,09 Bi | R$ 20,28 Bi | R$ 20,13 Bi | R$ 20,62 Bi | R$ 21,26 Bi | R$ 19,54 Bi | R$ 19,32 Bi | R$ 17,61 Bi | R$ 14,47 Bi | R$ 11,51 Bi | R$ 10,98 Bi | R$ 11,24 Bi | R$ 10,01 Bi | R$ 9,53 Bi | R$ 8,70 Bi | R$ 7,76 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 5,58 Bi | R$ 6,51 Bi | R$ 5,03 Bi | R$ 15,50 Bi | R$ 5,64 Bi | R$ 6,69 Bi | R$ 7,22 Bi | R$ 5,18 Bi | R$ 5,28 Bi | R$ 5,49 Bi | R$ 4,87 Bi | R$ 4,40 Bi | R$ 2,92 Bi | R$ 3,32 Bi | R$ 2,09 Bi | R$ 1,99 Bi | |
| Fornecedores | R$ 2,51 Bi | R$ 2,75 Bi | R$ 2,25 Bi | R$ 1,71 Bi | R$ 1,51 Bi | R$ 2,15 Bi | R$ 3,44 Bi | R$ 2,55 Bi | R$ 2,12 Bi | R$ 2,02 Bi | R$ 1,34 Bi | R$ 1,45 Bi | R$ 1,56 Bi | R$ 907,26 Mi | R$ 861,82 Mi | R$ 757,16 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 498,35 Mi | R$ 1,22 Bi | R$ 703,99 Mi | R$ 10,65 Bi | R$ 961,48 Mi | R$ 1,93 Bi | R$ 2,35 Bi | R$ 1,39 Bi | R$ 2,00 Bi | R$ 2,47 Bi | R$ 1,95 Bi | R$ 1,84 Bi | R$ 579,84 Mi | R$ 642,50 Mi | R$ 542,84 Mi | R$ 519,08 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 15,52 Bi | R$ 13,78 Bi | R$ 15,09 Bi | R$ 5,12 Bi | R$ 15,62 Bi | R$ 12,86 Bi | R$ 12,10 Bi | R$ 12,44 Bi | R$ 9,20 Bi | R$ 6,02 Bi | R$ 6,11 Bi | R$ 6,84 Bi | R$ 7,08 Bi | R$ 6,21 Bi | R$ 6,61 Bi | R$ 5,77 Bi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 8,65 Bi | R$ 8,49 Bi | R$ 8,80 Bi | R$ 0,00 | R$ 9,73 Bi | R$ 9,21 Bi | R$ 7,33 Bi | R$ 7,38 Bi | R$ 8,03 Bi | R$ 4,94 Bi | R$ 5,00 Bi | R$ 5,73 Bi | R$ 6,00 Bi | R$ 5,17 Bi | R$ 4,12 Bi | R$ 3,64 Bi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 9,31 Bi | R$ 5,45 Bi | R$ 5,22 Bi | R$ 3,10 Bi | R$ 2,84 Bi | R$ 8,73 Bi | R$ 7,08 Bi | R$ 6,23 Bi | R$ 3,39 Bi | R$ 3,43 Bi | R$ 3,35 Bi | R$ 3,67 Bi | R$ 3,63 Bi | R$ 3,48 Bi | R$ 3,03 Bi | R$ 3,22 Bi |