Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Por que esta página não mostra vereditos?
Bancos e seguradoras têm um balanço estruturalmente diferente: captar dinheiro é o próprio negócio, então "dívida alta" aqui não significa o mesmo que numa indústria. As réguas usuais (dívida/EBITDA, liquidez corrente, cobertura de juros) não se aplicam — por isso não mostramos vereditos nesta página. Para avaliar um banco, os indicadores certos são o Índice de Basileia (a "folga de capital" exigida pelo Banco Central), a inadimplência da carteira e o índice de eficiência.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 2,41 Bi | R$ 2,43 Bi | R$ 2,45 Bi | R$ 2,54 Bi | R$ 2,30 Bi | R$ 2,17 Bi | R$ 957,54 Mi | R$ 586,30 Mi | R$ 482,03 Mi | R$ 612,19 Mi | R$ 199,01 Mi | R$ 180,52 Mi | R$ 157,18 Mi | R$ 187,48 Mi |
| Ativo Circulante | R$ 630,81 Mi | R$ 624,67 Mi | R$ 476,79 Mi | R$ 573,20 Mi | R$ 493,17 Mi | R$ 522,69 Mi | R$ 354,86 Mi | R$ 134,47 Mi | R$ 124,54 Mi | R$ 79,93 Mi | R$ 135,18 Mi | R$ 125,34 Mi | R$ 116,31 Mi | R$ 150,15 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 11,55 Mi | R$ 19,17 Mi | R$ 19,16 Mi | R$ 35,57 Mi | R$ 35,65 Mi | R$ 25,51 Mi | R$ 29,12 Mi | R$ 44,10 Mi | R$ 29,35 Mi | R$ 11,35 Mi | R$ 16,64 Mi | R$ 1,24 Mi | R$ 8,72 Mi | R$ 3,40 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 374,53 Mi | R$ 386,14 Mi | R$ 250,94 Mi | R$ 261,05 Mi | R$ 247,55 Mi | R$ 427,03 Mi | R$ 227,85 Mi | R$ 1,66 Mi | R$ 23,68 Mi | R$ 23,48 Mi | R$ 89,78 Mi | R$ 99,88 Mi | R$ 88,15 Mi | |
| Contas a receber | R$ 122,64 Mi | R$ 141,48 Mi | R$ 140,29 Mi | R$ 127,91 Mi | R$ 123,26 Mi | R$ 45,56 Mi | R$ 65,72 Mi | R$ 59,73 Mi | R$ 46,39 Mi | R$ 29,62 Mi | R$ 24,65 Mi | R$ 20,31 Mi | R$ 15,26 Mi | |
| Estoques | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 1,78 Bi | R$ 1,81 Bi | R$ 1,97 Bi | R$ 1,97 Bi | R$ 1,81 Bi | R$ 1,65 Bi | R$ 602,69 Mi | R$ 451,82 Mi | R$ 357,49 Mi | R$ 532,26 Mi | R$ 63,83 Mi | R$ 55,17 Mi | R$ 40,87 Mi | R$ 37,34 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 123,38 Mi | R$ 114,08 Mi | R$ 140,56 Mi | R$ 56,57 Mi | R$ 79,28 Mi | R$ 80,60 Mi | R$ 90,86 Mi | R$ 37,74 Mi | R$ 41,96 Mi | R$ 33,09 Mi | R$ 25,66 Mi | R$ 24,62 Mi | R$ 23,98 Mi | R$ 32,42 Mi |
| Investimentos | R$ 250,78 Mi | R$ 251,04 Mi | R$ 231,71 Mi | R$ 205,39 Mi | R$ 185,53 Mi | R$ 136,88 Mi | R$ 126,11 Mi | R$ 115,53 Mi | R$ 12,50 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Imobilizado | R$ 6,63 Mi | R$ 6,98 Mi | R$ 10,50 Mi | R$ 12,74 Mi | R$ 13,14 Mi | R$ 14,45 Mi | R$ 12,09 Mi | R$ 16,29 Mi | R$ 14,30 Mi | R$ 15,35 Mi | R$ 9,67 Mi | R$ 5,60 Mi | R$ 3,32 Mi | R$ 1,68 Mi |
| Intangível | R$ 1,40 Bi | R$ 1,44 Bi | R$ 1,59 Bi | R$ 1,70 Bi | R$ 1,81 Bi | R$ 1,42 Bi | R$ 373,64 Mi | R$ 282,27 Mi | R$ 288,73 Mi | R$ 487,74 Mi | R$ 28,50 Mi | R$ 24,96 Mi | R$ 13,56 Mi | R$ 3,24 Mi |
| Passivo + PL | R$ 2,41 Bi | R$ 2,43 Bi | R$ 2,45 Bi | R$ 2,54 Bi | R$ 2,30 Bi | R$ 2,17 Bi | R$ 957,54 Mi | R$ 586,30 Mi | R$ 482,03 Mi | R$ 612,19 Mi | R$ 199,01 Mi | R$ 180,52 Mi | R$ 157,18 Mi | |
| Passivo | R$ 1,06 Bi | R$ 1,14 Bi | R$ 1,29 Bi | R$ 1,39 Bi | R$ 1,40 Bi | R$ 1,36 Bi | R$ 659,91 Mi | R$ 389,42 Mi | R$ 305,17 Mi | R$ 445,10 Mi | R$ 76,89 Mi | R$ 63,90 Mi | R$ 58,25 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 571,46 Mi | R$ 563,62 Mi | R$ 718,26 Mi | R$ 595,36 Mi | R$ 490,92 Mi | R$ 761,80 Mi | R$ 401,84 Mi | R$ 255,53 Mi | R$ 205,98 Mi | R$ 146,15 Mi | R$ 67,51 Mi | R$ 39,02 Mi | R$ 31,73 Mi | |
| Fornecedores | R$ 133,75 Mi | R$ 123,98 Mi | R$ 153,94 Mi | R$ 142,06 Mi | R$ 120,66 Mi | R$ 26,07 Mi | R$ 54,37 Mi | R$ 42,36 Mi | R$ 35,40 Mi | R$ 41,36 Mi | R$ 21,95 Mi | R$ 1,63 Mi | R$ 8,06 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 95,64 Mi | R$ 56,17 Mi | R$ 160,95 Mi | R$ 37,13 Mi | R$ 28,64 Mi | R$ 6,48 Mi | R$ 52,00 mil | R$ 106,00 mil | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 557,00 mil | R$ 837,00 mil | R$ 300,00 mil | |
| Passivo Não Circulante | R$ 493,12 Mi | R$ 574,30 Mi | R$ 569,66 Mi | R$ 792,92 Mi | R$ 906,97 Mi | R$ 603,17 Mi | R$ 258,07 Mi | R$ 133,89 Mi | R$ 99,19 Mi | R$ 298,95 Mi | R$ 9,38 Mi | R$ 24,87 Mi | R$ 26,52 Mi | |
| Fornecedores | ||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 272,44 Mi | R$ 332,41 Mi | R$ 185,26 Mi | R$ 318,98 Mi | R$ 347,49 Mi | R$ 222,16 Mi | R$ 0,00 | R$ 59,00 mil | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 493,00 mil | R$ 75,00 mil | |
| Patrimônio Líquido | R$ 1,34 Bi | R$ 1,30 Bi | R$ 1,16 Bi | R$ 1,16 Bi | R$ 904,88 Mi | R$ 808,20 Mi | R$ 297,64 Mi | R$ 196,88 Mi | R$ 176,87 Mi | R$ 167,09 Mi | R$ 122,12 Mi | R$ 116,62 Mi | R$ 98,93 Mi |