Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 3T25
Dívida confortável
0,5x o EBITDA
R$ 139,52 Mi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 3T25
Aperto no curto prazo
R$ 0,33 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 163,77 Mi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 3T25
Cobre os juros, sem folga
operação paga os juros 2,8x no ano
2,8x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 3T25
Patrimônio negativo
151% de terceiros · -51% dos sócios
-R$ 198,43 Mi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
A dívida líquida de R$ 139,52 Mi equivale a 0,5x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 0,33 em recursos de curto prazo. No papel, há mais contas a pagar do que recursos de curto prazo — o sinal mais direto de aperto que o balanço mostra.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
O patrimônio líquido está negativo (-R$ 198,43 Mi): a empresa deve mais do que tudo o que possui — o sinal mais grave de um balanço (passivo a descoberto).
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 139,52 Mi equivale a 0,5x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 0,5 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 506.000,00 não cobre a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 140,08 Mi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 2,8x no ano — a conta fecha, mas qualquer piora de resultado ou alta de juros aperta o pagamento.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 390,00 Mi | R$ 328,26 Mi | R$ 300,33 Mi | R$ 278,18 Mi | R$ 291,16 Mi | R$ 244,65 Mi | R$ 205,96 Mi | R$ 208,83 Mi | R$ 225,24 Mi | R$ 227,69 Mi | R$ 224,36 Mi | R$ 230,64 Mi | R$ 186,98 Mi | R$ 164,48 Mi | R$ 150,24 Mi | R$ 144,25 Mi |
| Ativo Circulante | R$ 163,77 Mi | R$ 119,25 Mi | R$ 126,79 Mi | R$ 145,23 Mi | R$ 167,36 Mi | R$ 127,28 Mi | R$ 86,16 Mi | R$ 89,18 Mi | R$ 108,51 Mi | R$ 113,12 Mi | R$ 125,76 Mi | R$ 134,13 Mi | R$ 93,79 Mi | R$ 74,65 Mi | R$ 64,46 Mi | R$ 56,86 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 506,00 mil | R$ 339,00 mil | R$ 606,00 mil | R$ 496,00 mil | R$ 849,00 mil | R$ 7,01 Mi | R$ 2,34 Mi | R$ 335,00 mil | R$ 2,94 Mi | R$ 2,50 Mi | R$ 1,51 Mi | R$ 246,00 mil | R$ 760,00 mil | R$ 5,28 Mi | R$ 785,00 mil | R$ 1,27 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 51,00 mil | R$ 66,00 mil | R$ 44,00 mil | R$ 18,00 mil | R$ 29,00 mil | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 6,84 Mi | R$ 7,83 Mi | |
| Contas a receber | R$ 91,36 Mi | R$ 57,34 Mi | R$ 58,89 Mi | R$ 60,58 Mi | R$ 82,38 Mi | R$ 70,04 Mi | R$ 64,96 Mi | R$ 67,94 Mi | R$ 85,02 Mi | R$ 86,64 Mi | R$ 96,03 Mi | R$ 101,79 Mi | R$ 68,48 Mi | R$ 46,55 Mi | R$ 41,39 Mi | |
| Estoques | R$ 40,69 Mi | R$ 29,95 Mi | R$ 29,61 Mi | R$ 43,10 Mi | R$ 30,83 Mi | R$ 17,41 Mi | R$ 19,52 Mi | R$ 21,09 Mi | R$ 22,68 Mi | R$ 26,38 Mi | R$ 22,13 Mi | R$ 30,75 Mi | R$ 25,43 Mi | R$ 19,79 Mi | R$ 15,95 Mi | R$ 19,21 Mi |
| Ativo Não Circulante | R$ 226,23 Mi | R$ 209,00 Mi | R$ 173,53 Mi | R$ 132,95 Mi | R$ 123,80 Mi | R$ 117,36 Mi | R$ 119,80 Mi | R$ 119,65 Mi | R$ 116,72 Mi | R$ 114,57 Mi | R$ 98,60 Mi | R$ 96,51 Mi | R$ 93,19 Mi | R$ 89,83 Mi | R$ 85,78 Mi | R$ 87,39 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 206,99 Mi | R$ 190,28 Mi | R$ 153,87 Mi | R$ 108,97 Mi | R$ 98,68 Mi | R$ 97,59 Mi | R$ 96,11 Mi | R$ 94,62 Mi | R$ 91,67 Mi | R$ 89,48 Mi | R$ 71,77 Mi | R$ 67,39 Mi | R$ 63,70 Mi | R$ 60,22 Mi | R$ 53,89 Mi | R$ 52,04 Mi |
| Investimentos | R$ 5,51 Mi | R$ 4,33 Mi | R$ 2,91 Mi | R$ 4,83 Mi | R$ 6,43 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ -846,00 mil | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Imobilizado | R$ 11,97 Mi | R$ 12,64 Mi | R$ 15,01 Mi | R$ 17,39 Mi | R$ 16,93 Mi | R$ 18,02 Mi | R$ 21,95 Mi | R$ 23,31 Mi | R$ 23,41 Mi | R$ 23,50 Mi | R$ 25,27 Mi | R$ 27,61 Mi | R$ 28,84 Mi | R$ 28,17 Mi | R$ 30,52 Mi | R$ 34,00 Mi |
| Intangível | R$ 1,75 Mi | R$ 1,75 Mi | R$ 1,75 Mi | R$ 1,75 Mi | R$ 1,75 Mi | R$ 1,75 Mi | R$ 1,74 Mi | R$ 1,72 Mi | R$ 1,65 Mi | R$ 1,59 Mi | R$ 1,55 Mi | R$ 1,52 Mi | R$ 1,50 Mi | R$ 1,44 Mi | R$ 1,38 Mi | R$ 1,35 Mi |
| Passivo + PL | R$ 390,00 Mi | R$ 328,26 Mi | R$ 300,33 Mi | R$ 278,18 Mi | R$ 291,16 Mi | R$ 244,65 Mi | R$ 205,96 Mi | R$ 208,83 Mi | R$ 225,24 Mi | R$ 227,69 Mi | R$ 224,36 Mi | R$ 230,64 Mi | R$ 186,98 Mi | R$ 164,48 Mi | R$ 150,24 Mi | |
| Passivo | R$ 588,43 Mi | R$ 882,00 Mi | R$ 829,65 Mi | R$ 785,70 Mi | R$ 789,71 Mi | R$ 738,88 Mi | R$ 684,50 Mi | R$ 646,38 Mi | R$ 661,24 Mi | R$ 620,10 Mi | R$ 554,29 Mi | R$ 515,68 Mi | R$ 446,63 Mi | R$ 377,96 Mi | R$ 341,96 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 503,04 Mi | R$ 833,34 Mi | R$ 731,07 Mi | R$ 685,43 Mi | R$ 666,92 Mi | R$ 603,21 Mi | R$ 550,23 Mi | R$ 514,91 Mi | R$ 523,31 Mi | R$ 494,31 Mi | R$ 422,46 Mi | R$ 386,99 Mi | R$ 347,51 Mi | R$ 290,31 Mi | R$ 252,08 Mi | |
| Fornecedores | R$ 38,48 Mi | R$ 18,72 Mi | R$ 19,11 Mi | R$ 13,28 Mi | R$ 12,99 Mi | R$ 12,50 Mi | R$ 21,02 Mi | R$ 11,17 Mi | R$ 9,32 Mi | R$ 13,13 Mi | R$ 8,73 Mi | R$ 22,49 Mi | R$ 24,82 Mi | R$ 27,83 Mi | R$ 25,04 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 140,08 Mi | R$ 101,03 Mi | R$ 82,48 Mi | R$ 94,50 Mi | R$ 86,16 Mi | R$ 67,11 Mi | R$ 50,59 Mi | R$ 58,30 Mi | R$ 54,91 Mi | R$ 59,25 Mi | R$ 62,00 Mi | R$ 59,69 Mi | R$ 62,56 Mi | R$ 41,88 Mi | R$ 42,48 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 85,39 Mi | R$ 48,65 Mi | R$ 98,58 Mi | R$ 100,27 Mi | R$ 122,79 Mi | R$ 135,67 Mi | R$ 134,27 Mi | R$ 131,47 Mi | R$ 137,93 Mi | R$ 125,79 Mi | R$ 131,83 Mi | R$ 128,69 Mi | R$ 99,12 Mi | R$ 87,65 Mi | R$ 89,88 Mi | |
| Fornecedores | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 170,00 mil | R$ 1,19 Mi | R$ 2,21 Mi | |||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 491,00 mil | R$ 1,47 Mi | R$ 2,41 Mi | R$ 8,91 Mi | R$ 12,19 Mi | R$ 903,00 mil | R$ 5,85 Mi | R$ 8,37 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ -198,43 Mi | R$ -553,74 Mi | R$ -529,33 Mi | R$ -507,52 Mi | R$ -498,55 Mi | R$ -494,23 Mi | R$ -478,54 Mi | R$ -437,55 Mi | R$ -436,00 Mi | R$ -392,42 Mi | R$ -329,94 Mi | R$ -285,04 Mi | R$ -259,65 Mi | R$ -213,48 Mi | R$ -191,72 Mi |