Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Mais caixa que dívida
caixa maior que a dívida bruta
R$ 52,87 Mi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 3,53 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 198,38 Mi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 51,4x no ano
51,4x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Desalavancando
18% de terceiros · 82% dos sócios
R$ 317,25 Mi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Cambuci tem de bens e direitos, R$ 18 vêm de terceiros e R$ 82 dos sócios. A empresa tem mais dinheiro em caixa do que dívida: se quitasse tudo hoje, ainda sobrariam R$ 52,87 Mi.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
A dívida cresceu num ano em que a geração de caixa encolheu — o múltiplo dívida/EBITDA piora pelos dois lados. Veja a evolução no capítulo 3.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 3,53 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 31% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 18% (-12,2 p.p.). A empresa vem trocando dívida por capital próprio — depende menos de terceiros para se financiar.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A empresa tem mais dinheiro em caixa do que dívida bruta: se quitasse tudo o que deve a bancos e credores hoje, ainda sobrariam R$ 52,87 Mi. O caixa de R$ 1,03 Mi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 541.000,00).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 51,4x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 389,03 Mi | R$ 372,97 Mi | R$ 368,93 Mi | R$ 335,59 Mi | R$ 386,49 Mi | R$ 318,75 Mi | R$ 281,58 Mi | R$ 243,24 Mi | R$ 214,94 Mi | R$ 221,65 Mi | R$ 224,02 Mi | R$ 267,56 Mi | R$ 271,78 Mi | R$ 269,37 Mi | R$ 260,99 Mi | R$ 233,87 Mi | R$ 178,75 Mi |
| Ativo Circulante | R$ 198,38 Mi | R$ 185,82 Mi | R$ 174,30 Mi | R$ 147,28 Mi | R$ 182,93 Mi | R$ 132,14 Mi | R$ 104,79 Mi | R$ 110,31 Mi | R$ 113,26 Mi | R$ 128,34 Mi | R$ 138,15 Mi | R$ 180,16 Mi | R$ 172,09 Mi | R$ 180,52 Mi | R$ 199,10 Mi | R$ 165,38 Mi | R$ 121,82 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 1,03 Mi | R$ 813,00 mil | R$ 1,68 Mi | R$ 2,08 Mi | R$ 8,07 Mi | R$ 3,47 Mi | R$ 4,00 Mi | R$ 9,05 Mi | R$ 8,90 Mi | R$ 7,10 Mi | R$ 10,76 Mi | R$ 10,86 Mi | R$ 18,26 Mi | R$ 23,37 Mi | R$ 23,28 Mi | R$ 15,27 Mi | R$ 7,71 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 53,17 Mi | R$ 66,72 Mi | R$ 42,16 Mi | R$ 17,44 Mi | R$ 4,60 Mi | R$ 2,38 Mi | R$ 2,29 Mi | R$ 1,00 mil | R$ 2,66 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Contas a receber | R$ 93,62 Mi | R$ 75,72 Mi | R$ 79,98 Mi | R$ 80,50 Mi | R$ 94,14 Mi | R$ 72,70 Mi | R$ 51,91 Mi | R$ 50,75 Mi | R$ 55,73 Mi | R$ 57,73 Mi | R$ 56,00 Mi | R$ 97,79 Mi | R$ 74,82 Mi | R$ 68,64 Mi | R$ 71,46 Mi | R$ 75,48 Mi | |
| Estoques | R$ 35,99 Mi | R$ 28,14 Mi | R$ 35,82 Mi | R$ 29,25 Mi | R$ 53,33 Mi | R$ 29,46 Mi | R$ 30,35 Mi | R$ 36,20 Mi | R$ 37,76 Mi | R$ 47,49 Mi | R$ 58,33 Mi | R$ 51,99 Mi | R$ 59,48 Mi | R$ 57,92 Mi | R$ 75,84 Mi | R$ 64,20 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 190,64 Mi | R$ 187,15 Mi | R$ 194,63 Mi | R$ 188,31 Mi | R$ 203,56 Mi | R$ 186,60 Mi | R$ 176,80 Mi | R$ 132,92 Mi | R$ 101,68 Mi | R$ 93,31 Mi | R$ 85,87 Mi | R$ 87,41 Mi | R$ 99,69 Mi | R$ 88,85 Mi | R$ 61,89 Mi | R$ 68,49 Mi | R$ 56,93 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 63,87 Mi | R$ 63,44 Mi | R$ 70,69 Mi | R$ 77,34 Mi | R$ 90,92 Mi | R$ 94,57 Mi | R$ 93,37 Mi | R$ 49,38 Mi | R$ 44,43 Mi | R$ 33,16 Mi | R$ 25,04 Mi | R$ 25,19 Mi | R$ 26,03 Mi | R$ 8,89 Mi | R$ 4,92 Mi | R$ 4,93 Mi | R$ 5,62 Mi |
| Investimentos | R$ 71,64 Mi | R$ 71,57 Mi | R$ 71,55 Mi | R$ 68,39 Mi | R$ 67,71 Mi | R$ 61,45 Mi | R$ 54,86 Mi | R$ 52,02 Mi | R$ 666,00 mil | R$ 631,00 mil | R$ 65,00 mil | R$ 266,00 mil | R$ 316,00 mil | R$ 1,15 Mi | R$ 1,13 Mi | R$ 1,11 Mi | R$ 1,06 Mi |
| Imobilizado | R$ 53,38 Mi | R$ 50,44 Mi | R$ 50,56 Mi | R$ 40,13 Mi | R$ 42,76 Mi | R$ 27,73 Mi | R$ 26,12 Mi | R$ 28,03 Mi | R$ 55,85 Mi | R$ 58,82 Mi | R$ 60,01 Mi | R$ 60,09 Mi | R$ 67,03 Mi | R$ 71,80 Mi | R$ 48,63 Mi | R$ 52,64 Mi | R$ 42,17 Mi |
| Intangível | R$ 1,76 Mi | R$ 1,71 Mi | R$ 1,83 Mi | R$ 2,46 Mi | R$ 2,16 Mi | R$ 2,85 Mi | R$ 2,45 Mi | R$ 3,49 Mi | R$ 737,00 mil | R$ 695,00 mil | R$ 751,00 mil | R$ 1,86 Mi | R$ 6,31 Mi | R$ 7,01 Mi | R$ 7,21 Mi | R$ 5,66 Mi | R$ 8,08 Mi |
| Passivo + PL | R$ 389,03 Mi | R$ 372,97 Mi | R$ 368,93 Mi | R$ 335,59 Mi | R$ 386,49 Mi | R$ 318,75 Mi | R$ 281,58 Mi | R$ 243,24 Mi | R$ 214,94 Mi | R$ 221,65 Mi | R$ 224,02 Mi | R$ 267,56 Mi | R$ 271,78 Mi | R$ 269,37 Mi | R$ 260,99 Mi | R$ 233,87 Mi | |
| Passivo | R$ 71,77 Mi | R$ 67,40 Mi | R$ 87,63 Mi | R$ 102,76 Mi | R$ 215,38 Mi | R$ 193,77 Mi | R$ 184,58 Mi | R$ 169,26 Mi | R$ 190,84 Mi | R$ 214,93 Mi | R$ 260,36 Mi | R$ 267,93 Mi | R$ 241,04 Mi | R$ 251,59 Mi | R$ 231,43 Mi | R$ 193,38 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 56,27 Mi | R$ 48,79 Mi | R$ 61,91 Mi | R$ 66,36 Mi | R$ 107,75 Mi | R$ 122,49 Mi | R$ 109,74 Mi | R$ 97,97 Mi | R$ 133,49 Mi | R$ 169,24 Mi | R$ 222,01 Mi | R$ 238,87 Mi | R$ 165,09 Mi | R$ 130,74 Mi | R$ 108,82 Mi | R$ 96,25 Mi | |
| Fornecedores | R$ 18,68 Mi | R$ 15,41 Mi | R$ 14,24 Mi | R$ 14,30 Mi | R$ 24,13 Mi | R$ 22,07 Mi | R$ 16,74 Mi | R$ 11,66 Mi | R$ 19,89 Mi | R$ 19,88 Mi | R$ 29,57 Mi | R$ 33,84 Mi | R$ 30,73 Mi | R$ 15,88 Mi | R$ 14,01 Mi | R$ 16,82 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 541,00 mil | R$ 1,05 Mi | R$ 1,25 Mi | R$ 7,11 Mi | R$ 39,81 Mi | R$ 62,52 Mi | R$ 39,13 Mi | R$ 49,49 Mi | R$ 50,69 Mi | R$ 99,25 Mi | R$ 128,72 Mi | R$ 137,60 Mi | R$ 109,57 Mi | R$ 91,06 Mi | R$ 79,39 Mi | R$ 66,81 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 15,51 Mi | R$ 18,61 Mi | R$ 25,72 Mi | R$ 36,41 Mi | R$ 107,63 Mi | R$ 71,28 Mi | R$ 74,84 Mi | R$ 71,29 Mi | R$ 57,35 Mi | R$ 45,70 Mi | R$ 38,35 Mi | R$ 29,06 Mi | R$ 75,96 Mi | R$ 120,85 Mi | R$ 122,61 Mi | R$ 97,13 Mi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 783,00 mil | R$ 924,00 mil | R$ 1,98 Mi | R$ 3,10 Mi | R$ 71,83 Mi | R$ 35,45 Mi | R$ 32,49 Mi | R$ 29,64 Mi | R$ 14,08 Mi | R$ 6,27 Mi | R$ 7,98 Mi | R$ 16,68 Mi | R$ 42,68 Mi | R$ 72,61 Mi | R$ 78,60 Mi | R$ 54,20 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 317,25 Mi | R$ 305,57 Mi | R$ 281,30 Mi | R$ 232,83 Mi | R$ 171,12 Mi | R$ 124,98 Mi | R$ 97,00 Mi | R$ 73,97 Mi | R$ 24,10 Mi | R$ 6,72 Mi | R$ -36,34 Mi | R$ -366,00 mil | R$ 30,73 Mi | R$ 17,79 Mi | R$ 29,57 Mi | R$ 40,48 Mi |