Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida confortável
0,3x o EBITDA
R$ 141,18 Mi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 2,30 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 1,37 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 4,7x no ano
4,7x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Desalavancando
42% de terceiros · 58% dos sócios
R$ 1,72 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Valid tem de bens e direitos, R$ 42 vêm de terceiros e R$ 58 dos sócios. A dívida líquida de R$ 141,18 Mi equivale a 0,3x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
A dívida cresceu num ano em que a geração de caixa encolheu — o múltiplo dívida/EBITDA piora pelos dois lados. Veja a evolução no capítulo 3.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 2,30 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 48% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 42% (-5,7 p.p.). A empresa vem trocando dívida por capital próprio — depende menos de terceiros para se financiar.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 141,18 Mi equivale a 0,3x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 0,3 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 491,11 Mi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 192,49 Mi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 4,7x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 2,97 Bi | R$ 3,15 Bi | R$ 2,94 Bi | R$ 2,55 Bi | R$ 2,66 Bi | R$ 3,10 Bi | R$ 2,87 Bi | R$ 2,52 Bi | R$ 2,25 Bi | R$ 2,06 Bi | R$ 2,07 Bi | R$ 2,16 Bi | R$ 1,30 Bi | R$ 1,17 Bi | R$ 1,11 Bi | R$ 915,60 Mi | R$ 801,10 Mi |
| Ativo Circulante | R$ 1,37 Bi | R$ 1,60 Bi | R$ 1,55 Bi | R$ 1,27 Bi | R$ 1,31 Bi | R$ 1,33 Bi | R$ 1,30 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 962,38 Mi | R$ 859,52 Mi | R$ 902,57 Mi | R$ 871,96 Mi | R$ 614,73 Mi | R$ 554,00 Mi | R$ 441,94 Mi | R$ 467,29 Mi | R$ 381,39 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 491,11 Mi | R$ 699,20 Mi | R$ 569,47 Mi | R$ 422,03 Mi | R$ 365,16 Mi | R$ 390,04 Mi | R$ 486,54 Mi | R$ 318,52 Mi | R$ 311,57 Mi | R$ 296,86 Mi | R$ 394,78 Mi | R$ 241,28 Mi | R$ 181,07 Mi | R$ 152,20 Mi | R$ 115,78 Mi | R$ 171,78 Mi | R$ 139,74 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 78,19 Mi | R$ 65,73 Mi | R$ 46,13 Mi | R$ 16,14 Mi | R$ 19,64 Mi | R$ 45,80 Mi | R$ 57,16 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 16,71 Mi | R$ 5,84 Mi | R$ 9,31 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Contas a receber | R$ 453,84 Mi | R$ 462,85 Mi | R$ 494,21 Mi | R$ 396,92 Mi | R$ 452,01 Mi | R$ 441,48 Mi | R$ 371,45 Mi | R$ 416,73 Mi | R$ 389,00 Mi | R$ 351,48 Mi | R$ 317,25 Mi | R$ 373,51 Mi | R$ 282,47 Mi | R$ 256,35 Mi | R$ 201,17 Mi | R$ 156,94 Mi | |
| Estoques | R$ 230,45 Mi | R$ 238,23 Mi | R$ 274,49 Mi | R$ 267,48 Mi | R$ 344,16 Mi | R$ 323,27 Mi | R$ 270,01 Mi | R$ 227,03 Mi | R$ 145,90 Mi | R$ 118,26 Mi | R$ 129,00 Mi | R$ 181,83 Mi | R$ 127,48 Mi | R$ 118,06 Mi | R$ 107,62 Mi | R$ 100,25 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 1,60 Bi | R$ 1,55 Bi | R$ 1,39 Bi | R$ 1,28 Bi | R$ 1,35 Bi | R$ 1,77 Bi | R$ 1,56 Bi | R$ 1,44 Bi | R$ 1,28 Bi | R$ 1,20 Bi | R$ 1,17 Bi | R$ 1,28 Bi | R$ 681,48 Mi | R$ 618,95 Mi | R$ 666,64 Mi | R$ 448,31 Mi | R$ 419,72 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 549,53 Mi | R$ 513,66 Mi | R$ 448,98 Mi | R$ 395,18 Mi | R$ 365,85 Mi | R$ 382,63 Mi | R$ 184,39 Mi | R$ 165,69 Mi | R$ 148,61 Mi | R$ 179,34 Mi | R$ 143,69 Mi | R$ 99,93 Mi | R$ 74,14 Mi | R$ 62,74 Mi | R$ 144,92 Mi | R$ 29,17 Mi | R$ 15,45 Mi |
| Investimentos | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 2,07 Mi | R$ 18,89 Mi | R$ 56,98 Mi | R$ 62,37 Mi | R$ 62,87 Mi | R$ 44,59 Mi | R$ 42,81 Mi | R$ 39,01 Mi | R$ 0,00 | R$ 26,28 Mi | R$ 22,50 Mi | R$ 38,00 Mi | R$ 24,20 Mi | R$ 3,43 Mi | R$ 2,28 Mi |
| Imobilizado | R$ 258,62 Mi | R$ 240,33 Mi | R$ 233,97 Mi | R$ 207,78 Mi | R$ 262,56 Mi | R$ 431,25 Mi | R$ 446,94 Mi | R$ 453,84 Mi | R$ 365,51 Mi | R$ 364,25 Mi | R$ 400,46 Mi | R$ 428,56 Mi | R$ 367,13 Mi | R$ 337,01 Mi | R$ 335,58 Mi | R$ 246,75 Mi | R$ 232,03 Mi |
| Intangível | R$ 795,41 Mi | R$ 793,23 Mi | R$ 706,26 Mi | R$ 656,35 Mi | R$ 666,25 Mi | R$ 894,85 Mi | R$ 870,11 Mi | R$ 772,19 Mi | R$ 727,92 Mi | R$ 617,65 Mi | R$ 627,98 Mi | R$ 729,50 Mi | R$ 217,71 Mi | R$ 181,19 Mi | R$ 172,03 Mi | R$ 168,96 Mi | R$ 169,95 Mi |
| Passivo + PL | R$ 2,97 Bi | R$ 3,15 Bi | R$ 2,94 Bi | R$ 2,55 Bi | R$ 2,66 Bi | R$ 3,10 Bi | R$ 2,87 Bi | R$ 2,52 Bi | R$ 2,25 Bi | R$ 2,06 Bi | R$ 2,07 Bi | R$ 2,16 Bi | R$ 1,30 Bi | R$ 1,17 Bi | R$ 1,11 Bi | R$ 915,60 Mi | |
| Passivo | R$ 1,25 Bi | R$ 1,43 Bi | R$ 1,12 Bi | R$ 1,21 Bi | R$ 1,39 Bi | R$ 1,79 Bi | R$ 1,76 Bi | R$ 1,40 Bi | R$ 1,16 Bi | R$ 1,07 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 705,65 Mi | R$ 629,49 Mi | R$ 596,13 Mi | R$ 412,29 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 595,56 Mi | R$ 660,40 Mi | R$ 539,37 Mi | R$ 551,17 Mi | R$ 702,22 Mi | R$ 854,31 Mi | R$ 1,09 Bi | R$ 631,84 Mi | R$ 465,77 Mi | R$ 448,12 Mi | R$ 544,08 Mi | R$ 437,46 Mi | R$ 299,84 Mi | R$ 191,22 Mi | R$ 282,81 Mi | R$ 222,94 Mi | |
| Fornecedores | R$ 164,17 Mi | R$ 172,38 Mi | R$ 176,42 Mi | R$ 165,34 Mi | R$ 185,96 Mi | R$ 203,06 Mi | R$ 188,06 Mi | R$ 181,08 Mi | R$ 108,85 Mi | R$ 99,70 Mi | R$ 106,03 Mi | R$ 132,17 Mi | R$ 61,99 Mi | R$ 64,03 Mi | R$ 66,55 Mi | R$ 62,95 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 192,49 Mi | R$ 167,07 Mi | R$ 116,13 Mi | R$ 172,06 Mi | R$ 281,80 Mi | R$ 446,27 Mi | R$ 756,60 Mi | R$ 275,55 Mi | R$ 213,40 Mi | R$ 255,88 Mi | R$ 326,05 Mi | R$ 168,18 Mi | R$ 121,56 Mi | R$ 18,93 Mi | R$ 138,97 Mi | R$ 77,67 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 652,36 Mi | R$ 766,08 Mi | R$ 582,38 Mi | R$ 663,19 Mi | R$ 688,46 Mi | R$ 936,95 Mi | R$ 665,59 Mi | R$ 769,50 Mi | R$ 693,03 Mi | R$ 620,95 Mi | R$ 538,46 Mi | R$ 640,55 Mi | R$ 405,81 Mi | R$ 438,26 Mi | R$ 313,32 Mi | R$ 189,35 Mi | |
| Fornecedores | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 1,62 Mi | R$ 147,00 mil | R$ 2,45 Mi | |||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 517,99 Mi | R$ 617,52 Mi | R$ 483,08 Mi | R$ 537,89 Mi | R$ 585,35 Mi | R$ 820,36 Mi | R$ 551,49 Mi | R$ 669,70 Mi | R$ 617,44 Mi | R$ 549,60 Mi | R$ 475,42 Mi | R$ 583,25 Mi | R$ 357,58 Mi | R$ 393,16 Mi | R$ 263,80 Mi | R$ 136,00 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 1,72 Bi | R$ 1,72 Bi | R$ 1,82 Bi | R$ 1,33 Bi | R$ 1,27 Bi | R$ 1,31 Bi | R$ 1,11 Bi | R$ 1,12 Bi | R$ 1,09 Bi | R$ 990,70 Mi | R$ 992,15 Mi | R$ 1,08 Bi | R$ 590,56 Mi | R$ 543,47 Mi | R$ 512,45 Mi | R$ 503,31 Mi |